La reforma del sistema financiero espa?ol exige mayor competencia e internacionalizaci¨®n

La necesidad de una pol¨ªtica monetaria activa y continua, la reforma y reducci¨®n de los circuitos de financiaci¨®n privilegiada, la adaptaci¨®n de las actuales entidades de cr¨¦dito a los principios de banca universal, la potenciaci¨®n del mercado monetario y del mercado de capitales, la continuidad en el proceso de liberalizaci¨®n y desarrollo del sistema crediticio, y la internacionalizaci¨®n de la actividad financiera constituyen las principales conclusiones de cara al futuro del Curso sobre el Sistema Financiero Espa?ol que ha tenido lugar en la ¨²ltima quincena de julio en Santander.

Este curso, organizado por el profesor Enrique Fuentes Quintana y su equipo de la Confederaci¨®n de Cajas de Ahorro y patrocinado por el Banco de Santander, ha propiciado la comparecencia, a lo largo de 26 conferencias y 7 tertulias, de los principales protagonistas de lsistema financiero espa?ol. A ¨¦l han acudido el gobernador y tres directores generales del Banco de Espa?a, el presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca Privada y los presidentes de dos de los siete mayores bancos del pa¨ªs (Santander y Bilbao), el presidente de la Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorro, la pr¨¢ctica totalidad de los m¨¢ximos responsable! del cr¨¦dito oficial, el s¨ªndico de la Bolsa de Madrid y altos cargos de la Administraci¨®n en el Tesoro, presupuestos, comercio exterior, financiaci¨®n interior y planificaci¨®n.An¨¢lisis global

Este amplio abanico de conferenciantes, a los que hay que unir representantes de la banca extranjera y la Universidad, ha permitido un an¨¢lisis global -desde diversas ¨®pticas, diferentes intereses y distintas responsabilidades- de la reforma del sistema financiero espa?ol, de su momento actual y de las perspectivas de futuro.

Buena parte de las intervenciones, y muy especialmente la del gobernador del Banco de Espa?a, Jos¨¦ Ram¨®n ?lvarez Rendueles, pusieron de manifiesto la necesidad de una pol¨ªtica monetaria activa y persistente, pero capaz de irse adaptando a los r¨¢pidos cambios que operan en el sistema. En este sentido cabe citar el r¨¢pido desarrollo de nuevos activos (c¨¦dulas hipotecarias, pagar¨¦s del Tesoro, pagar¨¦s -de empresa y letras) que han desbordado los actuales instrumentos de control de la masa monetaria y han obligado a ampliar primero la denominada M-3 (disponibilidades l¨ªquidas) y recientemente a la negociaci¨®n con las distintas instituciones de una pausa de tres meses en la emisi¨®n de nuevos activos.

La independencia del Banco de Espa?a respecto al Ejecutivo, la imposibilidad de una pol¨ªtica monetaria aislada del contexto internacional y la estrecha relaci¨®n de estas medidas con la pol¨ªtica presupuestaria y fiscal de cara a su eficacia fueron otros puntos reiteradamente apuntados por los distintos conferenciantes.

Representantes de la Administraci¨®n y del sector privado, desde puntos de vista e intereses contrapuestos, coincidieron en criticar el desastroso funcionamiento actual del cr¨¦dito oficial y de los coeficientes obligatorios. Los representantes de la Administraci¨®n procedieron a una impresionante autocr¨ªtica de la ineficacia, burocratizaci¨®n y despilfarro de los actuales instrumentos de intervenci¨®n y de financiaci¨®n privilegiada, desde unos presupuestos de necesidad de reforma y racionalizaci¨®n de los mismos, pero sin poner en duda en ning¨²n caso su conveniencia. El sector privado se sum¨® con entusiasmo a estas cr¨ªticas y en muchos casos las utiliz¨® para justificar sus tesis de que es necesario eliminar coeficientes obligatorios y circuitos de financiaci¨®n privilegiada.

Cierto confusionismo

Esta utilizaci¨®n interesada de las autocr¨ªticas de los responsables de la Administraci¨®n cre¨® cierto confusionismo entre algunos asistentes, al ignorar que los representantes de la banca privada estaban aprovechando la circunstancia para mostrar su oposici¨®n a los anunciados proyectos del Gobierno de modificar los coeficientes y obligar a las citadas entidades a contribuir en la financiaci¨®n de la reindustrializaci¨®n y las exportaciones.

Mayor inspecci¨®n

En diferentes intervenciones, y especialmente en la del director general adjunto del Banco de Espa?a, Arist¨®bulo de Juan, se puso de manifiesto la necesidad de aumentar los medios de supervisi¨®n, inspecci¨®n y control de las autoridades monetarias sobre la ortodoxia y solvencia de las actividades de las diferentes entidades de cr¨¦dito. La reciente crisis bancaria ha puesto tambi¨¦n de manifiesto, seg¨²n se repiti¨® en diversos momentos del curso, los tremendos vac¨ªos legales que en materia de. acceso al control accionarial de los bancos, de responsabilidades penales de los gestores de los mismos, de quiebras y suspensiones de pagos de institucones crediticias, y de grupos de empresas, existen en nuestro pa¨ªs.

Dos presidentes de grandes bancos, Jos¨¦ ?ngel S¨¢nchez Asia¨ªn (Bilbao) y Emilio Bot¨ªn (Santander), y el ex ministro y alto ejecutivo del Vizcaya, Jos¨¦ Luis Leal, se refirieron en sus intervenciones al futuro de la banca. La acelerada aparici¨®n de nuevos activos e intermediarios financieros en el sistema y la revoluci¨®n tecnol¨®gica en la electr¨®nica, la inform¨¢tica y las telecomunicaciones parece apuntar el fin del negocio bancario tradicional y la aparici¨®n de nuevas funciones y servicios que van a configurar lo que se ha dado en llamar principios de banca universal. La transformaci¨®n de determinados intermediarios, no necesariamente financieros, en bancos (caso de la agencia de viajes American Express), o la conexi¨®n de multitud de bancos de todo el mundo a traves de nuevos instrumentos (red de tarjeta de cr¨¦dito Visa, por ejemplo), esbozan un futuro de internacionalizaci¨®n y de revoluci¨®n en los servicios a prestar al cliente.

En las jornadas se habl¨® tambi¨¦n de una futura reforma de los ¨®rganos directivos de las cajas de ahorro y de la regulaci¨®n de las entidades de cr¨¦dito colectivo. Los intermediarios cl¨¢sicos, especialmente en la intervenci¨®n de Rafael Termes, denunciaron una cierta discriminaci¨®n con respecto a los nuevos intermediarios en cuanto a grado de intervenci¨®n y exigencias le solvencia de la Administraci¨®n.