El Gobierno quiere relanzar la inversi¨®n mediante una reducci¨®n del coste del dinero

El Gobierno est¨¢ dispuesto a mantener una pugna con las instituciones financieras -banca y cajas- con objeto de conseguir una reducci¨®n de los costes del cr¨¦dito, con el fin de estimular la inversi¨®n. En este sentido se han manifestado altos cargos del equipo econ¨®mico y con este objeto se mantendr¨¢n, en breve, conversaciones con las dos instituciones mencionadas para reducir en un par de puntos los intereses en las operaciones de activo.

La elevaci¨®n de los costes del dinero se aceler¨® a partir de la aplicaci¨®n de libertad de tipos de inter¨¦s. La elevaci¨®n del coste del dinero se produce, en opini¨®n de la banca, como ¨²nico recurso para mantener tasas de rentabilidad a la vista de que no se cobran los servicios que se facilitan al cliente. La diferencial entre el precio que pagan por los dep¨®sitos y el que cobran por el cr¨¦dito constituye la fuente b¨¢sica de beneficios y de ingresos para cubrir costes generales.En opini¨®n de los dirigentes econ¨®micos consultados por EL PAIS, la postura de la banca y entidades de ahorro es ?absolutamente desleal? para con la pol¨ªtica econ¨®mica gubernamental. En estas fuentes se considera que cuando se est¨¢n pidiendo al pa¨ªs importantes sacrificios para detener los desequilibrios de la econom¨ªa espa?ola, y ¨¦ste contesta positivamente reduciendo sus niveles salariales, el consumo interno, el desequilibrio de la balanza comercial y el d¨¦ficit de la balanza de pagos, las instituciones crediticias se dedican a boicotear la pol¨ªtica econ¨®mica manteniendo una postura r¨ªgida en cuanto a concesiones de cr¨¦ditos. Esta pol¨ªtica -a?aden las mismas fuentes- se refleja claramente, especialmente en los grandes bancos, a trav¨¦s de los pr¨¦stamos concedidos en los ¨²ltimos meses, cr¨¦ditos que se dan a un tipo de inter¨¦s que ronda el 17-18%, al plazo de un a?o, para empresas ajenas a sus negocios industriales, mientras que mantienen en condiciones ¨®ptimas la financiaci¨®n de las sociedades que componen su grupo.

Por lo que respecta a las cajas, ¨¦stas act¨²an colocando una buena parte de sus disponibilidades en emisiones de renta fija, emisiones que salen a la luz p¨²blica ¨²ltimamente a tipos de inter¨¦s elevados -muchos de ellos al 17%- y a un plazo de cinco a?os. Esta oportunidad que ofrece la renta fija retrae a las Cajas para realizar una funci¨®n m¨¢s social desde el punto de vista inversor.

Buen ejemplo de todo lo anteriormente dicho son los resultados de la banca privada durante el primer trimestre del presente a?o, que presenta unos beneficios calificados de espectaculares y desconocidos en los ¨²ltimos a?os. En este sentido, EL PAIS ha podido saber que alg¨²n banco, al t¨¦rmino del mes de marzo, hab¨ªa conseguido superar sus previsiones para la totalidad del a?o actual en cuanto a la cuenta de beneficios se refiere

El Gobierno, como actuaci¨®n a corto plazo, piensa adoptar una serie de medidas para impedir, en la medida en que esto sea posible, el f¨¢cil desarrollo de esta pol¨ªtica crediticia, que es considerada absolutamente insolidaria con la pol¨ªtica econ¨®mica marcada por el Gobierno y respaldada por todos los grupos pol¨ªticos con representaci¨®n parlamentaria. En este sentido, caben se?alar un sustancial empuje a la banca oficial, de cara a desarrollar una mayor competitividad frente a las instituciones privadas, y la creaci¨®n de diferentes cl¨¢usulas que permitan al ahorrador privado y no institucional tomar emisi¨®n de deuda fija con prioridad sobre organismos como las cajas. En este sentido, resalta la posibilidad de fijar un plazo de dos o tres semanas durante las que tendr¨¢n prioridad los peque?os ahorradores sobre otros organismos de ahorro a la hora de tomar emisi¨®n de venta fija.

