Dominio de las ¨®rdenes vendedoras

El desconcierto y la inhibici¨®n compradora que se apuntaron en las ¨²ltimas reuniones de la pasada semana han dado paso a una situaci¨®n bastante m¨¢s l¨²gubre, en la que las ¨®rdenes vendedoras dominan ampliamente sobre las escasas compras que llegan a los parqu¨¦s, y ello a pesar de que los martes suele concurrir una mayor cantidad de dinero, como consecuencia de las acumulaciones del fin de semana.Los ¨ªndices de los cuatro mercados reflejaron diferencias negativas, encabezando las bajas el de Madrid, con una p¨¦rdida de 0,87 puntos, al que segu¨ªa Barcelona, que dejaba 78 cent¨¦simas, siendo Valencia, con medio punto escaso, y Bilbao, con veinte cent¨¦simas, quienes mejor aguantaban el chaparr¨®n vendedor.

La realidad es que el n¨²mero de ¨®rdenes que consegu¨ªan cumplimentarse no resultaba demasiado excesivo, y, por tanto, era dif¨ªcil establecer el volumen real de oferta existente. No obstante, lo que s¨ª se pudo constatar es la clara voluntad vendedora de una buena parte de las instituciones que a lo largo de las pasadas semanas cursaban ¨®rdenes compradoras o se manten¨ªan en actitudes expectantes.

El par¨¢metro de uso m¨¢s com¨²n en el mercado de valores madrile?o para determinar los vol¨²menes de las ¨®rdenes acostumbra a ser la caja de operaciones bancarias. Ayer, concretamente, no se hab¨ªan observado grandes diferencias con relaci¨®n a las reuniones anteriores. Los saldos continuaban siendo predominantemente negativos, aunque las cantidades de t¨ªtulos que aparec¨ªan no eran demasiado estrepitosas.

Unicamente el Vizcaya consegu¨ªa una diferencia positiva en su cotizaci¨®n, apoy¨¢ndose en 91 solitarios t¨ªtulos de diferencia compradora. En el extremo opuesto y como mayor p¨¦rdida, aparec¨ªa el Hispano, que dejaba tres enteros. El importante incremento que se ha registrado en los ¨²ltimos d¨ªas en los tipos de inter¨¦s practicados en el mercado interbancario, que a su vez han repercutido sobre la totalidad de activos financieros que en este momento se ofrecen a los inversores, ha provocado una retirada bastante r¨¢pida de los fondos que se ven¨ªan canalizando, con clara intenci¨®n especulativa, hacia el mercado de acciones.

Esta situaci¨®n ha hecho que las instituciones reconsiderasen sus planteamientos anterioes y se sumasen a las corrientes vendedoras, aunque su conocimiento de la debilidad intr¨ªnseca del mercado las forzaba a mantener unas posturas cautas, es decir, sin forzar en exceso la m¨¢quina de las ventas, para evitar psicosis de p¨¢nico y el derrumbe de las cotizaciones. Porque lo que est¨¢ bastante claro, desde luego, es que dinero no hay, y por el momento no parece muy probable que vaya a aparecer.

El reflejo de lo antes expuesto queda bastante a la vista en las p¨¦rdidas que experimentan todos los ¨ªndices sectoriales del mercado de valores madrile?o, donde la inversi¨®n, el m¨¢s afectado por las bajas, dejaba 2,33 puntos.

La situaci¨®n descrita para la Bolsa de Madrid es perfectamente aplicable para el mercado de acciones barcelon¨¦s, donde, con la ¨²nica excepci¨®n del sector de alimentaci¨®n, del que contin¨²a tirando Damm -que ayer ganaba cuatro puntos en relaci¨®n a su posici¨®n precedente-, el resto de los ¨ªndices generales expresaba diferencias negativas.