?Qui¨¦n deber¨ªa tener la competencia para crear dinero?

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Una pregunta fundamental en torno al sistema monetario es ¡°?Qui¨¦n deber¨ªa tener la competencia para crear dinero?,¡± pues la selecci¨®n del gestor adecuado es imprescindible para crear un mundo sostenible. Quisiera invitaros a realizar esta consideraci¨®n.

A mucha gente le parece m¨¢s l¨®gico que el dinero sea oro, plata y/u otros metales preciosos debido a su aceptaci¨®n general como medio de intercambio y su escasez. Pero como ya hemos visto antes (v¨¦ase aqu¨ª para saber m¨¢s), es imposible controlar la masa monetaria de acuerdo con el tama?o de la econom¨ªa, causando deflaci¨®n (como Gran Depresi¨®n en la d¨¦cada 1930) o inflaci¨®n (como Espa?a en el Siglo XVI). Es por eso que todos los pa¨ªses tuvieron que abandonar el patr¨®n oro para conseguir mayor libertad en pol¨ªticas monetarias.

Pese a la creencia popular, hoy en d¨ªa la mayor¨ªa del euro (un 90%) est¨¢ creado por la banca privada como cr¨¦dito bancario para fines lucrativos y existe s¨®lo como saldo en cuentas bancarias, o sea carece de billetes o monedas. Se inyecta este dinero cuando un banco concede pr¨¦stamos con tal de que le devuelvan pagando tasas de inter¨¦s, y en realidad el dinero se retira de la circulaci¨®n cuando se paga la deuda.

Pero se crea demasiado dinero durante el boom, generando burbujas, mientras que se pone poco dinero en circulaci¨®n una vez que empiece el retroceso, dificultando a¨²n m¨¢s la supervivencia de los emprendimientos. Esta tendencia pro-c¨ªclica acaba aumentando los altibajos coyunturales (v¨¦ase m¨¢s en Money and Sustainability, pp. 71 ¨C 72).

Otro problema es que la dependencia del estado en el dinero bancario ha incrementado significativamente la deuda p¨²blica. Money and Sustainability (pp. 91 ¨C 92) demuestra que sin la Ley Francesa del 3 de enero de 1973, que prohibi¨® que el estado pidiera financiaci¨®n directa sin tasas de inter¨¦s al Banco de Francia y oblig¨® que la Hacienda vendiera bonos al sector privado para su propia financiaci¨®n, la deuda p¨²blica de Francia ser¨ªa mucho menor que la actual (8,6 % en vez de 78% en 2009).

Estoy convencido de que el dinero de curso legal deber¨ªa ser emitido y controlado directamente por el Banco Central o una autoridad monetaria dentro del estado. Los bancos comerciales tienen sus propios intereses ajenos al bien com¨²n y es incompatible la creaci¨®n monetaria por entidades privadas con la estabilidad econ¨®mica.

El control de la masa monetaria deber¨ªa ser la responsabilidad del sector p¨²blico que, libre de los intereses privados, se encarga de inyectar la cantidad adecuada de dinero seguro (seg¨²n MAFO) para evitar inflaci¨®n y deflaci¨®n a la vez (V¨¦ase aqu¨ª, pp. 26 ¨C 39, para saber m¨¢s). En Suiza se realiz¨® un refer¨¦ndum el 10 de junio y, pese a que nuestra propuesta de reforma monetaria no ha sido aprobada (debido tambi¨¦n a la amenaza desmesurada por el sector bancario), ha dado la oportunidad de que la sociedad civil helv¨¦tica cuestione la autenticidad de la creaci¨®n monetaria por la banca privada (comunicado oficial del movimiento suizo Vollgeld tras el refer¨¦ndum).

El dinero de curso legal deber¨ªa ser emitido y controlado directamente por el Banco Central

Obviamente se necesita controlar la masa monetaria estrictamente para evitar inflaci¨®n. Algunos gobernantes est¨¢n atra¨ªdos por la tentaci¨®n de crear dinero desmesuradamente, corriendo el riesgo de hiperinflaci¨®n. Tanto la de Alemania en 1923 como la de Zimbabue que dur¨® hasta 2009 fueron tan devastadoras que destrozaron la econom¨ªa de estos pa¨ªses.

Quiz¨¢ valga la pena considerar la posibilidad de que el gobernador del Banco Central Europeo sea elegido por sufragio universal en toda la Eurozona y que tenga que rendir cuenta al Parlamento Europeo, al m¨ªnimo, con algunas posibilidades de que la ciudadan¨ªa le destituya cuando implemente pol¨ªticas monetarias en contra de la econom¨ªa europea.

Hoy he partido de una pregunta fundamental para detectar la naturaleza insostenible del sistema monetario vigente. Espero que este post sirva para arrancar debates sobre c¨®mo dise?ar un sistema monetario m¨¢s sostenible.