Futuro sacrificado

El crecimiento de la inversi¨®n, de las dotaciones de toda forma de capital (f¨ªsico, tecnol¨®gico, humano), es una de las condiciones necesarias para que una econom¨ªa sostenga y aumente su ritmo de crecimiento a medio plazo. Dependiendo de los destinos de la misma, puede ser tambi¨¦n el fundamento de la modernizaci¨®n econ¨®mica, del aumento de la capacidad competitiva y, en definitiva, del bienestar de la poblaci¨®n. La materializada por las Administraciones P¨²blicas es parte esencial de la inversi¨®n, en la medida en que se concreta en activos que normalmente no asume la iniciativa privada o son directamente complementarias de esta, ya sean infraestructuras f¨ªsicas, infraestructuras educativas o sanitarias, o en las m¨¢s estrat¨¦gicas, como son aquellas basadas en el conocimiento. En Espa?a, la gesti¨®n de la crisis ha tra¨ªdo consigo una notable descapitalizaci¨®n de la econom¨ªa que puede pasar factura en los pr¨®ximos a?os.

La informaci¨®n proporcionada por el Banco de Espa?a revela el descenso continuo de la inversi¨®n p¨²blica en Espa?a desde el inicio de la crisis, hasta el punto de situar la correspondiente a 2017 en su m¨ªnimo de los ¨²ltimos 50 a?os, el 1,9% del PIB, la m¨¢s baja proporci¨®n desde 1970 y la menor de toda Europa, con la excepci¨®n de Portugal. Todas las dotaciones de capital han sufrido, y lo han hecho tambi¨¦n en la pr¨¢ctica totalidad de las Administraciones P¨²blicas, hasta el punto de que en muchos casos la nueva inversi¨®n ha sido inferior a la depreciaci¨®n experimentada por la del stock existente.

La raz¨®n de ese descenso no es otra que la adopci¨®n de pol¨ªticas de austeridad presupuestaria con las que hacer frente a la crisis, reveladas como inadecuadas. Esas contracciones en la inversi¨®n fueron superiores a las que experiment¨® el conjunto del gasto p¨²blico. El Banco de Espa?a destaca que esta partida, que representa el 10% del gasto, soport¨® cerca del 60% del ajuste fiscal. Adem¨¢s de pronunciar la recesi¨®n existente, no facilita la sostenibilidad del crecimiento futuro. Es el caso de la inversi¨®n en infraestructuras educativas que ha ca¨ªdo a la mitad desde 2009, o las sanitarias que lo han hecho en un 37%, como se?ala un documento del IVIE.

Son exponentes no solo de respuestas inadecuadas a la crisis de la deuda soberana que sufri¨® la eurozona a partir de 2010, sino tambi¨¦n de elecciones err¨®neas en el ajuste del gasto p¨²blico. Un sacrificio tan severo en ese tipo de inversiones limita la capacidad de crecimiento, pero al centrarse en partidas como la educaci¨®n y la sanidad, tambi¨¦n lo hace con las m¨¢s inmediatas posibilidades de bienestar para la mayor¨ªa de la poblaci¨®n. En una econom¨ªa con una de las tasas de paro m¨¢s elevadas de Europa y con la mayor proporci¨®n de j¨®venes desempleados, sacrificar la educaci¨®n es hacerlo con las posibilidades futuras de empleo. En mucha mayor medida si tomamos en consideraci¨®n las exigencias de adaptaci¨®n de las habilidades y competencias del factor trabajo a las transformaciones tecnol¨®gicas que est¨¢n teniendo lugar en el conjunto de la econom¨ªa global. De poco sirve saludar ritmos de crecimiento actuales si estos siguen amparados b¨¢sicamente en impulsos externos o en salarios m¨¢s bajos que los competidores: es pan para hoy y estancamiento para ma?ana.