Los mercados no registraron una tendencia definida

La pasada semana se caracteriz¨® por un descenso en el volumen de negocio que se realizaba en los distintos corros y por unas trayectorias err¨¢ticas en los cambios de los valores m¨¢s significados, que siempre resultaron incapaces de exhibir una orientaci¨®n definida.La primera reuni¨®n de la semana se plante¨® de forma sorprendente a la baja. Tras el cierre que hab¨ªa presentado el mercado el fin de semana anterior, muy pocos inversores estimaron la posibilidad de que el reinicio de las operaciones viniese definido por una retirada de ¨®rdenes de compra que fueron inmediatamente sustituidas por otras de signo contrario y una ca¨ªda de los precios de las acciones que en la sesi¨®n inmediatamente anterior hab¨ªan quedado claramente demandados.

La prueba de que las bajas del martes en el mercado madrile?o sorprendieron a casi todos la constituyen las subidas que ese mismo d¨ªa se generaban en las otras tres bolsas espa?olas.

Los dubitativos comienzos de la contrataci¨®n de acciones el¨¦ctricas, cuyos precios se ven afectados por la competencia que les plantean los altos tipos de inter¨¦s del mercado interbancario, junto con la inhibici¨®n de los bancos, que no s¨®lo no defendieron, como en otras ocasiones, sus cotizaciones, sino que incluso llegaron a tolerar bajas bastante importantes, fueron las razones en las se apoy¨® la quiebra de la tendencia positiva.

El resto de las sesiones carecieron de inter¨¦s. Como constante cabr¨ªa apuntarse la ausencia casi total de ¨®rdenes compradoras y la sabia administraci¨®n que los especialistas realizaban de los flujos vendedores para que su presencia en los corros no tuviese una incidencia excesivamente negativa en los procesos de confecci¨®n de los cambios.

El cierre semanal result¨® particularmente gris, y en ¨¦l se acentu¨® a¨²n m¨¢s la falta de una tendencia definida. El n¨²mero de operaciones que se cruzaron en los parqu¨¦s fue muy reducida y, aunque predominaron las ventas, tampoco se puede hablar de que las principales carteras se encuentren en posiciones claramente vendedoras. M¨¢s bien habr¨ªa que apuntar el inter¨¦s que manifiestan los gestores por conseguir situarse en la mayor liquidez posible, y que son los derechos de suscripci¨®n los ¨²nicos que aparentemente consiguen atraer algunas partidas compradoras de cierta significaci¨®n.

A medida que se aproxima el final de a?o crece el inter¨¦s por adquirir valores mobiliarios. En esta ocasi¨®n la animaci¨®n brilla por su ausencia, aunque los especialistas apunten que este a?o habr¨¢ numerosas ¨®rdenes de compra en busca de los beneficios fiscales.

Para la pr¨®xima semana se hace especialmente dif¨ªcil avanzar pron¨®sticos. Lo l¨®gico en principio ser¨ªa pensar en que la Bolsa retome la orientaci¨®n positiva, sobre todo si se tiene en cuenta que los vendedores est¨¢n mostr¨¢ndose extremadamente cautos, pero tambi¨¦n es cierto que aparentemente existe una oferta bastante importante que surge en cuanto el mercado recupera posiciones. Si no se produce la deseada aparici¨®n de las ¨®rdenes de fin de a?o, el mercado continuar¨¢ falto de una tendencia concreta. No obstante, el nombramiento por aclamaci¨®n de Leopoldo Calvo Sotelo como presidente de UCD puede constituir un elemento tranquilizador para algunos inversores.