Cepsa triplica su beneficio en el primer trimestre por la subida del petr¨®leo y de la producci¨®n

Cepsa obtuvo un beneficio neto de 265 millones de euros en el primer trimestre del a?o, m¨¢s del triple que en el mismo periodo de 2021, cuando sus ganancias se quedaron en 75 millones. La petrolera espa?ola ¡ªaunque propiedad de Mubadala Investment (63%), el principal veh¨ªculo de inversi¨®n del emirato de Abu Dabi, y del fondo estadounidense Carlyle (37%)¡ª achaca esta fuerte mejora del resultado a la subida del precio del crudo, al aumento de los bombeos en el negocio de Exploraci¨®n y Producci¨®n, y a los ¡°s¨®lidos resultados¡± de su divisi¨®n de Qu¨ªmica.

El resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) ajustado ascendi¨® a 605 millones de euros, casi el doble que los 324 millones contabilizados en el mismo periodo de 2021. El flujo de caja antes de capital circulante ¡ªuna buena aproximaci¨®n a la salud de un negocio¡ª se qued¨®, en cambio, en 205 millones, lejos de los 309 de un a?o antes. Un descenso que la energ¨¦tica achaca al ¡°aumento del pago de impuestos en el negocio de Exploraci¨®n y Producci¨®n en comparaci¨®n con cr¨¦ditos fiscales aplicados en el mismo periodo de 2021¡å.

¡°No cabe duda de que vivimos tiempos de incertidumbre, sobre todo en los mercados energ¨¦ticos. Sin embargo, en Cepsa contamos con gran capacidad para reaccionar con flexibilidad a la evoluci¨®n del entorno¡±, subraya en una nota el primer ejecutivo de la empresa, Maarten Wetselaar.

Las tres principales ¨¢reas de negocio de Cepsa (Energ¨ªa, Qu¨ªmica y Exploraci¨®n y Producci¨®n) mejoraron sus cifras con relaci¨®n a los tres primeros meses de 2021. En el primer caso, el Ebitda ajustado pas¨® de 89 a 143 millones, en gran medida gracias a la mejora de los m¨¢rgenes de refino: 2,5 d¨®lares por barril, frente a los 1,9 del mismo del primer trimestre del a?o anterior, aunque ya vi¨¦ndose lastrados por el encarecimiento del gas natural, una materia prima clave en el proceso. Por su parte, la divisi¨®n Qu¨ªmica, cuya venta Cepsa sopesa desde hace meses, vio aumentar el Ebitda ajustado en 10 millones de euros, hasta los 110, ¡°a pesar de los elevados precios del gas y la electricidad¡±.

Con todo, el gran salto de la cuenta de resultados de la petrolera se produjo en Exploraci¨®n y Producci¨®n. All¨ª, el Ebitda ajustado pas¨® de 171 a 384 millones gracias a la subida de los precios del crudo (+67% respecto al mismo periodo de 2021) y al aumento de la producci¨®n, que alcanz¨® los 81.500 barriles/d¨ªa, casi 10.000 m¨¢s que un a?o antes ¡°debido a la reducci¨®n de las restricciones de la cuota de la OPEP, el aumento de la producci¨®n en Abu Dabi y las mejoras operativas en los campos para reducir su declive natural¡±.

En el plano puramente financiero, la mejora general de las cuentas de Cepsa se tradujo en una ca¨ªda en la ratio de deuda sobre Ebitda hasta las 1,5 veces. La liquidez (3.400 millones) permite cubrir cuatro a?os y medio de vencimientos, seg¨²n los datos publicados este martes por la empresa.