Nuevas bajas, con ¨®rdenes de compra para las el¨¦ctricas

Las abultadas bajas en los valores el¨¦ctricos y en Telef¨®nica fueron la causa principal de las p¨¦rdidas que registraron ayer los ¨ªndices de las bolsas espa?olas, que reflejaban un fen¨®meno negativo bastante m¨¢s amplio, aunque menos espectacular, que afectaba a la pr¨¢ctica totalidad de los valores negociados.Los vendedores aparecieron firmemente dispuestos a conseguir sus intentos realizadores desde primeras horas de la ma?ana, y fueron precisamente los precios de las acciones el¨¦ctricas quienes soportaron en mayor medida estas embestidas. Es cierto que ten¨ªan acumuladas unas importantes plusval¨ªas generadas a lo largo de las reuniones de la pasada semana, que los especialistas no llegaban a justificar. Incluso es aceptable que los tipos de inter¨¦s en el sistema est¨¢n bajando a un ritmo bastante m¨¢s lento del inicialmente previsto, y ¨¦ste es el indicador que acostumbra a marcar, por competencia con las rentabilidades de los t¨ªtulos de este sector, la evoluci¨®n de los precios de estos t¨ªtulos.

Sin embargo, las crisis de confianza que algunos especialistas parecen haber desatado en torno a las posibilidades de estos t¨ªtulos quiz¨¢ correspondan m¨¢s a un arrebato que a una estrategia meditada. La prueba de ello es que, al cierre de las reuniones de ayer, la demanda volv¨ªa a tomar cuerpo sobre estas acciones y se solicitaban con alguna insistencia cantidades apreciables de valores concretos.

En lo que respecta al sector bancario, la apacible situaci¨®n de d¨ªas atr¨¢s dio un notable cambio, y Banesto -junto con el Santander- vio multiplicarse vertiginosamente sus saldos vendedores. Concretamente, en el mercado madrile?o, la diferencia que exist¨ªa entre las ¨®rdenes compradoras y las de venta para el primer banco del pa¨ªs ascend¨ªa a 130.337 acciones. En consecuencia, su cotizaci¨®n ced¨ªa tres enteros, a pesar de que durante la reuni¨®n se especul¨® con la posibilidad de que la entidad intentase aguantar la ca¨ªda de sus precios para evitar un excesivo abaratamiento en el precio que pueda resultar en el canje de sus acciones, ya que actualmente se encuentra- en el per¨ªodo de fijaci¨®n de precio medio previo a, la citada operaci¨®n.

Por su parte, el Santander se vio sorprendido por un inesperado flujo de ventas que elevaba su resto vendedor a los 44.737 t¨ªtulos, ante los que se replegaba cuatro enteros. Del resto de los grandes, ¨²nicamente el Hispano mejoraba cinco enteros, apoyado en una peque?a diferencia positiva de 9.618 acciones. Esta ruptura de la l¨ªnea declinante del sector fue interpretada en diversos corros como un claro intento de mantener, e incluso mejorar, los precios de estas acciones ante la inminente integraci¨®n del Urquijo.

Las restantes bolsas observaron unos comportamientos similares, con p¨¦rdidas en sus ¨ªndices generales de cierta consideraci¨®n, una manifiesta reducci¨®n en la actividad y un discreto renacer en las expectativas compradoras a ¨²ltima hora para algunos valores el¨¦ctricos.

Para las reuniones de hoy se espera la confirmaci¨®n del volumen real de las ¨®rdenes de compra en el sector el¨¦ctrico, mientras que la confianza desciende sobre las posibilidades de establecer una l¨ªnea de resistencia s¨®lida a las bajas por parte de los valores bancarios.