Opdenergy se estrena en Bolsa con una subida del 1%

Tal¨¢n, tal¨¢n. Entre gigantescas pantallas que mostraban la cotizaci¨®n de los principales ¨ªndices accionarios en tiempo real, la Bolsa espa?ola ha acogido este viernes el primer toque de campana del a?o. A las dos y cuarto de la tarde ¡ªcon un retraso de algo m¨¢s de una hora, debido a la espera de la verificaci¨®n de un documento por parte de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV)¡ª, la empresa de energ¨ªas renovables Opdenergy ha debutado en el Ibex 35 bajo el ticker OPDE. Tras subir alrededor del 1%, la incertidumbre se ha impuesto y el valor ha cerrado en tablas.

El precio por acci¨®n del estreno se ha situado en el tramo bajo del rango que figuraba en el folleto informativo: 4,75 euros, en una banda de entre 4,75 y 5,40. Antes de la ampliaci¨®n de capital, la empresa ten¨ªa una valoraci¨®n de 503 millones de euros. Con la emisi¨®n de 42 millones de nuevos t¨ªtulos, espera recaudar 200 millones de euros para financiar sus planes de expansi¨®n y promover un desarrollo sostenible. Se trata de la primera compa?¨ªa que debuta en el mercado continuo del parqu¨¦ espa?ol este a?o.

No es el primer intento de la firma de energ¨ªas renovables de salir a Bolsa. El plan inicial preve¨ªa hacerlo el 7 de mayo del a?o pasado, con una capitalizaci¨®n por encima de la actual, de entre 826 y 926 millones. No obstante, ante las inestables condiciones de los parqu¨¦s, finalmente opt¨® por postergar la operaci¨®n.

El actual momento tampoco se presenta muy favorable: la fuerte inflaci¨®n y el endurecimiento de la pol¨ªtica monetaria que est¨¢n llevando a cabo los bancos centrales ha abocado a los ¨ªndices a una situaci¨®n de extrema volatilidad, en la que cualquier movimiento es a¨²n m¨¢s impredecible. A pesar de esa incertidumbre, OPDE conf¨ªa en que el sector de las renovables tiene el viento a favor. ¡°El conflicto de Ucrania ha puesto a¨²n m¨¢s ¨¦nfasis en la necesidad de facilitar la independencia energ¨¦tica de Rusia y la instalaci¨®n de renovables. La lucha contra el cambio clim¨¢tico es un factor que tambi¨¦n sigue muy presente¡±, ha apuntado el primer ejecutivo, Luis Cid, en una rueda de prensa este viernes.

La oferta de Opdenergy incluye un tramo orientado al inversor minorista de casi ocho millones de euros, algo que no ocurr¨ªa desde 2015, cuando el gestor aeroportuario Aena debut¨® en el parqu¨¦ madrile?o. La venta se ha llevado a cabo en cuatro segmentos diferenciados: uno dirigido a inversores dispuestos a pagar al menos 100.000 euros por acciones de la compa?¨ªa, otro para los empleados, un tercero para la alta direcci¨®n y para personas estrechamente vinculadas a la empresa, y un ¨²ltimo dirigido a cualquier inversor, que ya estaba sobresuscrito.

La CNMV ha recomendado a los minoristas analizar el folleto que advierte de los riesgos que rodean a la compa?¨ªa y que implica la compra de sus acciones, un documento que cualquier empresa debe incluir en su salida a Bolsa. En el caso de OPDE, hace hincapi¨¦ en sus cuentas negativas, en su alto endeudamiento debido a la fluctuaci¨®n de los precios de la electricidad y en las principales dificultades para ejecutar su plan de crecimiento.

¡°Hemos incurrido en resultados negativos en los a?os 2020, 2021 y en el primer trimestre de 2022 y podemos seguir incurriendo en ellos en el futuro¡±, reconoce la empresa. Concretamente, las p¨¦rdidas ascendieron a 17,8 millones en 2021 y a casi 8,3 millones en el primer trimestre de este a?o. ¡°La volatilidad del precio de la electricidad puede tener un impacto negativo en nuestros resultados, deuda y patrimonio, como consecuencia de nuestros contratos de compraventa a largo plazo¡±, agrega la compa?¨ªa en el folleto.

Tres socios tienen las riendas de Opdenergy: Gustavo Carrero Diez (42,18%), Alejandro Javier Chaves Mart¨ªnez (42,18%) y Francisco Javier Remacha Mart¨ªnez (15,64%). Tras la liquidaci¨®n de la oferta, sus porcentajes se reducir¨¢n: se prev¨¦ que los actuales accionistas sean titulares del 71,6% del capital de la firma. Adem¨¢s, la empresa ha suscrito un compromiso como ¡°inversor ancla¡± ¡ªun inversor de referencia por su porcentaje de acciones y con vocaci¨®n de estar en el capital a largo plazo¡ª con Global Portfolio Investments, sociedad de los De la Maza, propietarios del grupo Mayoral, que adquirir¨¢ un 6% del capital.

La compa?¨ªa ha firmado un acuerdo de financiaci¨®n con BBVA y el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para la construcci¨®n y puesta en marcha de una cartera solar fotovoltaica en Espa?a con una capacidad prevista de 605 megavatios (MW). La financiaci¨®n, con un plazo de vencimiento de entre 18 y 18,5 a?os (incluyendo la fase de construcci¨®n), comprende una l¨ªnea principal de 301 millones para financiar el proyecto y otra de garant¨ªa de PPA (contrato de compraventa de energ¨ªa) por valor de 29 millones. Con este acuerdo, se acerca a su objetivo planteado para 2025: alcanzar una capacidad de generaci¨®n de unos 3,3 gigavatios (GW) de activos en operaci¨®n y en fase de construcci¨®n.

Emisi¨®n de bonos

En paralelo a su salida al mercado, Opdenergy ha cerrado con los fondos EIG y Generali Global Infrastructure (GGI) una l¨ªnea de financiaci¨®n de hasta 250 millones para la emisi¨®n de bonos a tres a?os que cotizar¨¢n en Fr¨¢ncfort (Alemania). El objetivo consiste en amortizar los 140 millones de euros de los bonos existentes emitidos en 2021 y tener acceso a m¨¢s capital para financiar su estrategia de crecimiento a corto y medio plazo.

Centrada en la producci¨®n de solar fotovoltaica y e¨®lica terrestre, la empresa cuenta con una capacidad bruta instalada total de m¨¢s de 1,6 GW, a los que hay que a?adir 780 MW en fase de preconstrucci¨®n. Est¨¢ presente en cinco pa¨ªses europeos (Espa?a, Italia, Reino Unido, Francia y Polonia), en Estados Unidos y en tres pa¨ªses latinoamericanos (Chile, M¨¦xico y Colombia).