La ca¨ªda de Unifin: un nuevo golpe a las peque?as empresas en M¨¦xico

La mayor arrendadora de peque?as y medianas empresas en M¨¦xico, Unifin, anunci¨® recientemente que no pagar¨¢ parte de los intereses de su deuda para convertirse en la tercera prestamista no bancaria del pa¨ªs en default, o impago. Su ca¨ªda impactar¨¢ a los negocios que, hist¨®ricamente, han sido excluidos por la banca comercial. El momento es particularmente duro, ya que estas no han encontrado apoyo en el Gobierno.

Unifin es la prestamista m¨¢s reciente en caer, pero no la ¨²nica. Hace un a?o, la estadounidense AlphaCredit cay¨® en impago despu¨¦s de que se encontraran errores inexplicables en su contabilidad. Eventualmente, se acogi¨® a la ley mexicana del concurso mercantil, una especie de bancarrota. Despu¨¦s vino Cr¨¦dito Real, la prestamista de microcr¨¦ditos m¨¢s grande de M¨¦xico, la cual est¨¢ ahora, al igual que Unifin, en proceso de reestructuraci¨®n.

En M¨¦xico, como es en otras econom¨ªas emergentes incluyendo la china, el mercado para una empresa que ofrezca cr¨¦ditos peque?os, ya sean personales o empresariales, es muy grande por una raz¨®n: los bancos comerciales no prestan al grueso de la poblaci¨®n. Una combinaci¨®n de factores, entre ellos la falta de incentivos y la enorme demanda de cr¨¦dito de los gobiernos, coloca a M¨¦xico como uno de los pa¨ªses en donde el cr¨¦dito al sector privado es muy bajo en comparaci¨®n con el resto de Am¨¦rica Latina, limitando su potencial econ¨®mico.

Unifin lleg¨® a llenar ese vac¨ªo con un modelo de arrendamiento en el que un empresario obtiene un cr¨¦dito para comprar maquinaria o alg¨²n activo, el cual funciona como un colateral o respaldo. Este mercado equivale al 5% de la cartera de cr¨¦ditos a empresas de la banca comercial, de acuerdo con datos de Redd Intelligence, firma global de informaci¨®n financiera especializada. Entre el 30% y el 40% de ese mercado est¨¢ en manos de Unifin. La empresa no respondi¨® a una petici¨®n de comentario de EL PA?S.

El hueco es tal que se ha creado en M¨¦xico este sector conocido como ¡°banca en la sombras¡±, conformado por empresas que, por no tener una licencia bancaria, no tienen permitido captar recursos de sus clientes. En cambio, se financian a trav¨¦s de bonos de deuda y cr¨¦ditos bancarios e invierten en agresivas campa?as de recolecci¨®n. En el caso de Cr¨¦dito Real, su mercado m¨¢s importante eran los cr¨¦ditos de n¨®mina a empleados gubernamentales.

De acuerdo con el Banco de M¨¦xico, el 63% de las empresas en el pa¨ªs se financian a trav¨¦s de sus proveedores, es decir, compran un insumo o servicio con la promesa de pagar despu¨¦s sin que acumule inter¨¦s. La banca del desarrollo es la menor fuente de recursos para las Pymes, con solo el 2,5%.

Las pymes sintieron desde 2020 la ausencia del Gobierno, cuando el presidente Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador decidi¨® no subsidiar el desempleo durante los confinamientos por la pandemia de la covid-19. M¨¦xico gast¨® cerca del 1% del producto interno bruto (PIB) en programas de apoyo por la pandemia, la tasa m¨¢s baja en la regi¨®n latinoamericana y una de las m¨¢s bajas del mundo. Como consecuencia, cerraron m¨¢s de 1,5 millones de negocios. El 78% del empleo en el pa¨ªs lo generan peque?as y medianas empresas, de acuerdo con el Instituo Nacional de Geograf¨ªa y Estad¨ªstica (Inegi).

En marzo, el secretario de Hacienda Rogelio Ram¨ªrez de la O anunci¨® que el Gobierno destinar¨ªa 10.000 millones de pesos para cr¨¦ditos a pymes que se otorgar¨ªan de manera coordinada con la Asociaci¨®n de Bancos de M¨¦xico (ABM). Pero el plan no se ha materializado.

¡°Estamos muy avanzados¡±, dijo el mi¨¦rcoles en conferencia de prensa Daniel Becker, presidente de la ABM, ¡°estamos simplemente esperando algunas definiciones de criterios por parte de uno de los reguladores; estamos tambi¨¦n pidiendo una simplificaci¨®n de car¨¢cter administrativo para que sea m¨¢s f¨¢cil acreditar a estas empresas peque?as y medianas¡±. Peticiones de informaci¨®n hechas por EL PA?S a la Secretar¨ªa de Hacienda no fueron respondidas.

Riesgo de contagio

Uno de los factores que llevaron a Unifin a incumplir en el pago de su deuda fue la p¨¦rdida de confianza de los bancos despu¨¦s de que sus competidores, AlphaCredit y Cr¨¦dito Real, admitieron errores de a?os en su contabilidad. ¡°La cartera de cr¨¦dito y arrendamiento del prestamista no bancario mexicano Unifin puede ser de peor calidad de lo que la compa?¨ªa ha dejado entrever¡±, escribi¨® en un reporte a clientes la especialista Xochitl Herrera, de Redd Intelligence. Esto ha prendido las alertas entre analistas.

Unifin asegur¨® que su impago se debe a que los bancos cortaron sus l¨ªneas de cr¨¦dito. La decisi¨®n sugiere un contagio de desconfianza que empez¨® hace un a?o con AlphaCredit y se exacerb¨® con la reestructuraci¨®n de Cr¨¦dito Real. Mientras tanto, el resto de las prestamistas no bancarias, pudieran sufrir nuevas trabas en su propio financiamiento.

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