Posible subida de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos

Las dificultades que encontr¨® el Gobierno norteamericano la pasada semana a la hora de colocar 5.500 millones de d¨®lares en deuda p¨²blica a dos a?os, para lo que tuvo que incrementar el tipo de inter¨¦s previsto inicialmente en medio punto, dej¨¢ndolo en el 14,4%, junto con los tipos alcanzados por los certificados de dep¨®sitos, que se establecieron en el 15,10%, s¨®lo 1,4 puntos por debajo del prime rate (tipo de inter¨¦s preferente de la banca privada) hacen previsible que los tipos de inter¨¦s activos del sistema bancario norteamericano sean reajustados al alza en breve plazo, y que incluso lleguen a superar el 17%.A la situaci¨®n anterior hay que a?adir, seg¨²n el informe semanal de Sherason-American Express, la intenci¨®n del Tesoro estadounidense de colocar una nueva emisi¨®n de deuda p¨²blica con amortizaci¨®n a los cuatro a?os, lo que representar¨ªa una nueva detracci¨®n de liquidez del sistema, con lo que se pondr¨¢ a¨²n m¨¢s de manifiesto la pol¨ªtica monetaria fuertemente restrictiva que est¨¢n desarrollando los t¨¦cnicos de la Administraci¨®n Reagan en colaboraci¨®n con los hombres de la Reserva Federal.

Esta situaci¨®n, seg¨²n los representantes de los bancos centrales, reunidos la pasada semana en Suiza, se prolongar¨¢ a la segunda mitad de este a?o. Es decir que los tipos de inter¨¦s continuar¨¢n subiendo en lo que resta de 1982. Por el contrario, los presidentes del Banco Mundial y del Bank of Am¨¦rica prev¨¦n una flexi¨®n a la baja en los precios del dinero en la ¨²ltima parte del presente ejercicio. A pesar de este criterio optimista, los especialistas en los mercados financieros internacionales de valores vienen recomendando actuar con cautela en los pr¨®ximos meses, a la vez que vuelve a centrarse una fuerte demanda sobre el d¨®lar.

Avances importantes

La divisa norteamericana ha registrado avances importantes a lo largo de toda la semana frente a las divisas m¨¢s importantes. En este sentido, el d¨®lar ha batido un r¨¦cord hist¨®rico frente a las monedas de los quince pa¨ªses con mayor nivel de intercambio comercial. La crisis de Oriente Medio, la tendencia alcista de los tipos de inter¨¦s, y, sobre todo, las necesidades de financiaci¨®n del Tesoro norteamericano que demandar¨¢ durante el verano unos 50.000 millones de d¨®lares, han sido los m¨¢s firmes puntales de su fortalecimiento.Esta firmeza de la divisa norteamericana ha hecho que los responsables de la pol¨ªtica econ¨®mica de la Casa Blanca diesen orden de intervenir en el mercado internacional de cambios.