Jos¨¦ Manuel Campa: ¡°No creo que el impuesto tenga un impacto negativo en la solvencia de la banca ni en el cr¨¦dito¡±

Jos¨¦ Manuel Campa (Oviedo, 58 a?os), presidente de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s), atiende a EL PA?S en el Banco de Espa?a solo pocos d¨ªas despu¨¦s de que la banca haya presentado resultados anuales. El jefe de la agencia europea, que acaba de lanzar un nuevo test de estr¨¦s para las entidades del continente, se muestra algo preocupado por los mensajes que vuelven a golpear la reputaci¨®n de la banca. Durante la entrevista, defiende al sector, pero tambi¨¦n le invita a cambiar algunos comportamientos.

Pregunta. La gran banca acaba de presentar sus resultados de 2022, con unos 21.000 millones de beneficio. ?Son unas ganancias excesivas o la vuelta a la normalidad?

Respuesta. El sector europeo ha tenido rentabilidades por debajo del coste de capital durante muchos a?os. Y esta es una de las anomal¨ªas que a medio plazo tendr¨ªan que normalizarse. Ahora hemos visto algunos de los bancos espa?oles con beneficios en m¨¢ximos hist¨®ricos. Y eso es un proceso, en parte, de normalizaci¨®n. Tengo m¨¢s dificultad en definir qu¨¦ es un beneficio excesivo, porque al final los beneficios tienen que dar una rentabilidad adecuada al capital.

P. Pero se producen cuando las familias se ven acuciadas por la inflaci¨®n y el sobrecoste de las hipotecas. ?Deben ayudar m¨¢s los bancos a los deudores en apuros?

R. Los bancos tienen que involucrarse con aquellos clientes con dificultades para hacer frente a sus obligaciones financieras. Y lo est¨¢n haciendo. En Espa?a se aprob¨® la ampliaci¨®n del C¨®digo de Buenas Pr¨¢cticas con medidas de apoyo a los m¨¢s vulnerables. Eso va en la direcci¨®n correcta.

P. ?Qu¨¦ le parecen las propuestas de congelar o poner topes a las cuotas hipotecarias?

R. A las familias vulnerables, porque han tenido un shock negativo en sus rentas y tienen dificultades profundas, hay que ayudarles. Pero aquellos deudores que optaron por un tipo de financiaci¨®n variable, que asumieron ese riesgo y se han beneficiado en la ¨¦poca de tipos bajos, es l¨®gico que ahora tengan que hacer frente a unos costes de financiaci¨®n m¨¢s altos. Creo que no ser¨ªa razonable intentar buscar medidas excepcionales para compensar esa decisi¨®n que han tomado.

P. ?Las ganancias derivadas de esta subida de tipos tan abrupta son beneficios ca¨ªdos del cielo?

R. Est¨¢n vinculados al nivel de tipos de inter¨¦s. En Espa?a ha habido una preponderancia en el pasado por el tipo variable, pero esto no es la norma en Europa. Por ejemplo, en Francia la inmensa mayor¨ªa de los pr¨¦stamos, sobre todo los hipotecarios, est¨¢n a tipo de inter¨¦s fijo. Aqu¨ª se ha visto en los ¨²ltimos tres o cuatro a?os ese cambio.

P. Las entidades espa?olas siguen a la cola en solvencia, seg¨²n la EBA. ?Es la gran asignatura pendiente?

R. Es una caracter¨ªstica estructural del sistema bancario espa?ol. Siempre ha estado entre los m¨¢s bajos y eso guarda relaci¨®n con el tipo de carteras que tienen. Lo importante para nosotros y para el supervisor es si eso supone una vulnerabilidad o no. Para eso, la mejor gu¨ªa que tenemos son nuestros ejercicios de estr¨¦s, que acabamos de lanzar para 2023. La banca espa?ola, en momentos de estr¨¦s, ha aguantado mejor. En escenarios normales tienen ratios peque?os, pero en momentos de estr¨¦s tienen m¨¢s capacidad de aguante.

P. Hasta ahora, la morosidad sigue controlada, por debajo del 4%. Pero pese al aguante de la econom¨ªa y el mercado laboral, las entidades han avanzado que crecer¨¢n los impagos...

R. Nuestra predicci¨®n es que aumentar¨¢ la morosidad por la evoluci¨®n de la econom¨ªa y las bolsas acumuladas de vulnerabilidades que pueda haber de estos a?os atr¨¢s, en los que han tenido apoyos p¨²blicos, garant¨ªas o moratorias. Estas dificultades se podr¨ªan materializar ahora. Por eso nuestra recomendaci¨®n es que los bancos sean prudentes.

P. Se les insiste en la prudencia, pero han mejorado el reparto de dividendos. ?Deber¨ªan aminorar la remuneraci¨®n a los accionistas?

R. Todav¨ªa no tengo toda la informaci¨®n clara del sector porque hay muchos bancos que no han anunciado resultados en Europa. El payout no puede ser muy alto, cercano al 100%, tienen que dejar suficiente espacio para absorber p¨¦rdidas. La media del sector est¨¢ justo por debajo del 50%, una ratio que espero que no var¨ªe mucho. Lo que s¨ª hemos notado es un cambio en la forma en que se remunera al accionista: ahora hay m¨¢s planes de recompra de acciones como complemento al pago en efectivo. Creo que es bueno, porque al final la capacidad del banco de ajustar como paga el dividendo le da m¨¢s margen.

