El optimismo global impulsa al peso mexicano cerca de un r¨¦cord hist¨®rico

Especulaciones sobre el fin de las pol¨ªticas anti-covid en China, las cuales han generado disrupciones en cadenas de suministro globales todo este a?o, impulsaron esta semana a las bolsas y, con ellas, al peso mexicano. Esta es la m¨¢s reciente sesi¨®n positiva para la moneda, la cual destaca como una de las m¨¢s estables entre pa¨ªses emergentes en lo que va del a?o. El viernes, el peso brevemente cotiz¨® en 19,47 pesos por d¨®lar, un nivel cercano al mejor precio visto este a?o de 19,41. El peso se ha apreciado 5% este a?o.

¡°Se est¨¢n recalibrando los riesgos a nivel internacional y en concreto, pues esta noticia de que China podr¨ªa eliminar sus pol¨ªticas de covid cero¡±, dice Jessica Rold¨¢n, directora de an¨¢lisis econ¨®mico en la firma Finamex. El pa¨ªs asi¨¢tico contin¨²a con estrictos confinamientos como parte de su pol¨ªtica anti-covid, lo que ha generado disruptiones en la producci¨®n y en las cadenas de suministro en todo el mundo. Esta es una de las tres m¨¢s grandes causas de la inflaci¨®n a nivel global.

A la par, el d¨®lar se est¨¢ debilitando en respuesta al reporte de empleos en EE UU publicado el viernes. De acuerdo con la Oficina de Estad¨ªsticas Laborales (BLS, en ingl¨¦s), Estados Unidos cre¨® 261.000 empleos en el mes de octubre y la tasa de paro se situ¨® en el 3,7%, frente al 3,5% de septiembre. ¡°Los inversores buscan se?ales de enfriamiento de las condiciones del mercado laboral que permitan a la Reserva Federal reducir el ritmo de las subidas de tipos en la pr¨®xima reuni¨®n de diciembre¡±, asegur¨® en un reporte publicado por el estratega de mercados del banco Mizuho, Luciano Rostagno. La Fed, como se le conoce al banco central estadounidense, increment¨® su tasa de inter¨¦s en 75 puntos b¨¢sicos el jueves.

La estabilidad del peso ha sorprendido a Wall Street este a?o, mientras los precios de los energ¨¦ticos suben a nivel global por la guerra en Ucrania y la inflaci¨®n generalizada sigue aumentando, en parte como resultado de los est¨ªmulos econ¨®micos implementados en 2020 y 2021 por la pandemia. Lo que ha sostenido al peso, asegura Rold¨¢n, ha sido un incremento en las exportaciones y a las remesas enviadas por connacionales en el extranjero.

¡°El diferencial de tasas tambi¨¦n est¨¢ muy fuerte¡±, apunta la economista. El Banco de M¨¦xico comenz¨® a subir la tasa de inter¨¦s referencia desde hace m¨¢s de un a?o y ha continuado haci¨¦ndolo. Esto ha preservado un diferencial entre la tasa de la Fed y la de M¨¦xico que hacen atractivos los instrumentos denominados en pesos. ¡°M¨¦xico todav¨ªa se est¨¢ beneficiando de sus macro fundamentales fuertes, como su banco central aut¨®nomo, y hay un elemento que es clave: a pesar de que a M¨¦xico no le ha ido bien en t¨¦rminos de crecimiento, su sincronizaci¨®n en la parte externa a Estados Unidos, es decir, su apertura comercial al final, pues le ha ayudado¡±, agreg¨® Rold¨¢n. El Banco de M¨¦xico anunciar¨¢ su pr¨®xima decisi¨®n de pol¨ªtica monetaria el 10 de noviembre.

El marco legislativo que permite altos vol¨²menes de exportaciones a EE UU est¨¢ ahora mismo en fase inicial de discusi¨®n entre los pa¨ªses. El pa¨ªs vecino inici¨® este verano consultas para revisar si la pol¨ªtica energ¨¦tica de M¨¦xico est¨¢ en violaci¨®n del Tratado Comercial entre M¨¦xico, EE UU y Canad¨¢, conocido como TMEC. La incertidumbre de estos procesos no ha contagiado al peso mexicano todav¨ªa, explica Rold¨¢n, ya que todav¨ªa no es seguro que EE UU tomar¨¢ medidas retaliatorias. ¡°Todav¨ªa no hemos pasado a la parte de los aranceles, que es cuando ya se le impondr¨ªan sanciones a M¨¦xico¡±, dice la especialista.

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