El FMI advierte de que el paro en Espa?a no bajar¨¢ del 11% al menos hasta la pr¨®xima d¨¦cada

La reforma laboral de 2021 no ser¨¢ suficiente para conseguir una reducci¨®n r¨¢pida del alto nivel de desempleo que registra Espa?a a los est¨¢ndares europeos. As¨ª lo certifican las ¨²ltimas previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), que vaticinan que la tasa de paro no bajar¨¢ del 11% al menos hasta 2030. La cifra cae como un balde de agua fr¨ªa al Gobierno, que en su Programa de Estabilidad 2023-2026 barajaba un umbral del 1...

La reforma laboral de 2021 no ser¨¢ suficiente para conseguir una reducci¨®n r¨¢pida del alto nivel de desempleo que registra Espa?a a los est¨¢ndares europeos. As¨ª lo certifican las ¨²ltimas previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), que vaticinan que la tasa de paro no bajar¨¢ del 11% al menos hasta 2030. La cifra cae como un balde de agua fr¨ªa al Gobierno, que en su Programa de Estabilidad 2023-2026 barajaba un umbral del 10%. El presidente del Gobierno, Pedro S¨¢nchez, plante¨® a principios de la presente legislatura el desaf¨ªo de reducir el paro al entorno del 8%. Las previsiones del Fondo ensombrecen las buenas cifras del mercado laboral registradas hasta ahora.

Seg¨²n los c¨¢lculos del organismo dirigido por Kristalina Georgieva, el desempleo alcanzar¨¢ el 11,6% al cierre de este a?o y caer¨¢ hasta el 11,3% en el pr¨®ximo. Aunque en definitiva supone un recorte sin precedentes respecto al nivel alcanzado en plena crisis sanitaria ¡ªcuando super¨® el 16%¡ª, sigue muy por arriba de la ¨¦poca dorada del ladrillo y pr¨¢cticamente duplica las previsiones para el conjunto de la zona euro que son un 6,6% para 2024 y un 6,4% para 2025.

La proyecci¨®n del Fondo deber¨ªa servir de acicate para agilizar el di¨¢logo entre los agentes sociales para la reforma de los subsidios por desempleo, tras el fracaso en la aprobaci¨®n del real decreto presentado por Gobierno en el Congreso de los Diputados en diciembre del a?o pasado. El cambio era importante porque, seg¨²n el Ejecutivo, el nuevo sistema incentiva la incorporaci¨®n al mercado laboral. Con la reforma del subsidio, las autoridades espa?olas pretend¨ªan alcanzar el pleno empleo.

La semana pasada el organismo ya advirti¨® en su tradicional Art¨ªculo IV sobre Espa?a ¡ªel documento donde analiza el desempe?o y los riesgos econ¨®micos de los pa¨ªses ¡ª que se necesitan pol¨ªticas adicionales a la reforma laboral de 2021, si se quiere conseguir una mayor estabilidad del empleo nacional. En concreto, el documento se?alaba que ¡°incrementar las cotizaciones para la prestaci¨®n por desempleo por parte de empleadores con mayor rotaci¨®n de personal podr¨ªa desalentar excesivas transiciones entre actividad e inactividad bajo los contratos fijos discontinuos, que a su vez deber¨ªan estar sujetos a un monitoreo m¨¢s preciso utilizando informaci¨®n estad¨ªstica adicional¡±.

Las previsiones ofrecidas por el Fondo contienen otra noticia agridulce sobre la salud fiscal de Espa?a. El robusto crecimiento de la econom¨ªa, cuyo PIB avanzar¨¢ a un ritmo del 1,9% en 2024, permitir¨¢ que la ratio de deuda se reduzca por cuarto a?o consecutivo tras la pandemia, dejando en un recuerdo muy lejano esos picos superiores al 120% sobre el PIB que se alcanzaron durante la crisis de la covid. El FMI pronostica para 2024 que el pasivo de las Administraciones p¨²blicas se situar¨¢ en su conjunto entorno al 106%, la misma estimaci¨®n que fij¨® el Gobierno en el Plan Presupuestario enviado en octubre a Bruselas, pero todav¨ªa muy lejos del nivel prepandemia. Para 2025 alcanzar¨ªa el 104%, pero no bajar¨ªa de esa cuota hasta al menos el 2029. Bajo estos c¨¢lculos, el pa¨ªs llegar¨ªa a diciembre con un d¨¦ficit del 3,1%, es decir, una d¨¦cima por encima al objetivo de estabilidad planteado por el Ministerio de Econom¨ªa. En el ejercicio siguiente conseguir¨ªa de lleno el 3% y se mantendr¨ªa entre esos rangos durante el resto de la d¨¦cada. Es decir, que el organismo multilateral con sede en Washington cree que Espa?a ser¨¢ incapaz de rebajar el d¨¦ficit por debajo del 3% del PIB, la barrera bajo la cual Bruselas pone en vigilancia a los pa¨ªses, hasta al menos la pr¨®xima d¨¦cada.

