Inicio desesperanzador

El inicio de esta pen¨²ltima semana del a?o no ha podido ser m¨¢s desesperanzador. El ¨ªndice general del mercado de valores madrile?o reflejaba un valor m¨ªnimo en todo el a?o tras perder un entero, y en general el ambiente en el que se desarrollaron las contrataciones del d¨ªa fue cansino, orientado a la baja y con bastantes pocas expectativas.El grupo bancario, tanto en su aspecto de entidades industriales como en las comerciales, volvieron a capitalizar las mayores p¨¦rdidas conjuntas del mercado, y los siete grandes, es decir, las mayores entidades bancarias nacionales consideradas en funci¨®n del volumen de sus dep¨®sitos, presentaban unos restos vendedores de 570.597 t¨ªtulos, siempre referido exclusivamente al mercado madrile?o.

La decoraci¨®n en este grupo no hab¨ªa cambiado sustancialmente en relaci¨®n a jornadas precedentes. Banesto volv¨ªa a encabezar por derecho propio la lista de las ventas, ofreciendo al t¨¦rmino de la reuni¨®n un resto vendedor de casi 273.000 acciones, y era seguido por Santander, con un saldo negativo de 112.524 t¨ªtulos. Despu¨¦s hab¨ªa ya que dar un salto importante en cuanto al volumen de las ¨®rdenes de venta que quedaban sin hallar contrapartida hasta encontrar al Popular, que presenta algo menos de 66.000 t¨ªtulos sin casar.

Ante este panorama es f¨¢cil imaginar que los repliegues se generaran entre todos estos valores, siendo Banesto, Popular y Vizcaya quienes bajaban con m¨¢s fuerza (seis puntos fueron sus recortes), mientras que Hispano adoptaba una posici¨®n intermedia, recortando su cotizaci¨®n anterior en cinco enteros, y Bilbao, Central y Santander, por su parte, dejaban cuatro puntos.

En cuanto al sector el¨¦ctrico, que ayer quiso demostrar, y esto tampoco es novedad, pues lleva intent¨¢ndolo a lo largo de las ¨²ltimas reuniones, una mayor resistencia a la baja, consigui¨®, o al menos as¨ª lo hicieron algunos de sus valores m¨¢s significativos, no ser castigado en exceso por la presi¨®n, casi indiscriminada, de los vendedores. No ocurri¨® lo mismo con los derechos de suscripci¨®n de las sociedades de este sector que se encuentran realizando ampliaciones de capital, donde el peso de las ventas se dej¨® sentir con mayor fuerza. Los cupones de Hidrola eran los que mejor librados consiguieron salir, perdiendo al cierre solo 25 c¨¦ntimos. Los de Sevilana, por su parte, perd¨ªan 50 c¨¦ntimos y terminaban pag¨¢ndose por debajo de una peseta, exactamente 0,75, sin que a pesar de ello se haya podido apreciar un incremento sustancial en la demanda. Viesgo, la tercera de las compa?¨ªas privadas que est¨¢n realizando desdobles, experiment¨® tambi¨¦n en su cap¨ªtulo de derechos de suscripci¨®n una trayectoria marcadamente negativa, al establecer el precio de ¨¦stos en 8,50 pesetas, frente a las 11 que hab¨ªa marcado en la sesi¨®n anterior.

No obstante, al t¨¦rmino de las reuniones los comentarios de los especialistas apuntaban la posibilidad de que algunas cotizaciones hayan tocado fondo. En este sentido se se?alaba la resistencia frente a las ¨®rdenes de venta que hab¨ªan observado valores tales como Dragados.

Por el momento lo cierto es que no existe ning¨²n elemento objetivo concreto que permita elevar las impresiones anteriores a conclusi¨®n definitiva, y no resta sino esperar a ver c¨®mo se desenvuelve el mercado ante la ampliaci¨®n que haya anunciado CEPSA y los pagos de dividendos de fin de a?o.