?ltima oportunidad

El Ministerio de Econom¨ªa tom¨® ayer dos decisiones para corregir la falta de confianza de los inversores en el sistema financiero espa?ol. Anunci¨® que las consultoras Roland Berger y Oliver Wyman examinar¨¢n los balances bancarios y efectuar¨¢n una nueva prueba de esfuerzo de la banca espa?ola ante lo que se conoce como ¡°condiciones econ¨®micas adversas¡±, que en el caso de la econom¨ªa espa?ola se prolongar¨¢n probablemente durante 2013. La tarea de ambas consultoras es solo la primera parte de las pruebas, porque en una segunda etapa tres auditoras analizar¨¢n el peso de los activos t¨®xicos inmobiliarios y decidir¨¢n si est¨¢n cubiertos con las provisiones necesarias. Adem¨¢s, el ministro Guindos ha calculado que Bankia, reci¨¦n nacionalizado, necesitar¨¢ unos 7.500 millones adicionales necesarios para provisionar sus activos inmobiliarios. Rajoy y Guindos apuran algunas de las pocas oportunidades que quedan para demostrar que la banca espa?ola puede consolidarse y recuperar solvencia exterior sin recurrir a la intervenci¨®n europea.

El recurso a Roland Berger y Oliver Wyman parece una maniobra para ganar tiempo. Los dict¨¢menes de ambas consultoras solo pueden tener valor si est¨¢n respaldados por la Comisi¨®n Europea. Esa era la ¨²nica ventaja pol¨ªtica de la decisi¨®n de Rajoy de encomendarse a Europa. Las dos sociedades no aportar¨¢n un gramo m¨¢s de credibilidad a la banca espa?ola. Los tests de esfuerzo patrocinados desde Europa no consiguieron resta?ar la confianza en las entidades espa?olas, que sufren un desgaste continuo por la aguda recesi¨®n que padece la econom¨ªa espa?ola, equivalente a una subida pronunciada y continua de la morosidad. Es poco probable que Roland Berger y Oliver Wyman consigan lo que las pruebas de esfuerzo europeo no lograron.

Pero es que la intervenci¨®n de ambas consultoras encarecer¨¢ un poco m¨¢s el coste de los recursos p¨²blicos para el rescate bancario. La tendencia natural de un analista bancario es pedir m¨¢s provisiones; ser¨ªa ins¨®lito, por ejemplo, que dictaminaran un exceso de cobertura de riesgos. En el caso de Wyman, adem¨¢s, la fiabilidad profesional es discutible. El grupo estadounidense asegur¨® en 2006 que el Anglo Irish Bank era ¡°el mejor banco del mundo¡± y dos a?os despu¨¦s fue nacionalizado, como parte de la ruina bancaria que provoc¨® la intervenci¨®n de Irlanda.

El diagn¨®stico es que Europa est¨¢ presionando al Gobierno espa?ol para que resuelva el problema de Bankia y que el equipo econ¨®mico est¨¢ perdiendo los nervios. La pol¨ªtica de parcheo de provisiones no funciona ante los mercados y la nacionalizaci¨®n de Bankia se ha detallado mal porque no basta con saber qu¨¦ hacer, sino que hay que saber c¨®mo hacerlo. El presidente del Gobierno niega formalmente la intervenci¨®n europea, pero se est¨¢ quedando sin opciones si el castigo a la deuda contin¨²a y mantiene el rechazo a un pacto con la oposici¨®n para ofrecer un discurso ¨²nico frente a Europa.