P. Las entidades en Espa?a tienen que afrontar un nuevo impuesto extraordinario para sufragar parte de las ayudas contra la inflaci¨®n. ?Qu¨¦ le parece?

R. El impuesto est¨¢ propuesto por el Gobierno y aprobado por el Parlamento. Es leg¨ªtimo. No hay nada m¨¢s que decir. Y coyunturalmente, no creo que tenga impacto negativo en la solvencia de las entidades o en la menor provisi¨®n de cr¨¦dito para la econom¨ªa.

P. Hay otro impacto, el que puede tener el cliente. La normativa dice que no se le puede repercutir, pero el BCE invita a hacerlo. ?Deben trasladar los bancos este sobrecoste a los clientes?

R. Hay unas gu¨ªas de la EBA que van en l¨ªnea con lo que dice el Banco Central Europeo: cualquier producto tiene que repercutir costes si quiere ser sostenible a largo plazo. Aunque en esta tasa en concreto, que se aplica sobre pr¨¦stamos ya concedidos, no tiene sentido que haya una repreciaci¨®n de esos cr¨¦ditos. Y al ser una tasa temporal, para los nuevos tampoco debe tener mucho impacto.

P. De la anterior crisis sali¨® el compromiso de la Uni¨®n Bancaria, pero ese proyecto est¨¢ atascado. ?Deben los l¨ªderes europeos reanudarla?

R. Es una l¨¢stima que no se haya avanzado m¨¢s y parece que en esta legislatura no va a haber m¨¢s progreso. Esto tiene implicaciones: ha habido una menor internacionalizaci¨®n del sector bancario desde la crisis anterior. Y la mejor f¨®rmula para asegurarse de que hay competencia es que haya competencia europea, no solo entre los bancos que ya operan en un pa¨ªs.

P. ?Y qu¨¦ piezas faltan?

R. La principal es un fondo europeo de garant¨ªa de dep¨®sitos o un instrumento similar que genere la seguridad a las autoridades nacionales de que esos dep¨®sitos est¨¢n bajo el paraguas de la Uni¨®n Europea.

P. El debate parece encallado en si deben o no limitarse los bonos soberanos en el balance de la banca. ?Qu¨¦ opina?

R. Lo m¨¢s importante es limitar el sesgo dom¨¦stico, es decir, que una cartera de bonos soberanos sea en su gran mayor¨ªa de deuda de un solo Estado, generalmente el dom¨¦stico.

P. Hablando sobre competencia en el sector: ?considera que van demasiado lentos los bancos espa?oles en remunerar el pasivo?

R. La din¨¢mica competitiva tendr¨ªa que llevarlos a remunerar m¨¢s el ahorro y estoy seguro de que les llegar¨¢. Tal vez no est¨¢n compitiendo con los dep¨®sitos pero s¨ª con otros productos.

P. Un informe reciente de la EBA se?ala que en Espa?a hay 221 banqueros que ganan m¨¢s de un mill¨®n de euros. Y de los seis que m¨¢s ganaron en Europa, tres estaban aqu¨ª. ?Ganan demasiado los banqueros en Espa?a?

R. Lo m¨¢s importante no es el nivel de remuneraci¨®n en s¨ª mismo. Lo que importa es su estructura, el porcentaje que es remuneraci¨®n fija y el que es variable. Y miramos que esta no sea m¨¢s del 100% de la fija, que se extienda en el tiempo, que se pague tambi¨¦n en acciones, que se vincule con el desempe?o del directivo¡­ ?Por qu¨¦ se incrementan tanto? El Brexit ha supuesto una repatriaci¨®n de directivos que estaban en la City y, adem¨¢s, la comparaci¨®n es entre 2020 y 2021. Y durante el a?o de la pandemia, algunas entidades redujeron o incluso no pagaron los bonus. Espa?a tiene tambi¨¦n un sector bancario que es multinacional, con sus servicios centrales y sus directivos con funciones a escala global aqu¨ª.

P. El C¨®digo de Buenas Pr¨¢cticas se pact¨® a finales del a?o pasado, pero ese debate ha vuelto a abrirse. ?Hay margen para nuevas ayudas? ?Eso implicar¨¢ mayores provisiones o se dar¨¢ manga ancha, como se hizo durante la pandemia?

R. No, la pandemia fue una situaci¨®n excepcional. Se dio manga ancha porque cre¨ªamos que era un shock temporal sobre el conjunto de la econom¨ªa. La situaci¨®n ahora es sustancialmente distinta: hay sectores y grupos afectados por otro shock que est¨¢ da?ando su capacidad de pago y esos grupos deben gestionarse activamente.

P. El BIS y la Junta de Riesgo Sist¨¦mico han advertido sobre la deuda en la sombra y los criptoactivos. ?Tambi¨¦n los teme?

R. La deuda en la sombra est¨¢ fuera de nuestro mandato, pero nos preocupa que pueda estar indirectamente financiada por la banca, como ocurri¨® en la crisis de 2008. Es una de las preocupaciones principales.

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