La Sepi propone sustituir a Pallete al frente de Telef¨®nica por Marc Murtra

La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), el brazo industrial del Estado y principal accionista de Telef¨®nica, propondr¨¢ al actual presidente de Indra, Marc Murtra, como sustituto de Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete al frente de Telef¨®nica, seg¨²n confirman a EL PA?S fuentes conocedoras de la operaci¨®n. El ingeniero catal¨¢n lleva cuatro a?os al frente del grupo de tecnolog¨ªa y defensa, controlada tambi¨¦n por la SEPI, que es due?a del 28% del capital de Indra.

Los accionistas de Telef¨®nica han acordado convocar un consejo extraordinario de urgencia, que se celebrar¨¢ esta tarde o ma?ana, en el que se plantear¨¢ el relevo de ?lvarez-Pallete en la presidencia de la compa?¨ªa. La iniciativa, que cuenta con el respaldo de la SEPI, supondr¨¢ la salida del hist¨®rico directivo al frente de la operadora desde que se aupara a la presidencia en abril de 2016, seg¨²n han confirmado fuentes conocedoras de la negociaci¨®n tras la informaci¨®n adelantada por El Confidencial. La SEPI, principal accionista de Telef¨®nica con el 10% del capital, tiene participaciones adem¨¢s en Indra, Navantia, Enag¨¢s, Airbus, Ebro, Hispasat o Correos entre otras grandes empresas espa?olas.

Las mismas fuentes explican que la SEPI llevaba meses barajando el relevo de Pallete. Este a?o expiraba su mandato que deb¨ªa renovarse en la junta de accionistas del pr¨®ximo mes de abril, y el ente p¨²blico, controlado por el Ministerio de Hacienda, ten¨ªa que decidir si lo prorrogaba o daba un nuevo aire al grupo de telecomunicaciones.

El relevo al frente de Telef¨®nica se produce tras los cambios accionariales que han tenido lugar en el ¨²ltimo a?o, con la entrada de STC y la SEPI y el reforzamiento de Criteria Caixa. El cambio en la presidencia ir¨¢ aparejado a una profunda renovaci¨®n del consejo de administraci¨®n para reflejar el nuevo equilibrio accionarial, y cuenta con el benepl¨¢cito del Gobierno y los accionistas de referencia. La SEPI culmin¨® en mayo pasado la compra del 10% del capital por 2.384 millones de euros, convirti¨¦ndose en m¨¢ximo accionista de la multinacional espa?ola, seguido de STC (9,97%), CriteriaCaixa (9,9%), BBVA (4,83%) y BlackRock (4,23%).

El nombramiento de Murtra cuenta con el apoyo de los principales accionistas de Telef¨®nica con representaci¨®n en el consejo y de una mayor¨ªa suficiente de consejeros independientes, informaron fuentes conocedoras de la situaci¨®n.  Debe ser as¨ª porque los estatutos sociales de la operadora establecen la necesidad de que el nuevo presidente haya sido consejero al menos tres a?os antes de su designaci¨®n, requisito que no cumple Murtra. No obstante, el art¨ªculo 31 de los estatutos hace una excepci¨®n y libera de esa obligaci¨®n de antig¨¹edad ¡°cuando la designaci¨®n se lleve a cabo con el voto favorable de, al menos, el 85% de los miembros del consejo de administraci¨®n¡±.

La llegada de Murtra a Telef¨®nica, una vez que pase el tr¨¢mite de aprobaci¨®n por parte del consejo de administraci¨®n, se produce tras un mandato convulso al frente de Indra, donde se ha encontrado con dificultades para sacar adelante su plan estrat¨¦gico. La compa?¨ªa de tecnolog¨ªa y defensa tiene pendiente deshacerse de parte de su negocio de servicios tecnol¨®gicos y hacerse con Hispasat para reforzar el brazo industrial de la defensa, en un momento en que los grandes pa¨ªses europeos se han comprometido con la OTAN a elevar su gasto en el sector militar. Precisamente Telef¨®nica ha sido uno de los candidatos que durante meses ha sonado en el mercado para hacerse con parte del negocio tecnol¨®gico de Indra.

La salida de Murtra dejar¨¢ un hueco importante en Indra. Cuando se confirme la compa?¨ªa iniciar¨¢ el procedimiento contemplado para el relevo del presidente que figura en el c¨®digo de gobierno corporativo. Jos¨¦ Vicente de los Mozos, consejero delegado de Indra, asumir¨¢ el poder en la empresa en cuanto sea oficial la salida de Murtra. En ese momento, pondr¨¢ en marcha de forma inmediata el procedimiento para elegir a un nuevo presidente, que se aprobar¨¢ en un consejo extraordinario.

