La recuperaci¨®n est¨¢ ah¨ª

La recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola es un hecho, aunque su intensidad no sea por ahora destacable. La estimaci¨®n preliminar del Banco de Espa?a se?ala que la expansi¨®n en el primer trimestre de 2014 ha sido del 0,4% en tasa intertrimestral, un significativo aumento frente al 0,2% del ¨²ltimo trimestre de 2013. Esto significa que por primera vez la tasa interanual tambi¨¦n ser¨¢ positiva, del 0,5%, abandonando nueve trimestres consecutivos de variaciones interanuales negativas.

Son datos consecuentes con lo que est¨¢ ocurriendo en la eurozona, tras una recesi¨®n m¨¢s profunda y dilatada que la de EE?UU, donde se localiz¨® el epicentro de la crisis. El contraste en los ritmos de crecimiento entre las econom¨ªas europeas y la estadounidense o la brit¨¢nica se explica por la desigual orientaci¨®n de las pol¨ªticas de est¨ªmulo de la demanda y la priorizaci¨®n de la reducci¨®n del desempleo a ultranza. Por eso el FMI anticipa que en horizontes m¨¢s amplios, en 2019, esas dos econom¨ªas crecer¨¢n significativamente m¨¢s que las de la eurozona, y sus tasas de desempleo ser¨¢n tambi¨¦n muy inferiores.

En ese contexto, la econom¨ªa espa?ola est¨¢ creciendo cerca del promedio de las del ¨¢rea, todav¨ªa en gran medida gracias al esfuerzo de las exportaciones netas, beneficiadas por una manifiesta rebaja salarial que ha reforzado su competitividad exterior. Que ese dinamismo se mantenga ya no depender¨¢ solo de los esfuerzos de los empresarios, sino igualmente de la evoluci¨®n de la demanda en nuestros principales clientes y, fuera de la eurozona, de la evoluci¨®n del tipo de cambio del euro. Est¨¢n en lo cierto las autoridades europeas que denuncian la inacci¨®n del BCE como responsable principal de la apreciaci¨®n excesiva de la moneda europea, verdadero obst¨¢culo para la continuidad del dinamismo de las exportaciones.

Es, pues, de todo punto necesario que, en econom¨ªas como la espa?ola, se reanime la demanda interna, la que concreta inversiones empresariales y determina el consumo de los hogares. Que los registros macroecon¨®micos den cuenta del abandono de la recesi¨®n no significa que la expansi¨®n sea suficiente para reducir el desempleo de forma significativa y fortalecer la confianza para que las familias vuelvan a consumir y pagar sus deudas. Y sin esto, las empresas seguir¨¢n pas¨¢ndolo mal y reteniendo decisiones de aumento de su capacidad de producci¨®n.