Estos baches, sin embargo, no evitan que el pa¨ªs lidere el crecimiento econ¨®mico entre las grandes econom¨ªas europeas. Por el contrario, la instituci¨®n afianza la previsi¨®n de que ser¨¢ as¨ª durante los pr¨®ximos dos a?os. En 2024, prev¨¦ que el PIB repunte hasta el 1,9%; cuatro d¨¦cimas m¨¢s respecto a lo que esbozaba el organismo en enero y pulveriza los pron¨®sticos de sus principales socios ¡ªcomo Alemania (0,2%), Italia (0,7%) y Francia (0,7%)¡ª, afectados en mayor medida por las altas tasas de inter¨¦s impuestas por el Banco Central Europeo (BCE) en su misi¨®n de poner fin a la crisis inflacionaria y por las consecuencias de la guerra de Ucrania. La racha seguir¨¢ en 2025 con un avance del 2,1%, mientras que en la eurozona apenas ser¨¢ del 1,5%.

A cambio de mantener en pleno rendimiento la locomotora econ¨®mica, Espa?a terminar¨¢ este ejercicio con una mayor inflaci¨®n que sus vecinos. En concreto, el organismo con sede en Washington vaticina una tasa del 2,7%, tres d¨¦cimas m¨¢s que para el conjunto de la regi¨®n. La diferencia se achaca principalmente al fin de las ayudas para paliar la crisis inflacionaria y al alto coste de los alimentos. De acuerdo con Miguel Cardoso, Economista Jefe para Espa?a en BBVA Research, este componente evita que la reducci¨®n del IPC sea menos intensa que en otros pa¨ªses.

A ello se suma el petr¨®leo, que desde finales de 2023 a d¨ªa de hoy acumula ya una subida de casi el 20% tanto por los tijeretazos de oferta de la Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP) como por los ataques ucranios sobre instalaciones petroleras rusas. ¡°Espa?a ha invertido mucho en la reducci¨®n de los precios de transporte por carretera porque es crucial para el comercio. Cualquier aumento en el coste de la gasolina implicar¨ªa una p¨¦rdida de competitividad y tirar¨ªa al alza la tasa de inflaci¨®n¡±, a?ade el analista.

La organizaci¨®n a cargo de Kristalina Georgieva comparte esta preocupaci¨®n y la hace extensiva al resto del mundo. Al respecto, detalla que ¡°un aumento de los precios del petr¨®leo impulsado por una reducci¨®n de la oferta podr¨ªa reducir la actividad econ¨®mica mundial y aumentar la inflaci¨®n, aunque la magnitud de los efectos variar¨ªa seg¨²n las regiones¡±. Adem¨¢s, considera que la fragmentaci¨®n geoecon¨®mica podr¨ªa limitar el flujo de materias primas entre las regiones, lo que a?adir¨ªa volatilidad a los precios. No obstante, este no es el escenario principal que se plantea para las proyecciones macroec¨®nomicas. Por el contrario, la situaci¨®n actual sugiere que en 2025, los precios seguir¨¢n moder¨¢ndose. Y aunque una vez m¨¢s la tasa ser¨¢ mayor en Espa?a que en la eurozona ¡ªdonde ser¨¢ del 2%¡ª, el organismo espera que el pa¨ªs cierre el a?o con una inflaci¨®n del 2,4%.

El FMI tambi¨¦n vislumbra que Espa?a contin¨²e liquidando su deuda con el resto del mundo. De ah¨ª que contemple un saldo de cuenta corriente del 2,5% sobre el PIB para este ejercicio y del 2,4% para el pr¨®ximo. Detr¨¢s de este super¨¢vit hay, no obstante, un s¨ªntoma de falta de inversi¨®n. As¨ª lo cree Cardoso, quien asegura que el gasto en construcci¨®n de vivienda o en equipo de transporte sigue siendo bajo, por lo que el reto para el Gobierno es seguir por la senda del desapalancamiento minimizando su impacto en la actividad y aumentando la inversi¨®n.

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