NH se dispara en Bolsa tras anunciar su principal accionista que comprar¨¢ t¨ªtulos a precio de mercado durante 30 d¨ªas

La cadena hotelera NH ha vuelto a cotizar este martes con una subida del 23% despu¨¦s de permanecer dos d¨ªas suspendido el valor por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La demanda de t¨ªtulos se ha disparado en los primeros minutos de la sesi¨®n alentada por los planes de su principal accionista, el grupo tailand¨¦s Minor International, de comprar t¨ªtulos a precio de mercado durante los pr¨®ximos 30 d¨ªas. Tras la primera hora cotizando, las acciones sub¨ªan algo menos, un 16%, hasta 4,20 euros. Minor, que ya posee un 94% del capital, se plante¨® inicialmente excluir el valor del mercado, pero ha renunciado a esta posibilidad al no llegar a un acuerdo sobre el precio con la CNMV.

En lugar de sacar a NH de Bolsa, Minor ha optado ahora por comprar acciones a precios de mercado para dar m¨¢s liquidez a los t¨ªtulos, aunque no ha especificado la cantidad que tiene en mente. En un principio, la empresa dijo el domingo que pagar¨ªa 4,5 euros por t¨ªtulo, lo que supon¨ªa una prima cercana al 24%, pero la CNMV suspendi¨® su cotizaci¨®n y le advirti¨® de que si marcaba un precio deb¨ªa lanzar una opa.

Lo que s¨ª ha dejado claro Minor es que, de momento, no entra en sus planes lanzar una opa de exclusi¨®n despu¨¦s de que la CNMV haya rechazado el precio que propon¨ªa. Fuentes de la empresa asi¨¢tica indican que, con el fin de sacar al valor de Bolsa, inici¨® conversaciones en noviembre de 2022 con el supervisor en ¡°un proceso complejo y lamentablemente infructuoso¡±. El precio que propuso Minor se encontraba en un rango entre 4,81 y 5,68 euros, seg¨²n una valoraci¨®n que solicit¨® a Ernst & Young. La CNMV analiz¨® esta valoraci¨®n y rechaz¨® hace unas semanas, con lo que Minor comunic¨® la semana pasada que retiraba sus planes.

La empresa defiende el precio que propon¨ªa y recuerda que la media de cotizaci¨®n de los ¨²ltimos seis meses de NH ha sido de 3,13 euros y que durante la pandemia, el precio se desplom¨® hasta 2,0 euros, el mismo que en octubre de 2020. Fuentes de Minor reconocen que, cuando lanz¨® la opa para hacerse con NH, pag¨® un precio superior al actual (6,3 euros por acci¨®n), que implica valorar la empresa en 2.700 millones de euros. Pero matizan que, debido a la pandemia, la deuda de la cadena hotelera aument¨® y consideran que esos mismos 2.700 millones implican ahora un valor patrimonial por acci¨®n de solo 5,3 (en lugar de 6,3).

En el comunicado del martes en el que la CNMV levant¨® la suspensi¨®n de la cotizaci¨®n de NH, el supervisor incluy¨® un p¨¢rrafo poco habitual para recordar ¡°a los inversores que cualquier exclusi¨®n debe pasar por la realizaci¨®n de una opa a precio debidamente justificado¡±. ¡°La CNMV no consider¨® suficientemente justificado el rango de valor 4,81-5,68€ para proceder a una exclusi¨®n¡±, a?adi¨®. ¡°Esta informaci¨®n es especialmente relevante para los accionistas que puedan estar considerando vender su participaci¨®n en mercado¡±, recomend¨®.

Minor entr¨® en el capital de NH en mayo de 2018 con la compra de un 8,6% del capital al fondo Oceanwood. Tras adquirir otra participaci¨®n del 26% en manos de la firma china HNA, lanz¨® una oferta de compra por el 100% de la cadena.

La actual compra de m¨¢s acciones, seg¨²n inform¨® el accionista de control en un primer comunicado difundido el domingo por la noche, se enmarca en ¡°la estrategia a largo plazo de Minor para crear un impacto positivo para sus accionistas, al tiempo que contribuye al incremento de la liquidez de las acciones de NH en el mercado durante el periodo de compra¡±. ¡°Nuestra decisi¨®n de adquirir acciones adicionales refleja nuestra confianza en la capacidad de NH para seguir generando valor sin¨¦rgico hacia adelante¡±, explicaba Dillip Rajakarier, consejero delegado de Minor.

¡°Creemos que NH tiene un enorme potencial para impulsar un mayor crecimiento, especialmente cuando se combinan las fortalezas de NH y el resto de Minor¡±, conclu¨ªa. Minor, principal accionista de NH Group, tiene en propiedad o en operaci¨®n 530 hoteles en 63 pa¨ªses bajo las ense?as Marriott, Four Seasons, Radisson Blue, NH Collection, NH, nhow, Anantara, Avani, Oaks, Tivoli, Elewana y St. Regis.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal