Los pagar¨¦s de empresa se contratar¨¢n en la Bolsa de Barcelona

La Bolsa de Barcelona empezar¨¢ a admitir a negociaci¨®n en los pr¨®ximos d¨ªas pagar¨¦s a la orden -o pagar¨¦s de empresa- como continuaci¨®n de las operaciones iniciadas hace ahora una semana en la Bolsa de Madrid a partir de la emisi¨®n de estos t¨ªtulos por parte de la empresa el¨¦ctrica ENHER. La decisi¨®n de admitir a cotizaci¨®n estos valores en Barcelona se justifica por la diversidad de mercado que deben tener y la potencialidad de crecimiento en esta plaza burs¨¢til.Los pagar¨¦s a la orden, instrumento financiero similar a las letras negociadas en la bolsa -con la particularidad de que ¨¦stas est¨¢n avaladas por alg¨²n banco, mientras que aqu¨¦llos se acompa?an por un cr¨¦dito de alg¨²n banco a las empresas que los sacan para garantizar su liquidez-, tratan de conseguir que las empresas financien con dinero a corto plazo sus inversiones a largo.

ENHER, primera empresa que ha salido al mercado, lo hizo la semana pasada, por valor de doscientos millones de pesetas en pagar¨¦s a seis meses, y hoy vuelve a emitir, aunque en esta ocasion la cifra que se ofrece se reduce a la mitad. El tipo de inter¨¦s al que van a ser ofrecidos los pagar¨¦s en la sesi¨®n de hoy ser¨¢ del 13,875%, lo que significa una rentabilidad superior ¨¢ la de las letras negociadas en bols¨¢, que en la sesi¨®n de ayer tuvieron un tipo de inter¨¦s en torno al 12,750%. La opini¨®n que se tiene en estos momentos es que conviene sacar semanalmente cantidades relativamente peque?as de pagar¨¦s, con emisiones continuadas en el tiempo, en lugar de tratar de sacar el m¨¢ximo de pagar¨¦s previstos en una ¨²nica fecha; haci¨¦ndolo de la primera forma, se lograr¨¢ crear un verdadero mercado de pagar¨¦s de empresa.