Hidroel¨¦ctrica Espa?ola negocia un cr¨¦dito de 10.000 millones de pesetas a largo plazo

Hidroel¨¦ctrica Espa?ola se encuentra negociando con un consorcio de bancos un cr¨¦dito de 10.000 millones de pesetas, en una operaci¨®n que, por sus caracter¨ªsticas de pr¨¦stamo en pesetas a largo plazo, estar¨ªa continuando la fuerte pol¨¦mica interbancaria que ha originado el cierre con ¨¦xito de la concertada entre Sevillana de Electricidad y el Chase Manhattan Bank.

Fuentes informadas han indicado a EL PAIS que varios bancos espa?oles, entre los que se encuentran el Santander y el Banesto, se encontraban ayer buscando una f¨®rmula distinta a la sindicaci¨®n que permitiera obviar las reservas que ha levantado entre algunos sectores de la banca espa?ola el empr¨¦stito a largo plazo dirigido por el Chase.Aunque la f¨®rmula originalmente pensada para este cr¨¦dito de Hidrola era una sindicaci¨®n en pesetas, muy similar a la de Sevillana, durante el d¨ªa de ayer se estuvo negociando una formulaci¨®n diferente, posiblemente mediante la emisi¨®n de bonos convertibles que algunos bancos espa?oles asegurar¨ªan en su totalidad.

Las instituciones m¨¢s interesadas en la operaci¨®n bajo la f¨®rmula de bonos de Hidrola ser¨ªan el Banco de Santander y el Banesto. Otra serie de bancos espa?oles, tambi¨¦n interesados en participar de cualquier forma en el cr¨¦dito de Hidrola, no descartar¨ªan la f¨®rmula de la sindicaci¨®n, a la que tambi¨¦n se sumar¨ªan otros bancos extranjeros.

Las reservas levantadas por cierto sector de los grandes bancos respecto a la operaci¨®n de Sevillana se est¨¢n repitiendo ahora con la de Hidrola. La tempestad bancaria hab¨ªa enfrentado incluso a los presidentes de algunas de las principales instituciones bancarias del pa¨ªs. Lo que est¨¢ en medio de esta discusi¨®n es la apertura, con los bancos extranjeros como protagonistas, del mercado a largo plazo en pesetas.

Seg¨²n algunas fuentes, el cr¨¦dito de Hidrola ha sido ofrecido inicialmente a un banco extranjero que, por su vinculaci¨®n a otra operaci¨®n de parecido corte, se le ha pasado a otra instituci¨®n extranjera. Ayer, sin embargo, dos bancos espa?oles reclamaban para ellos la direcci¨®n del cr¨¦dito.

El pr¨®ximo lunes, se firma el cr¨¦dito de Sevillana

Por otro lado, el Chase Manhattan Bank anunci¨® ayer, oficialmente, la firma del cr¨¦dito de 7.000 millones de pesetas para Sevillana, el pr¨®ximo 25 de mayo.Seg¨²n la nota del Chase, ?la operaci¨®n abre un nuevo canal de financiaci¨®n a largo plazo en pesetas, ofreciendo adem¨¢s al prestatario la ausencia de riesgo de cambio y un tipo de inter¨¦s que actualmente es netamente inferior a los tipos cotizados en el mercado del eurod¨®lar?.

?El ¨¦xito de esta operaci¨®n?, contin¨²a la nota, ?confirma los resultados positivos de los esfuerzos realizados por el Banco de Espa?a para el desarrollo de un importante y ordenado mercado interbancario en pesetas?.

Por otro lado, fuentes relacionadas con esta operaci¨®n matizaron ayer a EL PAIS que la cl¨¢usula de cancelaci¨®n en el plazo de un mes del cr¨¦dito, que seg¨²n dec¨ªa ayer este peri¨®dico hab¨ªa levantado ciertas reservas por parte de la banca espa?ola respecto a la operaci¨®n de Sevillana, es caracter¨ªstica de todos los cr¨¦ditos sindicados.

El funcionamiento de esta cl¨¢usula, conocida como el tipo sustitutivo, permite a la empresa prestataria cancelar el cr¨¦dito en determinado momento, mediante el pago anticipado del tramo utilizado del mismo. El tipo sustitutivo, que es una media ponderada de los tipos preferenciales de los bancos participantes, se emplea durante un mes cuando, por razones imprevisibles, no existe tipo interbancario o ¨¦ste alcanza unos niveles no favorables para la empresa. En este sentido, representa una garant¨ªa para la prestataria, que puede cancelar anticipadamente el cr¨¦dito o la parte utilizada del mismo.

En c¨ªrculos pr¨®ximos a la banca extranjera que opera en nuestro pa¨ªs se estima que estas reticencias manifestadas por algunos de los sectores menos partidarios de las innovaciones en el sistema bancario tradicional no tienen una excesiva consistencia y, en general, las relacionan con las reservas que vienen manifestando diversos c¨ªrculos bancarios nacionales a la creciente participaci¨®n de la banca extranjera en la actividad mercantil en Espa?a.

Lista de participantes

En el cr¨¦dito para Sevillana, participan, como directores, aparte del Chase, el Banco de Andaluc¨ªa, el Banco de Vizcaya, el Bank of America, el Bank of Tokio, el Citibank y el Credit Lyonnais. Como codirectores, el Bank of London and South America, el National Westminster Bank y la Soci¨¦t¨¦ Generale de Banque en Espagne. Como participantes de la sindicaci¨®n, aparte de? Midland Bank y del Chemical de Nueva York, est¨¢n las siguientes entidades espa?olas: el Banco Arabe Espa?ol, el Banco de Castilla, el Banco de Galicia, el Banco de Sabadell, Bankunion y las cajas de ahorro municipal de San Sebasti¨¢n y la provincial de San Fernando de Sevilla.