?Qui¨¦nes son los ganadores y perdedores con el ¡®superpeso¡¯ mexicano?

El peso mexicano contin¨²a imparable. La moneda nacional ha sido impulsada esta semana por la ca¨ªda en la inflaci¨®n en EE UU y la subsecuente decisi¨®n de la Reserva Federal de mantener su tasa de inter¨¦s en un rango de 5% a 5,25%. As¨ª, durante las operaciones de este viernes, el peso lleg¨® a tocar un m¨ªnimo de 17,02 y un m¨¢ximo de 17,18 pesos por d¨®lar, un nivel no visto desde 2015. Aunque la decisi¨®n tomada por la Reserva Federal cort¨® un ciclo alcista de 10 meses, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no descarta una subida de tipos de inter¨¦s antes de que concluya este a?o, una advertencia que tambi¨¦n se reflej¨® en la volatilidad moment¨¢nea en el tipo de cambio tras el anuncio, para despu¨¦s volver a niveles de fortaleza. Al cierre de la jornada de este viernes, el peso mexicano cerr¨® en 17,05 unidades por d¨®lar y los analistas no descartan ya un tipo de cambio por debajo de los 17 pesos.

La fortaleza del peso mexicano se sustenta en la apreciaci¨®n de m¨¢s de 12,% en lo que va del a?o, un porcentaje que sit¨²a a la moneda nacional como la segunda divisa m¨¢s fortalecida frente al d¨®lar, solo detr¨¢s del peso colombiano (14%). Ahora, los analistas financieros, exportadores e importadores se concentran en estimar cu¨¢nto m¨¢s durar¨¢ la racha, as¨ª como en anticipar qu¨¦ m¨¢s lejos puede llegar la fortaleza de la divisa mexicana.

Los analistas coinciden en la ¡°sorpresiva¡± duraci¨®n de esta buena etapa a favor de la moneda mexicana. Uno de los pilares que explican al llamado superpeso mexicano es el diferencial de tasas de inter¨¦s entre M¨¦xico (11,25%) y Estados Unidos (5% a 5,25%). Este trecho supone un rendimiento para los inversionistas que apuestan por activos denominados en pesos mexicanos, un atractivo que seguir¨¢ impulsando a la moneda mexicana en los pr¨®ximos d¨ªas.

En el balance, un tipo de cambio al filo de los 17 d¨®lares por divisa estadounidense beneficia a los importadores, al manejo gubernamental de la deuda y contribuye a frenar la escalada de precios en mercanc¨ªas importadas. En contraparte, una paridad tan debilitada con el d¨®lar perjudica a los exportadores, a las actividades que dependen de las divisas como el turismo y merma el poder adquisitivo de los miles de mexicanos que a?o con a?o reciben remesas.

James Salazar, subdirector de An¨¢lisis Econ¨®mico de CiBanco, explica que otro de los factores que aup¨® al peso mexicano fue el mensaje de la Fed de que pod¨ªan esquivar una probable recesi¨®n econ¨®mica y, por el contrario, lograr un aterrizaje suave tras la escalada de precios. ¡°La apreciaci¨®n puede mantenerse en las siguientes semanas, no se puede descartar ahora que el tipo de cambio cotice por debajo de los 17 pesos por d¨®lar¡±, prev¨¦. No obstante, el analista tambi¨¦n advierte de que el ¨²ltimo mensaje de la Fed sobre la posibilidad de subir sus tipos hacia el cierre de 2023 puede devaluar la moneda nacional en julio o agosto pr¨®ximo. En CiBanco prev¨¦n que el peso concluya este a?o a un nivel de 18,20 unidades por d¨®lar.

Para el experto financiero de Monex un superpeso si bien contiene la inflaci¨®n y beneficia a los importadores, tambi¨¦n ha comenzado ya a presionar a las empresas que env¨ªan sus productos al extranjero. Carlos Gonz¨¢lez, director de An¨¢lisis de Monex, advierte de que el tipo de cambio mexicano ya est¨¢ llegando a su techo y pronto se devaluar¨¢ frente al d¨®lar. ¡°Un rango bajo (en la paridad) no significa que veamos un rebote, solamente supone que ya no veamos mayores apreciaciones¡±, menciona.

El analista a?ade que a estas alturas del a?o, con una inflaci¨®n a la baja que ya ronda 5,84%, el beneficio de un tipo de cambio fuerte ya se est¨¢ descontando en el mercado y ahora empiezan a ponerse en prueba los estragos porque se comienzan a percibir menores ingresos provenientes de las remesas, de los impuestos de las compa?¨ªas exportadoras, del turismo y de las exportaciones petroleras ¡°Esto est¨¢ en el margen de ya no ser tan ben¨¦fico para el pa¨ªs¡±, zanja Gonz¨¢lez. En Monex anticipan que el peso cerrar¨¢ 2023 en 19,20 unidades por d¨®lar.

¡°Un peso mexicano fuerte puede hacer que los productos mexicanos sean m¨¢s caros en los mercados internacionales. Esto puede hacer que los exportadores enfrenten una mayor competencia de pa¨ªses con monedas m¨¢s d¨¦biles y resulte en una p¨¦rdida de competitividad. Los sectores de la econom¨ªa mexicana que dependen en gran medida de las exportaciones, como la industria manufacturera y el sector agr¨ªcola, pueden verse especialmente afectados por un peso mexicano fuerte¡±, indic¨® en su an¨¢lisis Banco Base.

Horas m¨¢s tarde de darse a conocer el anuncio de la Reserva Federal, durante la presentaci¨®n del Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre de 2023, la gobernadora del Banco de M¨¦xico, Victoria Rodr¨ªguez Ceja, declar¨® que no se presionar¨¢ por seguir los pasos de la Reserva Federal. El banco central estadounidense ha decidido este martes pausar el alza de su tasa de inter¨¦s y dejarlo en un rango de 5% a 5,25%. Cuestionada sobre la postura que asumir¨¢ el Banco de M¨¦xico ante la Fed, la gobernadora de la instituci¨®n hizo hincapi¨¦ en que su mandato prioritario es controlar la inflaci¨®n. ¡°Necesitamos tiempo para darnos una evaluaci¨®n, necesitamos ver c¨®mo se va desenvolviendo el panorama inflacionario en su conjunto y el balance de riesgos¡±, dijo en conferencia de prensa.

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