Importantes subidas e interrogante final

La semana se ha iniciado bajo unos auspicios francamente optimistas, con los valores selectos del mercado protagonizando mejoras realmente significativas, mientras que la oferta de t¨ªtulos resultaba la gran ausente de las reuniones.Del ambiente marcadamente favorable ¨²nicamente escapaban los valores del grupo bancario, aparentemente atenazados por el deseo de pasar lo m¨¢s desapercibidos posible, mientras que la Telef¨®nica continu¨® constituida en la gran protagonista del mercado burs¨¢til.

Realmente la circunstancia que incidi¨® con mayor fuerza en este halag¨¹e?o paisaje burs¨¢til fue la propia estrechez del mercado. Desde hace bastantes semanas pr¨¢cticamente todas las voluntades que tienen alguna incidencia en la conformaci¨®n de tendencias se mueven al un¨ªsono. Como si de un ejercicio militar se tratase, y a toque de silbato, la mayor parte de los actores en el mundo financiero-burs¨¢til adoptan posturas del mismo signo en el mismo momento. Con ello lo que se consigue son virajes bruscos del mercado, que a poco conducen, y que normalmente generan estrangulamientos en el mercado que impiden su normal evoluci¨®n.

De esta forma, y tras unos intentos furibundos por parte de algunos operadores para conseguir t¨ªtulos el¨¦ctricos a primeras horas de la ma?ana de ayer, los vendedores tard¨ªos expresaban con amargura su impotencia para colocar sus respectivas partidas. Se hab¨ªan producido mejoras de consideraci¨®n en la mayor parte de los precios de estos valores y el mercado presentaba s¨ªntomas de agotamiento.

La repercusi¨®n de los resultados de las recientes elecciones locales y auton¨®micas no ha dejado de ser puramente marginal. Ni el mercado de acciones hab¨ªa dado muestras de intentar cotizar las supuestas incertidumbres previas a los comicios, ni sus resultados sirvieron para aportar cambios sustanciales a la orientaci¨®n que hab¨ªan intuido los especialistas. Sin embargo, si ejerci¨® un influjo, aparentemente beneficioso, sobre los reponsables de algunas de las carteras m¨¢s importantes el pacto el¨¦ctrico. En la medida en que contribuye a despejar las principales inc¨®gnitas que planeaban sobre el futuro a medio plazo del sector, ha sido bien acogido en medios financieros especializados, y su contribuci¨®n al ambiente favorable en que se desarroll¨® la contrataci¨®n de estos valores en las reuniones de ayer resultaba indiscutible, incluso para los m¨¢s reticentes.

En lo que se refiere al grupo bancario, los responsables burs¨¢tiles de estos t¨ªtulos parecen dispuestos a evitar cualquier tipo de protagonismo. El momento de las acciones bancarias parece no haber llegado y, aun en el hipot¨¦tico caso de que las el¨¦ctricas sufran las correcciones t¨¦cnicas que diversos especialistas reputan de l¨®gicas tras las notables mejoras de jornadas precedentes, los especialistas dudaban que los bancos fuesen a retomar la responsabilidad de tirar del mercado.

El saldo gen¨¦rico que presentaron ayer los grandes del sector bancario en el mercado madrile?o ascend¨ªa a 31.583 t¨ªtulos como diferencia compradora. De ellos, 15.618 correspond¨ªan a Banesto y algo m¨¢s de 13.000 al Santander. Las mayor¨ªas vendedoras las presentaron Hispano, Central y Vizcaya, con 5.568 t¨ªtulos el primero, y ya en franca cascada descendente los otros dos.