?Euro digital pronto en marcha?
Ventajas e inconvenientes de una moneda con menos huella ecol¨®gica
El Banco Central Europeo ha emitido un informe muy interesante que analiza distintos aspectos del euro digital como CBDC (Central Bank Digital Currency, o sea Moneda Digital por el Banco Central, en siglas en ingl¨¦s), se?alando que tomar¨¢ la decisi¨®n sobre su posible emisi¨®n a mediados del a?o que viene. No puedo ignorar lo presentado y quisiera dedicar este post al an¨¢lisis de posibles cambios.
La ventaja del CBDC sobre la moneda actual, principalmente emitida como cr¨¦dito bancario por la banca privada en vez de los bancos centrales es que carece del riesgo para sus portadores, adem¨¢s de que el banco central recupera la competencia de controlar directamente la masa monetaria. El propio informe define este nuevo medio de intercambio como ¡°pasivo del Eurosistema registrado en una forma digital como complemento al efectivo y a los dep¨®sitos en el Banco Central¡±, insinuando que se requiere recibir el equivalente como su activo que s¨ª aportar¨¢ la ganancia necesaria para cubrir el costo administrativo de este sistema electr¨®nico. De hecho, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, ex gobernador del Banco de Espa?a, expres¨® en 2017 en el Congreso de los Diputados que apoya tal iniciativa.
Otra ventaja, poco significativa en Espa?a pero bastante relevante en algunos pa¨ªses europeos, es que permitir¨¢ que cualquier ciudadano tenga su propia cuenta bancaria. Hay pa¨ªses europeos donde una gran cantidad de personas siguen financieramente excluidas. Seg¨²n un informe del Banco Mundial, s¨®lo el 58% de rumanos y el 72% de b¨²lgaros, y dentro de la Eurozona s¨®lo el 83% de los lituanos y el 84% de los eslovacos tienen cuentas bancarias. El CBDC deber¨¢ ofrecer este servicio a cualquier persona, tanto f¨ªsica como jur¨ªdica, en cada pa¨ªs. Tambi¨¦n argumenta este estudio que ser¨¢ una moneda con menos huella ecol¨®gica, pues ya no ser¨¢ necesario transportar una cantidad de billetes f¨ªsicamente y/o cambiar algunos billetes viejos con los nuevos.
Propongo al grupo de investigaci¨®n que considere la posibilidad de implementar una moneda oxidable
Sin embargo, este servicio universal puede comprometer otros servicios de pago, hoy en d¨ªa proporcionados por el sector privado, debido a que la gente preferir¨¢ el sistema del propio banco central a los dem¨¢s. Tambi¨¦n existe la inquietud por la posible fuga masiva del euro digital para fuera de la Eurozona, por la posible sustituci¨®n monetaria (en algunos pa¨ªses la avalancha del euro digital har¨¢ que la gente prefiera esta moneda internacional a la de su propio pa¨ªs) y por el atesoramiento de una enorme cantidad de moneda digital, entre otras barreras jur¨ªdicas a superar.
Me gustar¨ªa saber cu¨¢l ser¨¢ el requisito para la emisi¨®n del euro digital. Ya sabemos que el BCE exigir¨¢ la entrega de activos correspondientes, y all¨ª existen varias posibilidades:
- ¡¤ Acciones: existe el riesgo de que baje su cotizaci¨®n, aunque se ha hecho un activo t¨ªpico mediante la expansi¨®n cuantitativa.
- ¡¤ Bonos (tanto de las corporaciones como del sector p¨²blico): hay que averiguar la calificaci¨®n crediticia para poder confiar estos respaldos.
- ¡¤ Oro: si bien sigue siendo uno de los respaldos m¨¢s seguros, es imprescindible monitorear los altibajos de su precio.
Me gustar¨ªa proponer al grupo de investigaci¨®n que considere tambi¨¦n la posibilidad de implementar una moneda oxidable con el fin de que este medio de intercambio llegue a todos los actores econ¨®micos de cada sociedad. La futilidad de acumular demasiada cantidad en esta moneda impulsar¨¢ la puesta en marcha de servicios financieros alternativos como medio de evitar la p¨¦rdida paulatina del valor, trayendo la prosperidad a todos.
Hoy en d¨ªa 48 pa¨ªses usan euro o una moneda con tipos de cambio fijos con euro. Por lo tanto, esta hipot¨¦tica medida afectar¨¢ una parte importante del mundo. Hay que estar atento al desarrollo de este proyecto, comunicando nuestras sugerencias al BCE para que esta moneda sirva para el bienestar de la ciudadan¨ªa.
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