Dr¨¢stica reforma de la gesti¨®n, objetivo esencial del plan de FIAT y el INI para salvar SEAT

La empresa automovil¨ªstica SEAT podr¨ªa cerrar el presente ejercicio con unas p¨¦rdidas cercanas a los 9.000 millones de pesetas, seg¨²n ha podido confirmar EL PAIS en fuentes pr¨®ximas a la sociedad. El futuro de la empresa est¨¢ siendo en estos momentos considerado al m¨¢s alto nivel por parte de los dos principales accionistas -FIAT y el Instituto Nacional de Industria (INI)-, as¨ª como por los responsables directos de la pol¨ªtica econ¨®mica gubernamental.

La delicada situaci¨®n de SEAT, derivada de su arcaica estructura, su disparatado nivel de costes y una deficiente gesti¨®n, forz¨® hace varios meses a reconsiderar los planes de inversi¨®n futura propuestos por los directivos de la empresa. Desde el pasado verano, los dos principales accionistas de la sociedad se han reunido al m¨¢s alto nivel en sucesivas ocasiones, con vistas a definir el comportamiento futuro de la empresa y sus respectivas participaciones en el accionariado y, por tanto, en la inversi¨®n necesaria para garantizar su viabilidad.Un ambicioso plan de inversiones, propuesto por FIAT -v¨¦ase EL PAIS del 18 de noviembre-, pas¨® a ser estudiado por los directivos del INI en una determinada fase de las negociaciones, variando su criterio inicial de abandonar progresivamente su presencia en la sociedad. Este plan, concebido a cinco a?os, plantea unas necesidades de inversi¨®n de 50.000 millones de pesetas, necesarios para reconvertir los actuales esquemas productivos, comerciales y de gesti¨®n en general de SEAT. La premisa esencial del plan es asegurar el empleo a los actuales 34.000 trabajadores de la plantilla, previendo incluso un incremento de los puestos de trabajo a partir del cuarto a?o de vigencia del plan, a poco que la coyuntura del sector evolucione favorablemente.

Mercado europeo

El punto de arranque del plan propuesto por FIAT es la futura integraci¨®n de Espa?a en la Comunidad Econ¨®mica Europea y sus consecuencias en el marco de la necesaria liberalizaci¨®n de la industria. Con vistas a ello, una de las condiciones se?aladas por FIAT es un anticipo de esa liberalizaci¨®n, que permita mantener la actual cuota de mercado interior de SEAT, aun llevando a cabo la necesaria reducci¨®n en la actual gama de modelos, y, al mismo tiempo, incrementar la exportaci¨®n. As¨ª, SEAT fabricar¨ªa en Espa?a ¨²nicamente tres modelos, en grandes series, dedicando un elevado porcentaje a la exportaci¨®n. Como contrapartida, y a partir de una imbricaci¨®n de las tres plantas espa?olas en la red de la multinacional, una liberalizaci¨®n de la actual legislaci¨®n espa?ola permitir¨ªa la entrada libre en el mercado interior de aquellos modelos de la gama FIAT no producidos en Espa?a.

FIAT mejora su participaci¨®n

El punto conflictivo del plan de inversiones y reestructuraci¨®n elaborado por FIAT radica en su financiaci¨®n. Los primeros estudios realizados prev¨¦n la articulaci¨®n de una serie de circuitos financiadores que abarcan desde sucesivas ampliaciones de capital hasta cr¨¦ditos internacionales, pasando por una importante contribuci¨®n del cr¨¦dito oficial. Un primer punto, todav¨ªa por definir, es el futuro esquema de participaciones en el capital de SEAT, en lo que se refiere a los porcentajes de FIAT e INI. En los ¨²ltimos meses, se ha detectado en medios burs¨¢tiles una discreta actividad compradora de las distintas sociedades del grupo FIAT que participan en SEAT, adquiriendo paquetes de cierta importancia a accionistas privados. Estas adquisiciones se han realizado, sobre todo, a partir de Fiat Hispania, Telettra y Fiat Internacional, con lo que la participaci¨®n del grupo multinacional italiano en la empresa espa?ola podr¨ªa alcanzar ya el 40 %, frente al 34% que posee el INI. Estas adquisiciones de t¨ªtulos de SEAT se han realizado al margen de la contrataci¨®n habitual, ya que en los corros, los t¨ªtulos de SEAT son un valor muerto desde hace m¨¢s de dos a?os.

Estudios financieros

Desde su ¨²ltima reuni¨®n, los dirigentes de FIAT y el INI se han dedicado fundamentalmente a estudiar los aspectos financieros del eventual plan reestructurador. En tal sentido, el holding estatal pudiera haber elevado ya algunas consultas a los dirigentes del equipo econ¨®mico gubernamental, en el sentido de contrastar la viabilidad de los apoyos crediticios de la banca oficial que pudieran ser necesarios. La direcci¨®n de FIAT, por su parte, pudiera estar sondeando las posibilidades de financiaci¨®n internacional del proyecto, ya que sus dificultades de tesorer¨ªa a nivel de grupo no le permiten acometer una inversi¨®n de tal importancia con su propia estructura financiera. En principio, algunos de los criterios contrastados a nivel gubernamental han se?alado la conveniencia de acometer un vasto plan de reconversi¨®n de SEAT que asegure su viabilidad, especialmente a partir de un saneamiento dr¨¢stico de su estructura de gesti¨®n.

El eventual plan reestructurador deber¨ªa entrar en vigor en el plazo m¨¢s breve de tiempo que fuera posible, se?al¨¢ndose como fecha id¨®nea el pr¨®ximo mes de enero. Sin embargo, las dudas sobre las posibilidades de financiaci¨®n del plan y lo complejo de su realizaci¨®n hacen prever que su entrada en vigor, propiamente dicha, no pueda pr¨¢cticamente alcanzarse antes de la pr¨®xima primavera, seg¨²n la mayor parte de los expertos consultados sobre el tema.