Javier Mar¨ªn (Singular Bank): ¡°Hay un hueco importante en Bolsa para un banco como el nuestro¡±

Viene de una familia de farmac¨¦uticos, pero lleva toda la vida ligado a las finanzas, donde lleg¨® a ser consejero delegado del Banco Santander con Emilio Bot¨ªn, cargo del que sali¨® al llegar Ana Bot¨ªn a la presidencia. Javier Mar¨ªn (Madrid, 1967) dirige ahora Singular Bank y acaba de cerrar una de las compras del a?o en el sector: la divisi¨®n de banca privada de UBS en Espa?a.

Pregunta. ?Qu¨¦ supone esta operaci¨®n para Singular Bank?

Respuesta. Es un hito importante porque nos convertimos en el asesor financiero independiente l¨ªder en Espa?a. Sin embargo, nuestro foco sigue puesto en la calidad, porque de lo contrario no tendremos volumen.

P. Con la adquisici¨®n, administrar¨¢n un patrimonio de 20.000 millones de euros. ?Se plantean nuevas compras?

R. Como le dec¨ªa, nuestra hoja de ruta est¨¢ basada en la calidad, en hacer las cosas bien. Seguiremos con nuestro plan de crecimiento org¨¢nico. Pero esto no quiere decir que hayamos llegado ya a donde queremos llegar. Si surgen oportunidades que tengan sentido financiero y estrat¨¦gico, las analizaremos.

P. ?Lograr¨¢n mantener a todos los clientes de UBS?

R. Vamos a intentarlo. La operaci¨®n tiene dos patas: la integraci¨®n del negocio de banca privada y un acuerdo de colaboraci¨®n estrat¨¦gica. El objetivo es que los clientes tengan lo mejor de cada banco y por eso podr¨¢n seguir accediendo a productos y servicios en los que UBS es muy fuerte, como es todo lo relacionado con banca de inversi¨®n y corporativa. Hay que explicarlo bien para retener al m¨¢ximo n¨²mero de clientes.

P. ?Entrar¨¢n en beneficios el pr¨®ximo a?o?

R. 2022 ser¨¢ el a?o de las sinergias de costes. Ten¨ªamos la previsi¨®n de que Singular, sin contar con UBS, entrase en beneficios en la segunda mitad del a?o y lo mantenemos. Con la integraci¨®n, la entrada en rentabilidad del grupo probablemente sea en 2023.

P. Con el 92% del capital, el due?o de Singular Bank es el fondo de capital riesgo Warburg Pincus. ?Cu¨¢ndo llegar¨¢ la desinversi¨®n? ?Podr¨ªa ser a trav¨¦s de una salida a Bolsa?

R. Warburg Pincus es una firma peculiar. Sus socios son los due?os e invierten exclusivamente en buenas compa?¨ªas con capacidad de crecimiento. Si una empresa les da buenos resultados no tienen problemas en permanecer en el capital durante mucho tiempo. Dicho esto, nuestro plan, y as¨ª est¨¢ comunicado a los supervisores, es salir a Bolsa. Cotizar tiene sus pros y sus contras, pero creemos que tenemos un hueco importante en el mercado. En Espa?a no hay ninguna entidad cotizada con nuestro modelo: un perfil de riesgo bajo, resultados previsibles, buenos dividendos y ratios de capital muy s¨®lidos.

P. El mercado tambi¨¦n exige rentabilidad, con un ROE o un ROTE de dos d¨ªgitos. ?Pueden llegar a esos niveles?

R. Sin ninguna duda. En 2023 estaremos en dos d¨ªgitos de ROTE.

P. ?Qu¨¦ importancia dan a las oficinas?

R. Mucha. Somos un banco raro en este sentido: mientras el resto est¨¢ cerrando oficinas para reducir costes, nosotros las abrimos para acercarnos a los clientes. Las m¨¢quinas todav¨ªa no han sustituido la empat¨ªa del banquero con su cliente. La anal¨ªtica de datos sirve para muchas cosas, pero no te da acceso a la mente de las personas, a sus sue?os y necesidades.

