El Banco de Espa?a mantiene los objetivos de pol¨ªtica monetaria

En medios del Banco de Espa?a se espera que el crecimiento de las disponibilidades l¨ªquidas -es decir, el dinero en manos del p¨²blico m¨¢s los dep¨®sitos a la vista y en cuentas de ahorro y plazo- se sit¨²e, al terminar el primer semestre del a?o, en una tasa del 18 %, tal y como estaba previsto.La consecuci¨®n de este objetivo -a?aden las mismas fuentes- permitir¨¢ que, al terminar el a?o, la tasa sea del 17%,

Seg¨²n los indicados medios, la tasa de crecimiento mensual elevada a anual de las disponibilidades l¨ªquidas est¨¢ mostrando una inflexi¨®n a partir del mes de febrero, en el que parece que las disponibilidades l¨ªquidas no fueron tan expansivas como parec¨ªan indicarlo los primeros datos disponibles, afectados por la huelga de la banca. En efecto, en enero se registr¨® un crecimiento del 22,3 % y parece que para los meses siguientes los datos definitivos se situar¨¢n en torno al 26% para febrero (en principio se indic¨® un 32,9%), 23% para marzo (se hab¨ªa anticipado un 18%), y 19% para abril.

El ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico del Banco de Espa?a, correspondiente al mes de abril, y que acaba de salir con varias semanas de retraso por la reciente huelga de artes gr¨¢ficas, indica que la aceleraci¨®n en dichas magnitudes en el primer trimestre se debe, por un lado, al importante d¨¦ficit de caja del sector p¨²blico y al superavit de la balanza de pagos y, por otro, a la reanimaci¨®n incipiente de la actividad productiva.

?El desbordamiento de los objetivos monetarios?, agrega el bolet¨ªn, ?debe haber permitido una expansi¨®n del cr¨¦dito al sector privado, acorde con las previsiones formuladas a comienzos de a?o. No obstante, la fuerte expansi¨®n del sistema bancario, incompatible con las tasas monetarias inicialmente programadas, est¨¢ promoviendo, al comenzar el segundo trimestre del a?o, un rebrote de las tensiones en el mercado monetario.?