El fondo Antin lanza una opa sobre Opdenergy por 866 millones

El fondo franc¨¦s Antin, a trav¨¦s de GCE LuxCo, ha anunciado una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) voluntaria sobre la totalidad de las acciones de Opdenergy a un precio de 5,85 euros por t¨ªtulo, por lo que el importe m¨¢ximo a desembolsar alcanzar¨ªa los 865,9 millones de euros, seg¨²n una comunicaci¨®n remitida este lunes a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El importe ofrecido supone una prima del 46% sobre el precio de cierre de las acciones de Opdenergy en la ¨²ltima sesi¨®n burs¨¢til (4 euros). La operaci¨®n est¨¢ sujeta a la aceptaci¨®n por al menos el 75% del capital social (111.025.106 acciones de Opdenergy), pero Antin ya ha obtenido compromisos irrevocables de aceptaci¨®n por parte de accionistas que, en total, suman el 71,187% del capital social. La compa?¨ªa de renovables, que se estren¨® en bolsa el julio pasado, sali¨® de p¨¦rdidas en el ejercicio de 2022. En el cierre de ese a?o registr¨® unos beneficios de 63,2 millones de euros, frente a las p¨¦rdidas de 17,7 millones de 2021. Su resurgir lleg¨® tras dispararse los ingresos un 165% durante ese ejercicio. En 2023, los tres primeros meses devolvieron a la compa?¨ªa a los n¨²meros rojos, con unas p¨¦rdidas netas hasta marzo de 1,89 millones de euros en el primer trimestre.

Tras conocerse propuesta de OPA, en la ma?ana de este lunes, las acciones de la compa?¨ªa energ¨¦tica se dispararon en Bolsa y repuntaron m¨¢s de un 42%, hasta los 5,7 euros por t¨ªtulo, cuando en la apertura marcaban 3,99 euros. El movimiento anim¨® la ma?ana a otras compa?¨ªas de renovables que tambi¨¦n se contagiaron del optimismo y lo mantuvieron a lo largo del d¨ªa. Solaria avanz¨® un 4,6%%, Grenergy suma un 5,73% y Acciona un 1,35%. Al cierre de la jornada, y tras evolucionar en plano a lo largo de la jornada, los t¨ªtulos de Opdenergy cerraron en los 5,66 euros, con un incremento del 41,5%.

Esta oferta amistosa sigue un acuerdo previo con los accionistas fundadores de Opdenergy ¡ªGustavo Carrero, Javier Chaves y Javier Remacha¡ª, que poseen conjuntamente cerca de un 71% de la compa?¨ªa y han suscrito compromisos irrevocables para vender todas sus acciones al oferente. Dos de los accionistas fundadores reinvertir¨¢n, seg¨²n han acordado, parte de los fondos obtenidos en GCE BidCo si la oferta se liquida de forma exitosa.

As¨ª, est¨¢ previsto que Carrero, a trav¨¦s de Marearoja Internacional, y Chaves, a trav¨¦s de Aldrovi, mantengan hasta un 10% del capital social de GCE BidCo cada uno, tras la liquidaci¨®n de la oferta y la finalizaci¨®n de la reinversi¨®n. Otro de los accionistas de referencia del grupo es Indumenta Pueri, el due?o de Mayoral, que posee un 6% del capital de la firma de renovables, aunque no se conoce a¨²n si acudir¨¢ o no a la oferta.

De esta forma, la condici¨®n de aceptaci¨®n m¨ªnima se cumplir¨¢ si, adem¨¢s de los que ya se han comprometido a vender, aceptan la OPA otros accionistas titulares de acciones representativas del 3,813% del capital social de Opdenergy. Antin formular¨¢ la OPA exclusivamente en el mercado espa?ol y se dirigir¨¢ a todos los accionistas de la energ¨¦tica, con independencia de su nacionalidad o lugar de residencia.

El fondo presentar¨¢ la solicitud de autorizaci¨®n de la oferta a CNMV. La oferta est¨¢ condicionada a la obtenci¨®n de las autorizaciones ¡ªo a la no oposici¨®n¡ª en materia de control de concentraciones. As¨ª, necesitar¨¢ autorizaci¨®n de la Direcci¨®n General de Comercio Internacional e Inversiones del Ministerio de Industria, Comercio y Turismo. El capital social actual de Opdenergy asciende a 2.960.669,48 euros, dividido en 148.033.474 acciones de 0,02 euros de valor nominal cada una de ellas.

Mantener la sede en Espa?a

El fondo, que cuenta con m¨¢s de 30.000 millones de euros en activos bajo gesti¨®n a trav¨¦s de sus distintas estrategias de inversi¨®n, tiene la intenci¨®n de mantener la sede central de Opdenergy en Espa?a.

De esta manera, de salir adelante la operaci¨®n, Antin se har¨¢ con un desarrollador y productor independiente de energ¨ªa renovable que cuenta con 904 megavatios (MW) en operaci¨®n, 951 MW en construcci¨®n y preconstrucci¨®n ¡ªcon datos a cierre de marzo¡ª y una trayectoria en el desarrollo de proyectos de energ¨ªas renovables, principalmente en Espa?a, Estados Unidos, Chile, Italia y M¨¦xico. ¡°Es un orgullo para nosotros continuar este camino junto a Opdenergy y su equipo directivo, en particular su consejero delegado, Luis Cid Su¨¢rez¡±, se?al¨® Francisco Cabeza, socio del fondo Antin.

El modelo de negocio de Opdenergy se basa fundamentalmente en contratos privados de compraventa de energ¨ªa (PPAs) a largo plazo con entidades privadas. As¨ª, el 70% de su producci¨®n est¨¢ contratada con PPAs a largo plazo con contrapartes de alta solvencia, y en menor medida a venta de energ¨ªa a mercado.

Tras conocerse todos los detalles de la OPA, el consejo de administraci¨®n de Opdenergy ha comunicado que se pronunciar¨¢ sobre la oferta ¡°en los plazos establecidos en la normativa aplicable¡± y una vez que la CNMV autorice la operaci¨®n. Finalmente, tambi¨¦n se anuncia que la compa?¨ªa energ¨¦tica ha contratado los servicios de Linklaters, S.L.P. como asesor legal.

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