¡°La soluci¨®n para Portugal es una salida negociada del euro¡±

Jo?o Ferreira do Amaral, de 65 a?os, es profesor en el Instituto Superior de Econom¨ªa y Gest?o de la Universidad T¨¦cnica de Lisboa y ha sido asesor de dos presidentes de la Rep¨²blica, los socialistas M¨¢rio Soares y Jorge Sampaio. Ahora ha revolucionado el ya de por s¨ª convulso panorama pol¨ªtico-econ¨®mico portugu¨¦s con un libro, recientemente publicado, que va contracorriente y que se titula, simplemente, Porque devemos sair do euro (Por qu¨¦ debemos salir del euro). El profesor se ha paseado por peri¨®dicos y televisiones portugueses sosteniendo su tesis y recordando que esto no lo ha mantenido ahora, sino cuando se instaur¨® la moneda ¨²nica europea y la inmensa mayor¨ªa de expertos lo consideraba no s¨®lo un ¨¦xito incontestable sino duradero. Ferreira de Amaral es categ¨®rico: solo un tratamiento de choque como abandonar la moneda europea puede reanimar a la moribunda econom¨ªa portuguesa y sacarla de esta agon¨ªa en la que se arrastra.

Pregunta. ?Es la ¨²nica soluci¨®n, salir del euro?

Respuesta. Para Portugal, s¨ª. Porque nuestro problema no es un problema financiero, sino econ¨®mico. Tiene que ver con la destrucci¨®n de nuestra propia estructura econ¨®mica. Desde la entrada de la moneda ¨²nica, tenemos una estructura productiva que se destruye paulatinamente. Vea: la industria, ahora, no representa hoy m¨¢s all¨¢ del 13% del PIB portugu¨¦s. A mediados de los 90 llegaba al 25%. Y para recuperarnos, estos programas que lleva a cabo el Gobierno no sirven.

P. ?Se refiere a los programas de austeridad?

R. S¨ª, claro. No tienen ning¨²n sentido. A m¨ª me gusta comparar la situaci¨®n actual con la del Plan Marshall. Si en los a?os 40 los estadounidenses hubieran llegado y dicho ¡®vale, nosotros les ayudamos pero tienen que esmerarse en tener un presupuesto equilibrado, y hacer esto y lo otro¡¯, pues no habr¨ªan hecho nada. Nosotros, en Portugal, necesitamos un gran incentivo que favorezca, entre otras cosas, las exportaciones. Y eso s¨®lo se consigue con una desvalorizaci¨®n de la moneda y eso s¨®lo es posible con una pol¨ªtica monetaria propia. Es algo fundamental.

P. ?Una desvalorizaci¨®n de cu¨¢nto?

R. Pues de un 30%, m¨¢s o menos. Fue lo que hemos perdido de competitividad.

P. ?No teme un corralito a la argentina que d¨¦ al traste con todos esos planes? ?No habr¨ªa una oleada de p¨¢nico y de portugueses a la puerta de los bancos para sacar su dinero?

R. Lo de Argentina es algo que hay que evitar, claro. Porque, aunque el pa¨ªs se haya recuperado, los dos a?os que siguieron al corralito fueron muy da?inos. Lo que yo propongo es que haya una acuerdo entre la Uni¨®n Europea y Portugal para una salida negociada del euro. Hay un inter¨¦s mutuo: por un lado, nosotros ganamos posibilidades de crecimiento econ¨®mico y la Uni¨®n Europea se libra de un problema. As¨ª, el proceso ser¨ªa controlado. Se anunciar¨ªa la salida, y durante un proceso de seis meses se ir¨ªa introduciendo la nueva moneda. El gran miedo de la gente es a que sus ahorros meng¨¹en o desaparezcan. Lo que es importante es que el que el que tuviera dep¨®sitos no perdiera debido a la desvalorizaci¨®n, que no fuera penalizado.

