Argentina evita la suspensi¨®n de pagos

Un tribunal de apelaciones de EE UU dej¨® este mi¨¦rcoles en suspenso el fallo de un juez que bloqueaba el 15 de diciembre el pago de la deuda que Argentina refinanci¨® en 2005 y 2010 si antes no desembolsaba 1.330 millones de d¨®lares (1.027 millones de euros) a los acreedores que no aceptaron las restructuraciones y que sigue litigando por la suspensi¨®n de pagos de 2001, la mayor de la historia. El tribunal de apelaciones del Segundo Circuito federal, con sede en Nueva York, estableci¨® que la decisi¨®n del juez Thomas Griesa debe quedar en suspenso hasta examinar a fondo la apelaci¨®n argentina.

El juez Griesa hab¨ªa establecido en febrero pasado que una cl¨¢usula llamada pari passu (al mismo ritmo) que estaba contenida en los bonos impagos en 2001 determinaba que los acreedores litigantes, a los que Argentina no ha pagado nada en 11 a?os, ten¨ªan derecho a recibir el mismo tratamiento que los que hab¨ªan aceptado los canjes de deuda. El tribunal de apelaciones acept¨® ese criterio en octubre pasado, pero le pidi¨® a Griesa que le propusiera una manera de poner en pr¨¢ctica el pari passu. El juez contest¨® la semana pasada que Argentina deb¨ªa pagar el 100% de lo demandado el 15 de diciembre.

El Gobierno de Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner y dos fondos norteamericanos tenedores de bonos reestructurados, Gramercy y Fintech (accionista del grupo de medios de comunicaci¨®n Clar¨ªn), apelaron esta semana la decisi¨®n de Griesa y consiguieron una respuesta favorable m¨¢s r¨¢pido de lo que planeaban. Fern¨¢ndez dice que no quiere pagar el 100% de la deuda a¨²n impagada desde 2001 porque eso constituir¨ªa un agravio para el 93% de los acreedores de ese pasivo que en 2005 y 2010 aceptaron quitas de m¨¢s del 50%. No obstante, este lunes Buenos Aires admiti¨® la posibilidad de reabrir el canje de deuda para que los litigantes puedan aceptar la reestructuraci¨®n y cobrar as¨ª una parte de lo debido. Los acreedores de la deuda refinanciada alegaron que la decisi¨®n de Griesa afectaba sus intereses, y ni siquiera el juez les hab¨ªa dado la oportunidad de sostener sus argumentos. Tambi¨¦n el Gobierno de Barack Obama y la Reserva Federal de Nueva York hab¨ªan apoyado a Argentina para evitar el impago del pasivo reestructurado porque consideraban que esto podr¨ªa constituir un mal antecedente para otros procesos similares, como los que tal vez afecten a pa¨ªses europeos.

El tribunal de apelaciones finalmente decidi¨® este mi¨¦rcoles suspender la orden que hab¨ªa dado Griesa de pagar el 15 de diciembre a parte del 7% de los demandantes que rechazaron los canjes de Argentina. Los magistrados basaron su decisi¨®n en dos dudas: una, sobre la forma de aplicaci¨®n del pari passu que propuso el juez de primera instancia y dos, sobre c¨®mo se afectar¨ªan los intereses de terceros, desde los acreedores de deuda reestructurada hasta los agentes financieros de Wall Street que estaban contratados para girar el dinero de Argentina hacia esos inversores. Sucede que Griesa hab¨ªa advertido que estos agentes ser¨ªan sancionados en caso de enviar los recursos solo a los acreedores del pasivo refinanciado.

El tribunal de apelaciones este mi¨¦rcoles fij¨® un calendario para la entrega de documentos de las partes en los pr¨®ximos tres meses, con una presentaci¨®n de argumentos orales el 27 de febrero pr¨®ximo, seg¨²n la decisi¨®n del tribunal. Es decir, hasta esa fecha Argentina no corre riesgos de caer en un impago de su deuda, que adem¨¢s en t¨¦rminos netos supone menos del 20% del PIB, frente a m¨¢s del 90% en el caso de Espa?a.

"Estamos satisfechos con la decisi¨®n del Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito por haberse tomado este tema seriamente", dijo a la agencia Efe Sean O'Shea, abogado del fondo Gramercy. O'Shea afirm¨® que los acreedores que aceptaron los canjes de deuda argentina son "las v¨ªctimas" y los demandantes "estaban intentando quitarles su propiedad". A?adi¨® que esta decisi¨®n logra que "la gente que acept¨® una quita en su momento no sea discriminada a¨²n m¨¢s". A su juicio, la suspensi¨®n temporal del fallo de Griesa supone tomar las decisiones con tiempo "y no deprisa y corriendo", y celebr¨® que la corte de apelaciones haya concedido a los tenedores de bonos reestructurados participar en las pr¨®ximas audiencias, "lo cual nos hab¨ªa denegado el juez".

Del 7% de la deuda que no se ha reestructurado, y que supone unos 11.000 millones de d¨®lares, el 60%, unos 6.600 millones, tiene legislaci¨®n de Nueva York y por lo tanto tramita en el juzgado de Griesa. Casi la mitad de esa cifra est¨¢ en manos de los llamados fondos buitre, que compraron los bonos despu¨¦s de la suspensi¨®n de pagos de 2001, cuando val¨ªan solo monedas, pero desde 2002 vienen litigando por el 100% del valor nominal de los t¨ªtulos. Otros demandantes en EE UU son inversores institucionales de ese pa¨ªs y ahorradores argentinos. El 36% de la deuda impaga tiene legislaci¨®n europea y el 2%, argentina.