Bancos y resistencia clim¨¢tica

Una de las lecciones de la crisis de 2008-2009 fue la necesidad de testar la capacidad de resistencia de las entidades financieras a escenarios econ¨®micos distintos del base, que no suele ser especialmente adverso. Y es que, como el Fondo Monetario Internacional concluy¨® al analizar c¨®mo de buenos somos los economistas previendo recesiones, en general no se identifica oportunamente ni el inicio de las recesiones ni su severidad. As¨ª, es conveniente plantear ejercicios del tipo ¡°qu¨¦ pasar¨ªa si¡­¡± para saber si los bancos tienen suficiente capital para cumplir sus funciones, como mantener su capacidad de ofertar financiaci¨®n.

En Europa es el Banco Central Europeo (BCE) el que organiza pruebas peri¨®dicas de resistencia, definiendo el escenario econ¨®mico para el que los bancos calcu?lan el impacto en su balance y cuenta de resultados. El BCE eval¨²a los resultados y, en su caso, pide tomar medidas, por ejemplo, sobre el colch¨®n de capital para afrontar p¨¦rdidas. El escenario econ¨®mico adverso ha sido, a?o tras a?o, un cl¨¢sico con aumento de primas de riesgo, ca¨ªdas de actividad, subidas de desempleo y descenso del precio de la vivienda. Todo lo que puede deteriorar la capacidad de pago de los clientes y, por tanto, un balance bancario.

En 2022 el BCE ha pasado de un ¨²nico escenario adverso de origen macrofinanciero a distintos escenarios de riesgo clim¨¢tico (seis en total); atendiendo al horizonte, tres de corto y tres de muy largo; y seg¨²n el tipo de riesgo, cuatro de transici¨®n (ligados a precios de las emisiones de gases de efecto invernadero) y dos de eventos de riesgo f¨ªsico (sequ¨ªa e inundaci¨®n). Y aunque este no es un ejercicio al uso, con impacto en capital bancario, el reto no es menor, todo lo contrario.

Primero, los datos de exposici¨®n a riesgos clim¨¢ticos est¨¢n literalmente en construcci¨®n. Por ejemplo, para medir la intensidad de emisiones de las actividades productivas, se?al de riesgo de transici¨®n, no basta con la informaci¨®n sectorial de las cuentas nacionales: la dispersi¨®n a nivel de empresas es elevada y la disponibilidad y homogeneidad de los datos empresariales tiene margen de mejora. En segundo lugar, la modelizaci¨®n del efecto del clima en la econom¨ªa tambi¨¦n est¨¢ en pleno desarrollo, un fen¨®meno que no es una recesi¨®n de la que haya evidencia repetida en el pasado para extraer conclusiones hacia el futuro. Por ejemplo, los precios de las emisiones no han subido antes como han de hacerlo en los escenarios previstos simplemente porque no hab¨ªa tales precios. As¨ª, lo clim¨¢tico es un riesgo nuevo, sujeto a pol¨ªticas a¨²n por implementar.

Las pruebas de resistencia bancaria a riesgos clim¨¢ticos, la de este a?o y las que vengan, ser¨¢n un aprendizaje para todos, supervisados y supervisores.

J. Julian Cubero, de BBVA Research.