El oportunismo de las "matildes"
La decisi¨®n de la Telef¨®nica de lanzarse a una ampliaci¨®n de capital para el pr¨®ximo d¨ªa 23, sin el preaviso de rigor y la oportuna campa?a publicitaria, a pesar del anuncio informal de su presidente a los medios informativos de la intenci¨®n de realizarlo supone, cuando menos, una decisi¨®n peligrosa para el mercado burs¨¢til, dada la debilidad de la bolsa.Aprovechar la oportunidad pol¨ªtica de una bolsa en el inicio de su recuperaci¨®n -que nadie sabe si puede mantenerse por mucho tiempo- es una forma de cargarse el mercado como consecuencia de la salida de esos 20.000 millones de pesetas que la CTNE va a poner a disposici¨®n de sus cada vez menos fieles seguidores.
El que una empresa con una fuerte participaci¨®n estatal decida de la noche a la ma?ana inundar la bolsa con sus matildes sin dar el m¨ªnimo conocimiento, como es habitual, a sus accionistas, demuestra, en cierta medida, una falta de programaci¨®n financiera y econ¨®mica impropia de una compa?¨ªa de la altura de la Telef¨®nica.
El perjuicio que ocasionar¨¢ la ampliaci¨®n de la Telef¨®nica en la bolsa se ver¨¢ incrementado por el da?o que puede hacer a otras sociedades que se encuentran en plena ampliaci¨®n -Central y Bilbao-, as¨ª como a otras que la ten¨ªan anunciada desde hace algunas semanas, como es el caso de Explosivos y Petr¨®leos, que adem¨¢s mueven vol¨²menes importantes, suficientes para inquietar al ¨ªndice general.
El tema parece digno de estudio por parte de las autoridades econ¨®micas espa?olas. Queda clara la necesidad de crear un organismo en el que, dependiendo del Ministerio de Hacienda, est¨¦n representados eficazmente todos los intereses burs¨¢tiles y tenga por finalidad coordinar la pol¨ªtica de ampliaciones cuando ¨¦stas llegan a manejar cantidades de dinero tan importantes como las que nos ocupan, con objeto de impedir que ¨¦stas coincidan.
Otro tema de consideraci¨®n ser¨ªa el saber si son necesarias, y hasta qu¨¦ punto podr¨ªan ser suprimidas, algunas de las ampliaciones anuales de capital de la Telef¨®nica.
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