Terremoto accionarial

El terremoto accionarial que ha vivido Telef¨®nica en el ¨²ltimo a?o y medio fue desatado por el desembarco por sorpresa de la operadora Saud¨ª Telecom Company (STC), que en septiembre de 2023 anunciaba la compra del 9,97% del capital para convertirse en el principal accionista. El Gobierno y otros accionistas de referencia de Telef¨®nica vieron con recelo esta operaci¨®n, al tratarse de una empresa estrat¨¦gica y desconocerse los planes de STC, controlada por el fondo soberano saud¨ª PIF.

El Gobierno no tard¨® en mover pieza a trav¨¦s de la SEPI, y culmin¨® en mayo pasado la compra del 10% del capital por 2.384 millones de euros, convirti¨¦ndose en m¨¢ximo accionista de la multinacional espa?ola. CriteriaCaixa, el grupo industrial de la Fundaci¨®n La Caixa, tambi¨¦n quiso participar en el baile y elev¨® del 4,91% al 9,9% su peso en la operadora el pasado mes de julio por 1.100 millones. Finalmente, el pasado 28 de noviembre, el Consejo de Ministros autoriz¨® a STC a convertir en acciones el 5% del capital de Telef¨®nica que ten¨ªa aparcado en derivados, para alcanzar el 9,97% de participaci¨®n.

Nueva composici¨®n del consejo

Esta reordenaci¨®n del capital debe traducirse en la composici¨®n del consejo de administraci¨®n. A propuesta de la SEPI, el consejo nombr¨® a Carlos Oca?a como nuevo consejero el pasado 8 de mayo en sustituci¨®n de Carmen Garc¨ªa de Andr¨¦s. Ahora, STC est¨¢ pendiente de pedir un consejero como ya ha anunciado que lo har¨ªa tras la autorizaci¨®n del Gobierno. Y el reciente fallecimiento el pasado 15 de diciembre de Javier Echenique, que ejerc¨ªa de consejero dominical en representaci¨®n del BBVA, tambi¨¦n ha dejado una vacante que habr¨¢ que cubrir.

Un mandato marcado por el declive de las telecomunicaciones

R. M.

José María Álvarez-Pallete ha tenido que lidiar con todo ese cambio accionarial del que no ha sido protagonista. Se enteró por sorpresa de la irrupción de STC y tampoco tuvo conocimiento hasta poco antes de que se produjera de la entrada en el capital de la SEPI. Llegó a la presidencia en abril de 2016, de la mano del ya fallecido César Alierta, quien fue siempre su mentor y le eligió primero para gobernar las finanzas de la compañía y posteriormente como delfín para sustituirle en el cargo.

Desde entonces ha sufrido el declive de un sector como el de las telecomunicaciones, tanto en el plano del negocio como en el bursátil.  Precisamente, este aspecto es el que más quebraderos de cabeza le ha dado a Álvarez-Pallete. Cuando llegó a la presidencia el 8 de abril de 2016 la acción cotizaba a 9,31 euros; el pasado viernes, cerró a 3,97 euros. Es decir, que durante su mandato la capitalización de la compañía ha caído un 57%. Para compensar esta depreciación, que ha afectado a las grandes telecos europeas, Álvarez-Pallete ha llevado a cabo una política generosa de dividendos y recompra de acciones pero no ha dejado del todo contento al accionista.

En el plano del negocio, tras el periodo de expansión protagonizado por su predecesor con compras masivas de compañías en el exterior (Bell South y O2, entre otras), Álvarez-Pallete dio un giro en esa estrategia buscando una mayor rentabilidad y una reducción de la abultada deuda. Para ello se ha concentrado en cuatro mercados estratégicos (España, Brasil, Alemania y Reino Unido), pero no ha logrado frenar la caída de ingresos que afecta al conjunto del sector, cuya facturación ha caído en un tercio en la última década por la presión de las nuevas compañías y el empuje de las tecnológicas estadounidenses como Google o Facebook.  

Sus intentos de desinversión en Hispanoamérica, que agrupa filiales ruinosas como Venezuela o Colombia, han resultado fallidos (con excepciones como la venta de las filiales de Centroamérica). Tampoco ha sabido atraer el interés de los inversores para participar en el negocio innovador agrupado en la filial Telefónica Tech. En su haber, y siguiendo el ejemplo del resto de telecos europeas, hay que apuntar la rentabilización de la red móvil, cuya venta millonaria a American Tower a través de Telxius supuso una importante inyección de fondos.