P. ?Y eso no es inevitable?

R. Si se hace de una forma controlada, no. Es posible hacerlo.

P. Pero Portugal debe 78.000 millones de euros a la troika ?Qu¨¦ monta?a de escudos ser¨ªa esa?

R. Portugal pagar¨ªa en euros. Lo que pasa es que el pa¨ªs, desvalorizando la moneda, obtendr¨ªa m¨¢s ingresos en euros. Se puede objetar que la deuda en escudos se multiplicar¨ªa. Y es verdad. Pero a esa altura el Estado dispondr¨ªa ya de la posibilidad de emitir moneda. Lo que es necesario es obtener euros. Y eso s¨®lo se obtiene exportando m¨¢s e importando menos. Y volvemos a lo de antes.

P. ?Y no habr¨ªa un problema de inflaci¨®n galopante?

R. Habr¨ªa inflaci¨®n, pero no galopante. Es inevitable cierta inflaci¨®n, pero no ser¨ªa galopante.

P. Pero los portugueses, de golpe, ser¨ªan mucho m¨¢s pobres¡­

R. No. No nos olvidemos de que la deuda ya existe. Ocurrir¨ªa al rev¨¦s. Se tratar¨ªa de crecer para reducir el desempleo. Y, poniendo la m¨¢quina en movimiento, ser¨ªa posible reducir impuestos como el de la Renta porque el Estado ingresar¨ªa de IVA debido a que el consumo se recuperar¨ªa. Y esto dar¨ªa algo de aliento a las familias. Es cierto que si un portugu¨¦s quiere comprar productos en el extranjero le saldr¨ªan m¨¢s caros. Pero no hay alternativa. De otra manera no salimos de esta. Si seguimos as¨ª nos empobreceremos m¨¢s. De hecho, yo creo que ya somos m¨¢s pobres, dentro del euro, de lo que ser¨ªamos si hubi¨¦semos salido antes. O salimos o la econom¨ªa portuguesa contin¨²a en recesi¨®n permanente, llega el d¨ªa en que no podemos pagar lo que nos comprometimos a pagar y nos echan del euro.

P. ?Y usted pensaba eso cuando Portugal entr¨® en el euro?

R. S¨ª. Era una cosa extra?a. Hab¨ªa muchos debates con colegas economistas y gentes ligadas a la econom¨ªa. Yo aportaba mis argumentos en contra de la entrada. Y los economistas estaban de acuerdo conmigo, pero luego, daba la impresi¨®n de que daba igual, de que lo importante era entrar en el euro. Yo dije que era algo que no podr¨ªamos sostener, que adoptar una moneda fuerte como el euro iba a crear una fuerte presi¨®n sobre nuestras exportaciones.

P. Y este modelo de moneda, ?beneficia a Alemania?

R. S¨ª. Pero yo no critico a Alemania, que hace aquello que le conviene. Si nosotros estuvi¨¦ramos en el lugar de Alemania, har¨ªamos lo mismo. El euro fue hecho con los par¨¢metros que quisieron los alemanes. El problema es que no tiene sentido utilizar una misma moneda para un pa¨ªs como Alemania y un pa¨ªs como Portugal. Lo que conviene a uno perjudica a otro desde el punto de vista monetario.

P. Pero si Portugal no sale ?Usted cree que al final va a ser expulsada?

R. Es algo posible. No digo que vaya a ser as¨ª, indefectiblemente. Pero puede ser

P. ?Cu¨¢ndo?

R. No s¨¦ si va a pasar. Pero si pasa, no creo que tarde mucho, viendo la degradaci¨®n de la econom¨ªa portuguesa, que es muy r¨¢pida.

P. ?Cree que otros pa¨ªses tienen tambi¨¦n que salir?

R. Grecia est¨¢ peor que Portugal, luego¡­ Espa?a tiene una estructura econ¨®mica m¨¢s s¨®lida que la portuguesa, tal vez lo suficiente como para aguantar. El problema de Irlanda es s¨®lo financiero, as¨ª que puede quedarse sin problema.