El Govern espanyol ajorna la sortida a borsa d¡¯AENA

La sortida a borsa d'AENA, una de les operacions m¨¦s importants de la legislatura, s'ha encallat en un "defecte formal" que amena?a d'engegar en orris tot el projecte, cosa que pot causar un seri¨®s perjudici a la imatge del pa¨ªs. El Govern espanyol, segons han informat fonts properes a l'Executiu, ha decidit ajornar l'oferta p¨²blica de venda del gestor aeroportuari amb l'argument que no hi ha hagut un concurs p¨²blic per escollir l'auditor que ha de donar suport als comptes abans del salt al parquet. La decisi¨®, aix¨ª mateix, deixa en evid¨¨ncia la falta de coordinaci¨® i les tensions que hi ha entre els ministeris de l'¨¤rea econ¨°mica.

La comissi¨® de seguiment de la sortida a borsa, un ¨°rgan creat ex professo per a l'operaci¨® on estan asseguts un representant de l'Oficina Econ¨°mica del President, un altre d'Economia, un tercer d'Hisenda i un d'Enaire, matriu d'AENA, va demanar a principis de setmana l'opini¨® de l'advocat de l'Estat sobre el "defecte formal" d'haver-se saltat el concurs p¨²blic. La resposta dels serveis jur¨ªdics, per a sorpresa de Foment i de la mateixa AENA, no ha estat positiva. La negativa obliga ara el Govern a convocar una licitaci¨® amb l'objectiu de triar l'auditor responsable de fer el que es coneix com a comfort letter. En ess¨¨ncia, aquest document ratifica la solv¨¨ncia de l'empresa que surt a borsa.

Fins avui, qui ha signat aquesta carta en totes les OPV tant privades com p¨²bliques que s'han fet a Espanya ha estat l'auditor habitual de l'empresa, que de fet ¨¦s qui en coneix millor les dades comptables. Amb aquests antecedents i com que no s'han previst amb anterioritat la necessitat de la licitaci¨®, l'auditor habitual d'AENA, PwC, era tamb¨¦ qui signava la comfort letter.

El canvi de criteri d'¨²ltima hora deixa en evid¨¨ncia la falta de coordinaci¨® entre els diferents departaments del Govern espanyol. Aix¨ª, mentre l'operaci¨® ha estat dirigida per Foment gr¨¤cies a la direcci¨® d'AENA, els dubtes sobre el fet que l'auditor habitual de l'empresa hagi estat el mateix que va signar la carta han vingut d'Economia. La clau que explica aquestes retic¨¨ncies del departament que dirigeix Luis de Guindos ¨¦s que el seu Ministeri va multar Deloitte pels treballs que va fer per a Bankia els mesos previs a la seva sortida a borsa quan era l'auditor d'aquesta entitat.

La celebraci¨® del concurs, que preveu un termini de diversos mesos per elaborar una nova carta de conformitat, impedir¨¤ complir amb el termini previst de comen?ar a cotitzar el 12 de novembre. Per arribar a temps era indispensable que el Consell de Ministres hagu¨¦s aprovat en la reuni¨® de dem¨¤ el fullet. L'OPV preveia vendre el 28% d'AENA entre inversors i, en menor part, minoristes. Pr¨¨viament, AENA havia seleccionat la fam¨ªlia March, Ferrovial i el fons ICP per ocupar el 21% de capital restant que el Govern havia decidit posar a la venda. El conveni signat amb Enaire estableix tot el 2015 com a per¨ªode h¨¤bil per signar l'acord i formalitzar la venda. Els plecs tamb¨¦ deixaven en mans de l'Estat l'opci¨® de fer marxa enrere a l'operaci¨® en qualsevol moment.

La sortida a borsa d'AENA, operaci¨® en la qual ja s'han gastat set milions nom¨¦s en la campanya de publicitat, es venia des del Govern central com la prova de foc per confirmar que Espanya havia superat la crisi. No obstant aix¨°, els problemes d'¨²ltima hora amenacen de dissuadir els inversors internacionals d'acudir a una OPV que, com a molt r¨¤pid, no arribar¨¤ fins al 2015.