Actualizaci¨®n de rentas

La inflaci¨®n marca el comp¨¢s de muchas decisiones de pol¨ªtica econ¨®mica. Sin ir m¨¢s lejos, es la causante de que los tipos hayan escalado a uno de los niveles m¨¢s altos de las ¨²ltimas d¨¦cadas y lo hayan hecho en tiempo r¨¦cord, habida cuenta de que los bancos centrales tienen como objetivo el control de precios.

Entre sus consecuencias, la actualizaci¨®n de rentas. El miedo a adentrarnos en una espiral inflaci¨®n-salarios ha marcado una f¨¦rrea disciplina de actualizaci¨®n de rentas m¨¢s modesta que el incremento del nivel general de precios, a excepci¨®n de las recibidas por los beneficiarios de una prestaci¨®n p¨²blica, cuya actualizaci¨®n ha sido, en todo momento, acorde a inflaci¨®n. En 2022 lo hicieron seg¨²n la media anual hasta noviembre de 2021 (2,4%, lo que supuso ahorrar alrededor de 2.000 millones de euros, ya que la inflaci¨®n de noviembre, la que ha marcado habitualmente el nivel de actualizaci¨®n, se situaba en el entorno del 4%) y en 2023 lo hicieron a m¨¢s del 8%.

El hecho de que la inflaci¨®n haya moderado significativamente en los ¨²ltimos meses (en noviembre se ha situado en el 3,2%) va a permitir un nuevo alineamiento de la actualizaci¨®n de las rentas de los beneficiarios de prestaciones p¨²blicas con el resto de los agentes y, en particular, con los asalariados. Seg¨²n la f¨®rmula establecida en la Ley 20/2021 de garant¨ªa del poder adquisitivo de las pensiones, y acordada con los interlocutores sociales, las pensiones contributivas se actualizar¨¢n en 2024 al 3,8%, que es el resultado del IPC medio entre diciembre de 2022 y noviembre de 2023. En los PGE 2024 se hab¨ªa contemplado una actualizaci¨®n de las pensiones contributivas de entre del 3,5% y 4,5%. Por lo tanto, el gasto final ser¨¢ un 0,5% inferior al anticipado en el rango superior de dicha horquilla (unos 800 millones de euros menos) y ubicar¨¢ el d¨¦ficit contributivo de la Seguridad Social en el entorno del 1,5% del PIB en 2024. En cualquier caso, seguir¨¢ siendo el gasto m¨¢s relevante de entre todas las r¨²bricas consideradas como gasto social de los PGE.

Esta alineaci¨®n permitir¨¢ contener tambi¨¦n el riesgo de asistir a incrementos salariales m¨¢s abultados. Tras la reuni¨®n del BCE, se trata de uno de los riesgos que m¨¢s preocupa y vigila de cerca la instituci¨®n. Si bien la moderaci¨®n de la inflaci¨®n ha interrumpido la p¨¦rdida de poder adquisitivo de los asalariados, la p¨¦rdida acumulada en el pasado sigue pesando y puede derivar en incrementos de salarios superiores a la mejora de la productividad. Se trata de un riesgo potencial, ya que, hasta ahora, las revisiones salariales acordadas en convenios siguen siendo similares al incremento del nivel de precios. Esto, junto con el mantenimiento del empleo y la mejora de su estabilidad (propiciada por la ¨²ltima reforma laboral de 2021), ha contribuido a mantener el pulso del consumo de los hogares y esperamos que lo siga haciendo en el futuro.

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