Las compras de particulares promovieron una subida

Esta breve semana se ha iniciado con unas sesiones orientadas al alza, en las que han predominado las operaciones de menudeo, esto es, las peque?as ¨®rdenes que cursan los inversores particulares, que se centraron fundamentalmente en los valores t¨ªpicos que facilitan beneficios fiscales, como son los derechos de suscripci¨®n y las acciones el¨¦ctricas, circunstancia que fue aprovechada por algunos bancos para sumarse a la corriente alcista.Precisamente la proliferaci¨®n de estas peque?as operaciones di¨® lugar a que los operadores observasen una actividad casi febril, que sumada a los avances que reflejaron los ¨ªndices; generales de los cuatro mercados, podr¨ªan dar lugar a llegar a conclusiones err¨®neas si se admitiese que se hab¨ªa producido una mejora sustancial en la orientaci¨®n del mercado.

La relidad es que las grandes carteras han permanecido pr¨¢cticamente como meros espectadores del acontecer burs¨¢til, al tener sus ejercicios pr¨¢cticamente cerrados. Y aunque esta observaci¨®n resulte reiterativa no queda fuera de lugar, pues quienes pod¨ªan ofrecer las principales contrapartidas vendedoras a los demandantes modestos, no dieron el menor s¨ªntoma de actividad, y aceptaron, aparentemente de buena gana, las correcciones alza que se produc¨ªa en alguno de los valores m¨¢s significativos del mercado.

Por su parte, los valores bancarios continuaron dando s¨ªntomas de pesadez, a pesar de que algunos de ellos se apresuraron a sumarse al carro de las mejoras, a pesar de presentar saldos vendedores. En este caso estar¨ªan el Bilbao, el Central y el Vizcaya en la Bolsa de Madrid, donde, a pesar de resultar mayor el n¨²mero de acciones que se ofertaban que las que se ped¨ªan, decidieron apoyar discretamente sus precios, y generar peque?as subidas en sus precios, por no despreciar el efecto de cara a la galer¨ªa al que tan aficionados son los cuidadores de valores burs¨¢tiles.

Otra situaci¨®n fue la del Popular quien presentaba, tambi¨¦n en el mercado madrile?o, un saldo comprador que rondaba las 31.000 acciones, por lo que mejor¨® siete enteros. Esta mejora, calificada por algunos especialistas como excesiva, es el fiel reflejo de la pol¨ªtica de aparente no intervenci¨®n de su cotizaci¨®n, que tiene a gala realizar el m¨¢s peque?o de los grandes bancos. Es posible que esta mejora provoque esta misma ma?ana la aparici¨®n de ¨®rdenes vendedoras, pero en cualquier caso el Popular ha acumulado en los ¨²ltimos tres meses una baja superior a los cien puntos, y el reajuste al alza podr¨ªa ser considerado como l¨®gico.

Por su parte, el Banco Hispano Americano ha terminado el per¨ªodo h¨¢bil para realizar el canje de sus bonos de tesorer¨ªa de la emisi¨®n de 1981 por acciones de la propia entidad, que ser¨¢n emitidas en breve plazo. Seg¨²n fuentes del propio banco, aproximadamente el 80% de los bonos emitidos acudir¨¢n al canje, lo que representa unos 16.000 millones de pesetas. El precio al que se han valorado las acciones es el 271%.

Los bonistas que acudan al canje percibir¨¢n 65 pesetas, correspondientes a los intereses de los bonos en este semestre, y las nuevas acciones comenzar¨¢n a participar de los mismos derechos pol¨ªticos y econ¨®micos de las viejas a partir del primero de enero pr¨®ximo, con lo que tendr¨¢n derecho a participar en la ampliaci¨®n de capital gratis en la proporci¨®n de una acci¨®n nueva por cada diez antiguas, que el Hispano ya ha anunciado.