Crisis auton¨®mica

Las comunidades aut¨®nomas han entrado en una fase de crisis financiera aguda cuya primera y m¨¢s grave consecuencia ser¨¢ un nuevo deterioro de la confianza de los inversores en la solvencia de la deuda espa?ola. Catalu?a anunci¨® ayer que, como Valencia y Murcia, tambi¨¦n acudir¨¢ al Fondo de Liquidez Auton¨®mica porque necesita dinero para refinanciar los casi 5.500 millones de vencimientos en la segunda parte de 2012. T¨¦cnicamente, el recurso al Fondo de Liquidez no es una intervenci¨®n del Estado; pero el hecho de que el dinero que necesitan las autonom¨ªas requiera fuertes ajustes como contrapartida permite asimilar la operaci¨®n a un rescate.

La situaci¨®n financiera real de las autonom¨ªas es de colapso de liquidez. El hundimiento de los ingresos fiscales y la ausencia de programas de ajuste continuados explicaban esta grav¨ªsima situaci¨®n al inicio de la crisis. Adem¨¢s, se da la circunstancia decisiva de que los mercados financieros internacionales est¨¢n cerrados para las instituciones espa?olas. Pero tambi¨¦n hay que recordar que durante muchos a?os las comunidades aut¨®nomas han venido incumpliendo sistem¨¢ticamente sus programas econ¨®mico-financieros, acrecentando la deuda con la complacencia de los sucesivos Gobiernos, que por razones pol¨ªticas o simple negligencia se olvidaron de exigir el cumplimiento a rajatabla de los compromisos de d¨¦ficit.

Lo que transmite una p¨¦sima sensaci¨®n a la opini¨®n p¨²blica y a los inversores cuya confianza se intenta recuperar es la ca¨®tica relaci¨®n del Gobierno central con los Gobiernos aut¨®nomos. Parece que las peticiones de acogerse al Fondo de Liquidez han cogido a contrapi¨¦ al Gobierno, mal informado de las urgencias financieras de las comunidades solicitantes. En una coyuntura tan asfixiante resulta una extravagancia debatir un pacto fiscal para Catalu?a. La imagen de descoordinaci¨®n y frivolidad no contribuir¨¢ precisamente a reducir el diferencial de deuda, por encima ya de los 640 puntos b¨¢sicos ni la rentabilidad del bono a 10 a?os (7,6%). Errores como este han llevado a la econom¨ªa a la zona de intervenci¨®n.

En medio de este colapso financiero auton¨®mico, resulta que el Fondo de Liquidez, dotado inicialmente con unos 18.000 millones, avalados o adelantados por la banca sobre los recursos de Loter¨ªas, ni siquiera est¨¢ constituido; el capital disponible depende de un acuerdo con los bancos. Es una cuesti¨®n de supervivencia, como concluir de una vez la reforma bancaria o articular un plan de estabilidad cre¨ªble de las finanzas p¨²blicas, que Hacienda se siente con los Gobiernos aut¨®nomos, conozca de una vez y para siempre cu¨¢nto dinero necesitan para refinanciar sus vencimientos y cierre la negociaci¨®n con la banca privada para dotar el Fondo. La crisis auton¨®mica se ha gangrenado simplemente porque el Ejecutivo no ha sabido responder a la pregunta de cu¨¢l es la situaci¨®n real de las cuentas regionales; y esta falta de respuesta nos est¨¢ llevando, entre otras causas, a una situaci¨®n sin salida.