ACS estudia lanzar una opa por Atlantia, su socia en Abertis

ACS est¨¢ estudiando lanzar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (opa) por la compa?¨ªa italiana de infraestructuras y autopistas Atlantia, que tiene un valor en Bolsa de m¨¢s de 15.000 millones de euros, lo que supondr¨ªa una de las mayores operaciones corporativas del mundo en lo que va de a?o, seg¨²n ha confirmado este mi¨¦rcoles la constructora espa?ola en un comunicado remitido a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La compa?¨ªa que preside Florentino P¨¦rez ha se?alado que tiene un acuerdo exclusivo con los fondos especializados en infraestructuras GIP y Brookfield por el cual ACS acabar¨ªa comprando la mayor¨ªa del negocio de concesiones de autopistas de Atlantia, aunque ¡°sin que a fecha de hoy se haya tomado ninguna decisi¨®n¡±.

ACS y Atlantia, compa?¨ªa controlada al 33,1% por la familia Benetton, ya son socios en Abertis, empresa espa?ola concesionaria de autopistas en la que la primera cuenta con el 50% menos una acci¨®n y la segunda con el otro 50% m¨¢s una acci¨®n. Si finalmente adquiere a la italiana, ACS se har¨ªa tambi¨¦n con el control absoluto de Abertis.

Precisamente Atlantia arrastra una deuda de 30.000 millones tras hacerse con el 50% del capital de la Abertis, lo que elevar¨ªa el riesgo de la operaci¨®n. Y a la asunci¨®n de esta deuda, se sumar¨ªa la dificultad de convencer a la familia Benetton y la necesidad de la compa?¨ªa presidida por Florentino P¨¦rez de obtener el benepl¨¢cito del Gobierno italiano.

Contraoferta con Blackstone

Un acuerdo que se antoja dif¨ªcil porque el fondo estadounidense Blackstone estudia asociarse con los Benetton para adquirir Atlantia y sacarla del mercado, seg¨²n fuentes cercanas a las negociaciones. Una eventual oferta entrar¨ªa en competencia con los planes de ACS, seg¨²n han publicado la agencia Bloomberg y Financial Times.

El clan industrial Benetton aument¨® recientemente su control sobre Atlantia al subir su participaci¨®n al 33% despu¨¦s de la venta de 8.000 millones de euros de la divisi¨®n italiana de peajes. La compa?¨ªa tambi¨¦n ha atra¨ªdo el inter¨¦s de varios inversores en infraestructuras y fondos de capital riesgo, con los que podr¨ªa negociar ACS, incluso plantearse una opa hostil.

Tras divulgarse la posible operaci¨®n, adelantada por la agencia Bloomberg, las acciones de Atlantia llegaron a subir hasta un 6,7% en la sesi¨®n de este mi¨¦rcoles aunque cerraron finalmente con un alza del 2,45%, hasta 19 euros. Mientras, los t¨ªtulos de ACS se contrajeron un 3,81%, hasta 23,46 euros.

Atlantia controla 48 concesiones de autopistas en 11 pa¨ªses, sumando 9.346 kil¨®metros bajo gesti¨®n. Su principal activo en ese negocio es Abertis, compartida ya con ACS. Tambi¨¦n opera cinco aeropuertos, los de Fiumicino y Ciampino, en Roma, y Niza, Cannes y Saint Tropez, en la Costa Azul francesa. Los ingresos del grupo en 2021 alcanzaron los 6.400 millones de euros, para un ebitda de 4.000 millones. La empresa genera un flujo libre de caja de 2.900 millones anuales.

ACS ya mostr¨® inter¨¦s por la firma de autopistas Autostrade, filial de Atlantia que se vio obligada a venderla tras el siniestro del viaducto de Morandi, que dej¨® 43 muertos en agosto de 2018 en G¨¦nova. La oferta no vinculante de ACS por Autostrade alcanz¨® los 10.000 millones de euros, pero finalmente fue un consorcio liderado por la p¨²blica Cassa Depositi e Prestiti quien se hizo con la mayor operadora de autopistas del pa¨ªs transalpino con el apoyo del Ejecutivo italiano, que no ve¨ªa con buenos ojos que cayera en manos extranjeras.

Socias en Abertis

ACS y Atlantia son socias de capital en Abertis. De hecho, este mismo martes la junta general ordinaria de accionistas de Abertis Infraestructuras aprob¨® un reparto de 601,6 millones de euros entre las dos accionistas, por medio de una reducci¨®n del capital social de la compa?¨ªa.

La compa?¨ªa espa?ola cuenta con los m¨¢s de 4.900 millones de euros de liquidez que ingres¨® al cierre de 2021 por la venta de su divisi¨®n de Servicios Industriales a la francesa Vinci. Tras Benetton, el segundo accionista de la empresa transalpina es el fondo de Singapore GIC, con un 8,29%, por delante de HSBC, con el 5,01%, y Fondazione Cassa Di Risparmio di Torino, con el 4,54%.