El dilema de la cervecera Asahi

Siempre hay un compromiso entre la mejora de la salud de un pa¨ªs y la renta nacional. La agencia tributaria japonesa, preocupada por la ca¨ªda de los ingresos, trata de elevar la recaudaci¨®n animando a los j¨®venes a beber m¨¢s alcohol, lo que refleja el quebradero de cabeza de cerveceras como Asahi, valorada en 18.000 millones de d¨®lares, en su mercado nacional; por eso, no es de extra?ar que su jefe, Atsushi Katsuki, tenga la mirada puesta en Norteam¨¦rica. Pero las anteriores incursiones en el exterior de este gigante y sus rivales pueden servir de experiencia aleccionadora.

Katsuki cont¨® a Reuters que baraja la posibilidad de comprar marcas americanas o trabajar con firmas de reciente creaci¨®n. Tiene sentido. El fabricante de Peroni y Asahi Super Dry vio c¨®mo las ventas en su pa¨ªs ca¨ªan un 3% en 2021, mientras que en el exterior crec¨ªan un 18%. Asahi y sus compatriotas llevan a?os luchando por vender m¨¢s a una poblaci¨®n japonesa envejecida, un reto agravado por la tendencia a beber menos de los j¨®venes. El consumo medio de alcohol ha ca¨ªdo de 100 litros al a?o en 1995 a 75 litros en 2020. Esto ha provocado algunos tropiezos lamentables en el exterior, especialmente por parte del rival de Asahi, Kirin, que se sali¨® de una empresa conjunta en Myanmar con un socio vinculado al Ej¨¦rcito, despu¨¦s de que los generales del pa¨ªs tomaran el poder en 2021. Las p¨¦rdidas le costaron 50.000 millones de yenes (367 millones de d¨®lares). Sudam¨¦rica le dej¨® un regusto igualmente agrio. En 2017, Kirin traspas¨® sus operaciones en Brasil a Heineken por 700 millones de d¨®lares, despu¨¦s de que la compra de Schincariol, por 3.900 millones en 2011, se hundiera en medio de disputas legales y dificultades econ¨®micas.

Asahi compr¨® las cerveceras australianas Carlton y United Breweries por 11.300 millones de d¨®lares en 2019 en la mayor operaci¨®n de bebidas del mundo en el ¨²ltimo lustro, seg¨²n Dealogic. Despu¨¦s de una racha que lo llev¨® a adquirir Fuller¡¯s de Londres por 328 millones y varias de las marcas europeas de SABMiller por 7.800 millones, a¨²n tiene que digerir estas operaciones, ya que la deuda neta es cinco veces superior al beneficio bruto de explotaci¨®n (ebitda), seg¨²n Eikon. Katsuki espera evitar entrar en una nueva oleada de acuerdos. Adem¨¢s de Am¨¦rica del Norte, est¨¢ dispuesto a entrar en los mercados de bebidas no alcoh¨®licas y de bajo contenido alcoh¨®lico, que crecen r¨¢pidamente en el exterior. Esto ser¨ªa bueno para Asahi si no fuera por los impuestos que genera el alcohol en Jap¨®n.