La econom¨ªa de Brasil resiente el alza en tasas y se estanca

La econom¨ªa brasile?a creci¨® menos de lo esperado por expertos en el tercer trimestre del a?o, de acuerdo con datos del Instituto Brasile?o de Geograf¨ªa y Estad¨ªstica (IBGE). El Producto Interno Bruto (PIB) subi¨® un 0,4% en este periodo, en comparaci¨®n con el trimestre anterior, una cifra menor al 0,7% esperado por analistas, seg¨²n la agencia Reuters. La desaceleraci¨®n es resultado de condiciones globales, como la ofensiva rusa en Ucrania, as¨ª como el alza en las tasas de inter¨¦s en Brasil.

En comparaci¨®n con el mismo trimestre el a?o pasado, el PIB de Brasil, la econom¨ªa m¨¢s grande de Am¨¦rica Latina, increment¨® un 3,6%, ligeramente por debajo del crecimiento anual del 3,7% que se registr¨® el segundo trimestre del a?o. La cifra ¡°destaca el debilitamiento de la econom¨ªa mundial y el aumento de los tipos de inter¨¦s que est¨¢n poniendo fin al per¨ªodo reciente de fuerte crecimiento¡±, escribi¨® William Jackson, economista para mercados emergentes de la firma inglesa Capital Economics en un reporte a clientes. ¡°Y los indicadores preliminares sugieren que el cuarto trimestre ser¨¢ a¨²n m¨¢s d¨¦bil¡±, pronostic¨®.

La inflaci¨®n generada en Brasil por condiciones globales, as¨ª como el gasto gubernamental por la pandemia, ha llevado al Banco Central a subir tasas de manera agresiva. A partir de los primeros indicios de un incremento importante en el costo de vida en marzo de 2021, la autoridad monetaria del pa¨ªs inici¨® un ciclo alcista. La tasa de inter¨¦s referencia, conocida como la Celic, ha pasado del 2% al 13,75%. Brasil fue uno de los primero pa¨ªses en reacciones con pol¨ªtica monetaria restrictiva en Latinoam¨¦rica y, pareciera, que la estrategia comienza a dar resultados. En octubre, la inflaci¨®n anual baj¨® hasta el 6,47% del 12%, el nivel m¨¢s alto en dos d¨¦cadas.

¡°A pesar de la p¨¦rdida de impulso y las expectativas de que el PIB del cuarto trimestre ser¨¢ d¨¦bil, ya que las medidas de est¨ªmulo del Gobierno se desvanecen y las pasadas subidas de tipos ejercen una creciente presi¨®n a la baja sobre la actividad, la econom¨ªa sigue en camino de registrar una tasa de crecimiento s¨®lida este a?o¡±, dijo el estratega de mercados del banco brasile?o Mizuho Luciano Rostagno en un reporte este jueves.

El desglose de los datos mostr¨® que los sectores de servicios e industria perdieron impulso, dijo Rostagno, mientras que la agricultura se contrajo un 0,9% intertrimestral. El pa¨ªs es uno de los m¨¢s grandes proveedores de alimentos a nivel mundial. ¡°Por el lado de la demanda, las inversiones avanzaron un 2,8% trimestral adicional, el consumo privado se expandi¨® el 1% y el gasto del Gobierno aument¨® un 1,3%¡±, apunt¨® el especialista. ¡°Por otro lado, las exportaciones netas contribuyeron negativamente al crecimiento, con un aumento de las importaciones superior al de las exportaciones¡±.