Primeros s¨ªntomas de debilidad en los sectores el¨¦ctrico y bancario

Los mercados de valores perdieron algo de su empuje en las reuniones de ayer, ante un mayor despliegue de precauciones que comenzaron a mostrar los compradores, fen¨®meno que se produjo en paralelo al incremento de las ¨®rdenes vendedoras que se pod¨ªa apreciar en los corros. El papel de Telef¨®nica y CEPSA result¨® providencial, ya que la primera recuper¨® una parte del dividendo que descontaba, mientras que la segunda compa?¨ªa consegu¨ªa mantener una buena parte de su pujanza.Bancos y el¨¦ctricas fueron los m¨¢s afectados por los malos vientos y, a pesar de la buena voluntad que desplegaron una parte importante de: los especialistas m¨¢s cualificados, lo m¨¢s que se pudo conseguir fueron unos balances gen¨¦ricos neutros, o escasamente positivos.

La demanda residual en el¨¦ctricas contin¨²a centrada en dos valores con cierta claridad. Los t¨ªtulos de Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico y de El¨¦ctricas Reunidas de Zaragoza son buscados con un sorprendente inter¨¦s por los representantes de un par de bancos, quienes no muestran graves preocupaciones ni porque su actuaci¨®n resulte bastante descarada, ni porque se est¨¦n generando unas subidas en los preios de estos t¨ªtulos un tanto exageradas.

El s¨ªndrome de las ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n de acciones el¨¦ctricas parece que son la primera fila de unas operaciones bastantes m¨¢s amplias y que deben acabar con la redefinici¨®n del mapa el¨¦ctrico en nuestro pa¨ªs. En este sentido, los especialistas burs¨¢tiles consideran que estas dos sociedades son las que resultan m¨¢s proclives a verse afectadas por operaciones de este tipo. As¨ª, la postura compradora de estas dos entidades de dep¨®sito est¨¢ sirviendo para exacerbar las expectativas que los operadores a corto plazo tienen centradas en torno a estos t¨ªtulos.

En cuanto a los valores del grupo bancario, los saldos que mostraron en el mercado madrile?o fueron discretamente negativos, pero sin que llegasen a sumar cifras excesivamente preocupantes. Sin embargo. los responsables de estos t¨ªtulos mostraron sorprendentes cautelas y, junto a las ligeras bajas de Banesto y Popular, se intercalaron las repeticiones de Hispano y Santander. Los otros tres; intregrantes del club de los siete observaron discretas apreciaciones que, en ningun caso, resultaron significativas.

El Banco de Bilbao cerr¨® ayer su ampliaci¨®n de capital; sus derechos se pagaron a 109 pesetas en el mercado madrile?o. La operaci¨®n que ha. discurrido en paralelo a una Bolsa bastante err¨¢tica, en la que se han sucedido posturas tan encontradas como eran las que correspond¨ªan al cierre del pasado ejercicio y al inicio del actual, o los momentos de depresi¨®n por los que pas¨® el mercado, ha sido seguida de una cierta euforia inducida. Con todo, el balance de la operaci¨®n no puede considerarse desfavorable, aunque hay que esperar a las valoraciones de ajuste de la operaci¨®n una vez cerrado el plazo de suscripci¨®n.

En cuanto a las expectativas y comentarios que circularon ayer por los parqu¨¦s, las expectativas generadas en torno a la intervenci¨®n, ante las c¨¢maras de televisi¨®n, del presidente del Gobierno, Felipe Gonz¨¢lez, centraron la mayor parte del inter¨¦s.