La credibilidad del G20

Los asuntos estrictamente econ¨®micos abordados en la cumbre del G20 han sido relevantes y han puesto de manifiesto la capacidad de coordinaci¨®n que puede seguir teniendo este grupo. Su importancia en la econom¨ªa mundial est¨¢ fuera de toda duda: esos pa¨ªses reunidos en San Petersburgo representan un 90% del PIB global y m¨¢s de las dos terceras partes de la poblaci¨®n. En su seno, las econom¨ªas consideradas emergentes han contribuido en la ¨²ltima d¨¦cada a la mitad del crecimiento mundial. Las perspectivas que se abren ahora son, sin embargo, menos favorables, si las econom¨ªas avanzadas, en especial EEUU, reducen de forma poco gradual los est¨ªmulos monetarios excepcionales mantenidos para sortear las amenazas recesivas.

El impacto m¨¢s evidente ser¨¢ una salida de capitales, un retorno hacia los or¨ªgenes, susceptible de generar inestabilidad en los tipos de cambio y tipos de inter¨¦s. Por eso en el comunicado final de la reuni¨®n se hace hincapi¨¦ en la necesidad de calibrar las retiradas de est¨ªmulos. Pero quiz¨¢ m¨¢s destacable es el acuerdo de los BRIC (Brasil, Rusia, India, China) de crear un fondo, de 100.000 millones de d¨®lares destinado a amortiguar las tensiones que puedan existir en los mercados monetarios y de divisas. Con independencia de su funcionalidad, es una se?al relevante de la autonom¨ªa en la adopci¨®n de decisiones de ese subgrupo.

La m¨¢s anticipada de las decisiones del G20 es la creaci¨®n de una estructura verdaderamente internacional que impida la evasi¨®n de impuestos por parte de las grandes multinacionales, o el no menos frecuente arbitraje entre jurisdicciones fiscales, buscando la localizaci¨®n en aquellos emplazamientos en los que eludir la tributaci¨®n. Se trata de una medida favorable para garantizar una mayor gobernabilidad del proceso de globalizaci¨®n. Las finanzas p¨²blicas de muchos pa¨ªses sujetos a un severo ajuste estar¨ªan m¨¢s saneadas si esas empresas no dispusieran de las posibilidades de elusi¨®n de sus obligaciones fiscales a trav¨¦s de mecanismos derivados del tama?o y complejidad operativa de esas empresas. Y de la complicidad de algunos Gobiernos en favorecer esa localizaci¨®n favorable mediante tipos impositivos excepcionalmente reducidos. De la r¨¢pida aplicaci¨®n de esas intenciones depender¨¢ la credibilidad del G20 como instancia de coordinaci¨®n econ¨®mica y financiera global.