De cara a 1979

Con una tasa de inversi¨®n durante 1978 que ser¨¢, seg¨²n las m¨²ltiples previsiones realizadas por el Gobierno, del 0,0 % sobre 1977, los responsables de la econom¨ªa espa?ola consideran que esta situaci¨®n es absolutamente inaceptable por la repercusi¨®n que tiene sobre las cifras de paro, problema ¨¦ste que es considerado como b¨¢sico y primordial.En este sentido, cabe resaltar que en breve plazo estar¨¢ finalizado el proyecto de presupuesto monetario para 1979, que inicialmente ser¨¢ neutral y no beligerante en cuanto a sus cifras, aunque el Gobierno se reservar¨¢ todos los mecanismos necesarios para actuar si el sector privado no responde en la medida necesaria a las intenciones gubernamentales.

Las previsiones por el momento parecen claras. Los cuadros macroecon¨®micos realizados hasta el momento para 1979, son positivos para la actuaci¨®n del sector privado y as¨ª lo reflejan los datos: 8-9% de tasa de inflaci¨®n, diciembre sobre diciembre al t¨¦rmino de 1979 y reducci¨®n de las disponibilidades al 14-15 % al finalizar el a?o p¨²blico, todo esto unido a un comportamiento neutral del del sector p¨²blico.

Sin embargo, el problema grave para 1979 continuar¨¢ siendo los ¨ªndices de paro, cuya resoluci¨®n s¨®lo pueden venir por la v¨ªa de la inversi¨®n, para lo cual es considerada absolutamente necesaria la participaci¨®n del sector privado a trav¨¦s de la banca o entidades de cr¨¦dito.

En el caso de no recibir respuesta afirmativa por parte de la banca privada en concreto, para lo cual no se descartan diferentes tipos de pactos, el Gobierno est¨¢ dispuesto a efectuar un fuerte envite a trav¨¦s del sector p¨²blico con todo lo que ello traer¨ªa consigo. En cualquier caso, el actual Gobierno no est¨¢ dispuesto a permitir las actuales tasas de desempleo que en la actualidad viene soportando la econom¨ªa espa?ola.

En medios econ¨®micos se recuerda que el se?or Fuentes, se reuni¨® con los responsables de los grandes bancos un d¨ªa antes de su cese-dimisi¨®n, para hablar monogr¨¢ficamente de este tema. El Gobierno pretendi¨® llegar a un acuerdo inmediato que la crisis parcial retras¨®. El nuevo vicepresidente, Abril Martorell, no habl¨® de este tema en los dos almuerzos que ha celebrado con los banqueros. Estos se?alan que aunque los beneficios son ahora importantes, los riesgos han crecido en gran medida y temen una multiplicaci¨®n fallidos e impagados en los pr¨®ximos meses. Indican tambi¨¦n, que las campa?as de cr¨¦dito barato especializadas en algunos sectores y desarrolladas por varios bancos, han dado muy pocos resultados y que la ausencia de demanda de cr¨¦dito no radica en el coste del mismo, sino en la falta de perspectivas claras a medio plazo.

Se?alan tambi¨¦n las mismas fuentes, que el aumento de beneficios no es generalizado para todo el sector bancario, sino que se presenta en los bancos que pasan por situaciones poco comprometidas. En el pasado ejercicio los importantes resultados de explotaci¨®n han permitido compensar la p¨¦rdida de valor de los activos burs¨¢tiles de la banca, situaci¨®n que en este a?o no va a repetirse a la vista de que los expertos consideran que las cotizaciones han alcanzado pr¨¢cticamente el suelo y no es f¨¢cil que sufran nuevas depreciaciones generalizadas.