P. ?Y cu¨¢ntas oficinas necesitan para tener el mapa de Espa?a bien atendido?

R. No le puedo dar una cifra. Lo que s¨ª tengo claro es que tenemos que ir cubriendo zonas donde nuestra presencia es d¨¦bil o no existe como Catalu?a, Pa¨ªs Vasco y Navarra.

P. ?C¨®mo se gestionan patrimonios y se tiene a los clientes contentos con tipos cero y con inflaci¨®n al alza?

R. La piedra angular del asesoramiento es entender muy bien para qu¨¦ quiere el dinero una persona, cu¨¢ndo lo va a necesitar. Y a partir de ah¨ª, planificas el patrimonio. Creo que se pueden conseguir rentabilidades razonables ajustadas a lo que necesita la gente. No vale solo con el test de la Mifid. Creo que cada vez se entiende mejor que mantener la liquidez supone sacrificar rentabilidad por los tipos negativos. El momento es dif¨ªcil por la incertidumbre de la econom¨ªa en los pr¨®ximos trimestres y c¨®mo se reflejar¨¢ en la Bolsa.

P. ?Est¨¢n bajando la exposici¨®n a los mercados?

R. S¨ª, estamos ligeramente infraponderados en renta variable. Buscamos empresas que se puedan beneficiar del envejecimiento de la poblaci¨®n, la b¨²squeda de energ¨ªas limpias y los avances tecnol¨®gicos.

P. En la crisis financiera de 2008 afloraron ineficiencias y malas pr¨¢cticas en parte de la banca privada que colocaban a los clientes productos le interesaban a la entidad. Ahora usted hace ¨¦nfasis en la independencia de Singular pero entonces estaba en Banif, que pertenec¨ªa al Santander. ?Se siente m¨¢s libre ahora que cuando estaba en Banif?

R. Me siento igual de libre. En Banif no coloc¨¢bamos productos porque le viniera bien al banco. No hab¨ªa objetivos de colocaci¨®n. Aqu¨ª hacemos lo mismo, con absoluta independencia y absoluta libertad para el banquero.

P. Aparte de tener problemas con ciertos productos ligados a Lehman Brothers, tambi¨¦n les salpic¨® el esc¨¢ndalo de Madoff¡­

R. En Banif pr¨¢cticamente nada, ten¨ªamos pocos fondos de Optimal [gestionados por Madoff] y eran de clientes traspasados del Santander. A nosotros no nos gustaron porque desde el punto de vista fiscal ten¨ªan riesgos de transparencia. S¨ª me toc¨® gestionar el problema porque me ocup¨¦ despu¨¦s de toda la banca privada internacional del Santander.

P. Tras su salida del Santander, ha vuelto a la banca, un sector del que muchos inversores se alejan por falta de rentabilidad o problemas reputacionales. ?Por qu¨¦?

R. La banca son muchos negocios y se gana dinero en pocos: banca corporativa, gesti¨®n de patrimonios, seguros y cr¨¦dito al consumo, que precisa mucha tecnolog¨ªa para evitar la morosidad. Son negocios donde hay buenas comisiones. Las entidades han tenido negocios que iban a p¨¦rdidas y se compensaban con los beneficios de otras divisiones y ahora est¨¢n haciendo una transici¨®n, pero, ?c¨®mo hacerla sin cargarte parte del negocio que tienes? Y sobre todo, tienes que ofrecer al cliente un servicio que ¨¦l puede pagar. Un 30% de la poblaci¨®n, que puede cobrar en torno a 1.300 euros al mes, solo necesitar¨¢ servicios financieros b¨¢sicos y no podr¨¢ acceder a una hipoteca, sino a un alquiler. Nosotros, con la parte de Self Bank, les podemos dar servicio.