Los resultados del sector exterior ser¨¢n peores este a?o que en 1980, seg¨²n la patronal bancaria

El a?o 1981 puede cerrar con un saldo netamente desfavorable en el sector exterior, y la p¨¦rdida de divisas, como consecuencia del d¨¦ficit esperado por cuenta corriente, puedesuperar los 2.500 millones de d¨®lares, seg¨²n el informe presentado por Rafael Termes a la asamblea anual de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca Privada (AEB).

El presidente de la AEB opin¨®, asimismo, que los pobres resultados del sector exterior en 1980 se repetir¨¢n este a?o e incluso se superar¨¢n. As¨ª, el d¨¦ficit por cuenta corriente, que ascendi¨® a 5.200 millones de d¨®lares (al cambio del 1 de enero de 1981), seg¨²n datos oficiales, alcanzar¨¢ los 6.900 millones de d¨®lares en 1981. La AEB estima, sin embargo, el d¨¦ficit por cuenta corriente en 1980 en 4.450 millones de d¨®lares.Este d¨¦ficit en la balanza b¨¢sica, no podr¨¢ ser compensado, como sucedi¨® en 1980, con entradas de capital a largo plazo, lo que inevitablemente provocar¨¢ que el d¨¦ficit de la balanza de pagos alcance los 2.500 millones de d¨®lares, seg¨²n la AEB.

El an¨¢lisis que Rafael Termes hizo del sector exterior se puede considerar como francamente pesimista. El presidente de la AEB parte del condicionamiento que supone el petr¨®leo en nuestras importaciones y se?ala que, mientras en 1979 la factura petrolera en nuestra econom¨ªa supon¨ªa el 26% de las importaciones o el 18% de la inversi¨®n total generada internamente, en 1981 estas dos variables ser¨¢n el 35% en la primera, y el 36% en la segunda.

Rafael Termes tambi¨¦n compara la evoluci¨®n de nuestra factura petrolera -que ascender¨¢, seg¨²n c¨¢lculos independientes, a cerca de 14.000 millones de d¨®lares- con la inversi¨®n p¨²blica, y se?ala que aquella representar¨¢ un 75% del total de la inversi¨®n del Estado en 1981. ?Con estos datos?, se?al¨® Termes en su informe a la AEB, ?yo me pregunto si no habr¨¢ llegado la hora de atacar el problema energ¨¦tico en serio, acelerando la ejecuci¨®n del Plan Energ¨¦tico Nacional?.

A la hora de analizar la balanza comercial, el informe de la AEB indica que la situaci¨®n quiz¨¢ sea menos dram¨¢tica si se contemplan las importaciones distintas del petr¨®leo, aunque todav¨ªa estima que ¨¦stas se incrementar¨¢n en un 16%, tasa de aumento algo inferior al 24,4% registrado en 1980. Este an¨¢lisis, sin embargo, puede variar, en opini¨®n de Termes, ?como resultado del mal a?o agr¨ªcola que se nos avecina?, aunque la disminuci¨®n de la actividad econ¨®mica y el aumento del paro pueden provocar una reducci¨®n del consumo privado y, por ende, de las importaciones no petrol¨ªferas.

La falta de competitividad

Del lado de las exportaciones, las estimaciones de la AEB ?no son mucho m¨¢s favorables?. Rafael Termes opina que ?la p¨¦rdida de la competitividad en los mercados de la zona del d¨®lar no ha sido corregida todav¨ªa? y a?ade que el deterioro en algunos mercados concretos; como el del autom¨®vil, puede impedir que la tasa de crecimiento de las exportaciones se incremente por encima del 15%.Estas tendencias har¨¢n que la cuenta comercial de 1981 ofrezca un balance mucho m¨¢s pesimista que en 1980, y alcance as¨ª un d¨¦ficit de 17.000 millones de d¨®lares.

Si los ingresos no mejoran, y existen elementos positivos en el an¨¢lisis que hace la AEB del turismo (?nuestro rengl¨®n m¨¢s importante en ingresos?), que ser¨¢n del orden de los 6.500 millones de d¨®lares, el d¨¦ficit por cuenta corriente ser¨¢ de unos 6.900 millones de d¨®lares a finales de 1981. Para ello habr¨¢ que esperar unas entradas de otros 4.000 millones por transferencias, y esto ?siendo muy optimistas?.

El informe de Rafael Termes estima que, para impedir una sangr¨ªa notable en los vol¨²menes de reservas, habr¨¢ que seguir buscando financiaci¨®n exterior, tanto p¨²blica como privada y a largo plazo. Aqu¨ª, el presidente de la AEB calcula por lo bajo y dice que la financiaci¨®n exterior, p¨²blica y privada, no pasar¨¢ de 4.400 millones de d¨®lares en 1981 (saldo neto), algo m¨¢s que en 1980. Otras fuentes, sin embargo, se?alan que el saldo neto de las entradas por financiaci¨®n exterior ascendi¨® a cerca de 6.000 millones de d¨®lares.