El banco Monte dei Paschi negocia contra reloj para evitar el rescate
El tercer banco de Italia necesita reunir 5.000 millones de euros antes de que termine esta semana
El Monte dei Paschi di Siena, el tercer banco de Italia y el que obtuvo la peor nota en los ex¨¢menes de resistencia de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) de julio, necesita reunir 5.000 millones de euros antes de que termine esta semana. La entidad, que en el ¨²ltimo a?o ha perdido un 80% de su valor, pact¨® en julio un plan estrat¨¦gico con el Banco Central Europeo y uno de los requisitos es capitalizar 5.000 millones antes del pr¨®ximo domingo. Sin embargo, el consejo de administraci¨®n, reunido el martes y el mi¨¦rcoles en la sede de Siena, ha conseguido 1.028 millones de euros, apenas un 20% del capital necesario, por la conversi¨®n de bonos subordinados en acciones.
El tiempo se acaba y el entorno pol¨ªtico inestable de Italia, despu¨¦s de la dimisi¨®n del primer ministro, Matteo Renzi, no despierta la confianza de los inversores. Hay varios frentes de negociaci¨®n abiertos. El primero de ellos lo capitanea el director ejecutivo del banco, Marco Morelli, quien se reuni¨® el martes con la jefa de vigilancia del BCE, Dani¨¨le Nouy, para pedir una pr¨®rroga. El diario econ¨®mico italiano Il Sole 24 Ore da por hecho que se ampliar¨¢ el plazo hasta enero, pero, incluso con una moratoria, el problema seguir¨ªa estando en atraer inversores.
Los asesores del Monte dei Paschi ¡ªJPMorgan y Mediobanca¡ª, junto al ministro de Finanzas italiano, Pier Carlo Padoan, intentan convencer a contrarreloj a los posibles inversores interesados, que los medios ubican en Qatar, Emiratos ?rabes Unidos y Estados Unidos. Sin embargo, la incertidumbre pol¨ªtica de Italia no despierta la confianza de ninguno.
Cuando el tiempo se acabe ¡ªo a final de esta semana o en enero, si hay pr¨®rroga¡ª, la ¨²nica posibilidad que le quedar¨ªa al Monte dei Paschi ser¨ªa solicitar ayuda al Estado. Es el escenario que contemplan los medios italianos y que da por hecho el Financial Times, que sostiene que el Monte dei Paschi est¨¢ preparado para recibir ayuda del Estado y que ¡°los banqueros se est¨¢n quedando sin soluciones del sector privado y han pedido a los prestamistas italianos que se preparen para un rescate estatal¡±.
Dos caminos para Italia
Hay dos posibilidades sobre la mesa. Existe la posibilidad -remota- de un rescate a la espa?ola: un cr¨¦dito del mecanismo de ayuda europeo (Mede) que podr¨ªa servir tanto para el Monte dei Paschi di Siena como para la media docena de bancos que pueden tener dificultades y est¨¢n m¨¢s se?alados en el mercado. Ese rescate financiero podr¨ªa rondar los 15.000 millones, seg¨²n la Stampa, y estar sujeto a una fuerte condicionalidad. Eso mismo lo hace dif¨ªcil pol¨ªticamente. El Mede, adem¨¢s, ha asegurado este mismo mi¨¦rcoles que no hay una petici¨®n por parte de las autoridades italianas de rescate sobre la mesa.
La segunda opci¨®n ser¨ªa una recapitalizaci¨®n de precauci¨®n: ayudas estatales para el Monte dei Paschi di Siena y quiz¨¢ alg¨²n otro banco. Italia tiene m¨²sculo de sobra para arregl¨¢rselas en solitario, sin dinero europeo. Pero las reglas de la UE exigen que los poseedores de deuda de mala calidad (como sucedi¨® en Espa?a con las preferentes) pasen por caja, y pierdan parte de su inversi¨®n. La deuda de peor calidad en los bancos italianos est¨¢ b¨¢sicamente en manos de particulares, lo que complica esa jugada pol¨ªticamente.
Los analistas creen que podr¨ªa ser m¨¢s f¨¢cil para un Gobierno tecn¨®crata. Pero la respuesta de la ciudadan¨ªa italiana es una inc¨®gnita, salvo que el Estado aplique quitas pero a la vez compense a los bonistas a trav¨¦s de un fondo p¨²blico. En ese caso, Espa?a saldr¨ªa muy mal en la comparativa con Italia: en Espa?a se compens¨® a los preferentistas solo en parte y con arbitrajes (y ¨¢rbitros designados por la banca). Est¨¢ por ver si Italia ser¨¢ diferente con la excusa de la incertidumbre pol¨ªtica, los populismos y el movimiento antieuro, cada vez m¨¢s extendido en un pa¨ªs que lleva un cuarto de siglo pr¨¢cticamente te estancado.
El Banco Central Europeo (BCE) es la clave de b¨®veda de todo ese proceso: si Draghi da unas semanas m¨¢s al Monte dei Paschi di Siena las cosas ser¨¢n m¨¢s f¨¢ciles. Si sigue comprando deuda italiana y mantiene a los mercados en relativa calma, la soluci¨®n puede ser a¨²n m¨¢s sencilla. Pero los analistas temen una sacudida en los mercados si la incertidumbre pol¨ªtica, y los planes de Roma para sus bancos, no se aclaran m¨¢s pronto que tarde.
En la misma l¨ªnea informa Reuters, que detalla que ¡°Italia se prepara para participar con 2.000 millones de euros en el Monte dei Paschi di Siena, ya que las esperanzas del banco en un rescate con financiaci¨®n privada se desvanecieron despu¨¦s de la decisi¨®n del primer ministro Matteo Renzi de dimitir¡±. El Estado ya es el mayor accionista del Monte dei Paschi, con un 4% de cuota, pero aumentar¨ªa su participaci¨®n hasta el 40%. Con esta maniobra, el objetivo ser¨ªa avivar la confianza de los inversores privados y obtener de ellos los 2.000 millones restantes para reunir los 5.000 millones requeridos.
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