Un festival bancario

La semana burs¨¢til se ha iniciado bajo el signo de los dividendos, que descontaron cinco de los bancos integrados dentro del Club de los Siete, que continuaron constituidos en los ¨²nicos motores del mercado, y que generaron unos ¨ªmportantes reajustes al alza, apoy¨¢ndose, una vez m¨¢s, en el desconcierto del que vienen haciendo gala los inversores.El festival bancario se inici¨® despu¨¦s de que los primeros compases de las reuniones no hubiesen resultado excesivamente brillantes, con las el¨¦ctricas bastante d¨¦biles y las constructoras operando con notables prevenciones. Sin embargo, el rumor, que poco a poco alcanz¨® los niveles de la certeza, de que los bancos ven¨ªan fuertes y que los descuentos de sus dividendos ser¨ªan asimilados por la acci¨®n de las propias entidades, si ello resultaba necesario, devolvi¨® al mercado un cierto nivel de tranquilidad, y una vez mediadas las reuniones, absolutamente toda la expectaci¨®n se centraba en el comportamiento de estas ent¨ªdades.

Los resultados, a la vista est¨¢n. Absolutamente todas las entidades recuperaron ¨ªntegramente los importes brutos de sus cupones, e incluso los Bilbao, Central y Banesto se permitieron el lujo de mejorar, contando con el descuento de los div¨ªdendos, m¨¢s de diez puntos en el mercado madrile?o.

La realidad es que para generar estas abultadas mejoras contaban con saldos compradores muy poco significativos, cuando no eran vendedores, como era el caso del Bilbao, que presentaba 1.301 t¨ªtulos de diferencia a favor de las ventas. S¨®lo el Central, con un resto de 56.418 t¨ªtulos a la compra, pod¨ªa respaldar con una m¨ªnima dignidad sus avances. En definitiva, y seg¨²n la opini¨®n m¨¢s generalizada del mercado, los bancos se pasaron un d¨ªa m¨¢s, aunque al mercado en general le est¨¢ viniendo muy bien el respiro que le est¨¢n proporcionando estas grandes entidades con su peculiar f¨®rmula de comprensi¨®n del mecanismo de fijaci¨®n de precios.

Vizcaya y Popular son las dos entidades del selecto grupo que a¨²n no han pagado sus dividendos. Esta ¨²ltima entidad anunci¨®, para el pr¨®ximo d¨ªa 2 de.agosto, el pago de las 57,96 pesetas brutas con que retribuir¨¢ a sus accionistas coftio suma del dividendo complementario de 1981 y el primero a cuenta del presente a?o. Por su parte, el Vizcaya pagar¨¢, en una fecha similar, 75 pesetas, tambi¨¦n brutas, por los mismos conceptos.

Los bancos, si no ocurre nada raro, tienen toda la intenci¨®n de aprovechar la bonanza actual de los posibles vendedores, e impulsar sus propios procesos alcistas, posiblemente para darse un margen de tranquilidad ante los eventuales recortes que los especialistas fijan en los ¨²ltimos d¨ªas del mes de agosto y a lo largo de septiembre.

No obstante, el an¨¢lisis no resulta demasiado lineal, ya que Banesto realizar¨¢, en fecha pr¨®xima, su anunciada ampliaci¨®n de capital, el Santander posiblemente proceda a aumentar su nominal hasta 400 pesetas, desde las 330 actuales, en las pr¨®ximas semanas, y el Bilbao tiene subre su cabeza pendiente la inc¨®gnita que constituye la reinversi¨®n de su dividendo en acciones de la propia entidad, al 252,34%, es decir, 68 duros por debajo de su precio ayer en el mercado de Madrid.

.En el resto de? mercado continuaron d¨¢ndose las actuaciones casi anecd¨®ticas, con los valores de segunda fili protagonizando algunos repuntes, en la medida que se lo permit¨ªan la pasividad de los vendedores y el inter¨¦s de los propios grupos.