Fin de semana claramente orientado a la baja

Ha terminado la semana en los mercados de valores nacionales con unas sesiones discretamente orientadas a la baja, donde los vendedores mostraban, cada vez con menos pudor, sus claras intenciones de realizar los beneficios acumulados, a la vez que el clima de desconfianza sobre la orientaci¨®n en un futuro inmediato de las bolsas se extend¨ªa, afectando hasta a los optimistas m¨¢s irreductibles.Sin haberse observado una modificaci¨®n sustancial en el comportamiento de las bolsas, continuaron predominando las bajas discretas que afectaban a la pr¨¢ctica totalidad de los valores que se contrataban, la persistencia de la inhibici¨®n compradora ha terminado por conferir a las sesiones un ambiente marcadamente triste donde se negocia muy poco, y donde las esperanzas de los especuladores por una recuperaci¨®n del mercado en un futuro m¨¢s o menos pr¨®ximo se ven cada vez m¨¢s lejanas.

El sector qu¨ªmico continu¨® siendo con diferencia el m¨¢s afectado por los afanes realizadores. Si sus p¨¦rdidas no resultaron m¨¢s estrepitosas se debi¨® sencillamente a que los especialistas, principales gestores de las ¨®rdenes de venta, conoc¨ªan perfectamente bien las limitaciones de los compradores.

Pero esta situaci¨®n no afectaba ¨²nicamente a los valores del grupo antes citado. Por el contrario era la caracter¨ªstica que defin¨ªa el comportamiento del mercado, si bien como en otros sectores las plusval¨ªas acumuladas resultaban menos evidentes, y en cualquier caso la base de las alzas, con ser poco consistentes, presentaban mayores razones que en los grupos industriales, donde en muchos casos los dividendos a repartir no sobrepasan la catalogaci¨®n de recuerdo hist¨®rico.

Afortunadamente para las bolsas, los mercados financieros nacionales actualmente se encuentran en una -situaci¨®n de liquidez holgada, lo que no obliga a las entidades financieras a materializar sus inversiones en busca de tesorer¨ªa. Esta circunstancia facilita el que los mayores inversores institucionales puedan proceder a fiquidar sus inversiones con plusval¨ªas de una forma ordenada y sin prisas.

A lo largo de la ma?ana, y una vez terminado el periodo de negociaci¨®n de los principales sectores, comenzaron a afluir a las bolsas espa?olas rumores sobre una posible invasi¨®n del territorio polaco por tropas sovi¨¦ticas. La influencia que estos comentarios tuvieron sobre el desarrollo de las sesiones fue m¨ªnima, pero el clima de incertidumbre cundi¨® por las salas de contrataci¨®n, y se sucedieron las llamadas a los medios de difusi¨®n, que nunca pudieron confirmar ni desmentir ning¨²n extremo, por la sencilla raz¨®n de que la noticia no ten¨ªa aparentemente m¨¢s sentido que el intento de manipulaci¨®n a la baja que hab¨ªa protagonizado alg¨²n grupo con intereses muy concretos en Londres.

As¨ª los cierres se plantearon tranquilos, aunque la orientaci¨®n bajista persist¨ªa como nexo de uni¨®n entre los diferentes mercados. Los bancos mantuvieron unos saldos vendedores muy simulares a los de las jornadas precedentes, y un d¨ªa m¨¢s fu¨¦ el Santander el encargado de romper la monoton¨ªa del sector, subiendo un punto su cotizaci¨®n en el ¨²ltimo d¨ªa del periodo h¨¢bil para la confecci¨®n de su cambio medio a efectos de su canje de bonos de tesorer¨ªa por acciones. El precio medio de esta operaci¨®n ha quedado definitivamente establecido en el 387%, lo que aplicada la deducci¨®n de 20 puntos arroja un precio de 367%, a las acciones que se canjeen por los bonos de tesorer¨ªa de la emisi¨®n de 1.980.