Consolidaci¨®n de las acciones bancarias

Los mercados de acciones mantuvieron durante las reuniones de ayer un nivel de actividad agonizante, donde cruzar partidas superiores a los 1.000 t¨ªtulos era considerado como una haza?a revestida de un m¨¦rito especial, mientras que como resultado positivo se ofrec¨ªa una suave evoluci¨®n alcista de los precios de una parte significativa de los t¨ªtulos con mayor capitalizaci¨®n burs¨¢til. Estas subidas encontraban su mejor apoyo en la propia aton¨ªa del mercado, que facilitaba sustancialmente la labor de sus cuidadores, quienes actuaron con un apreciable nivel de comodidad.Las convulsiones a las que dio lugar la decisi¨®n gubernamental de incrementar en un punto el coeficiente de caja a las entidades de dep¨®sito, bancos y cajas de ahorros, se quedaron pr¨¢cticamente en eso.

Sus efectos han sido realmente escasos y previsiblemente en las pr¨®ximas jornadas se generalicen los avances, discretos, eso s¨ª, en las cotizaciones del sector bancario, correspondi¨¦ndose directamente con las reducciones en los saldos vendedores que vienen presentando estas entidades a diario y que ayer ya se limitaban en el mercado madrile?o a poco m¨¢s de 20.000 t¨ªtulos para el conjunto de los siete grandes.

Los efectos negativos del incremento del coeficiente de caja se magnificaron en un primer momento, aunque la realidad es que su repercusi¨®n burs¨¢til ha terminado resultando insignificante. La propia ausencia de inversores que determina la ¨¦poca estival ha sido un factor determinante a la hora de que el n¨²mero de t¨ªtulos puestos a la venta no resultase agobiante.

Por otra parte, las propias entidades han mostrado una importante firmeza a la hora de cuidar la evoluci¨®n de los precios de sus acciones. Seg¨²n se comenta en algunos c¨ªrculos especializados, la banca puede tener que enfrentarse a una coyuntura burs¨¢til bastante m¨¢s adversa en los pr¨®ximos meses, y como consecuencia de ello no estaba dispuesta a ceder posiciones en unos momentos como los actuales, en los que se pod¨ªa conseguir un control relativamente sencillo de la situaci¨®n.

El grupo el¨¦ctrico ha asumido, un d¨ªa m¨¢s, el papel de cenicienta del mercado. Su indicador particular era el ¨²nico que ced¨ªa posiciones en el mercado madrile?o. Las siete cent¨¦simas de p¨¦rdida que registraba, con ser una porcentaje casi rid¨ªculo, expresaban la falta de atenci¨®n a la que los inversores vienen sometiendo a estos valores.

Sus posibilidades inmediatas son puestas en tela de juicio por la mayor parte de los pocos especialistas que contin¨²an asistiendo a las reuniones, aunque precisamente la falta de fuerza mostrada por la oferta constituye una baza apreciable a su favor, en el caso, aparentemente poco probable, de que los operadores a corto pla zo se decidieran a patrocinar alg¨²n golpe de mano arriesgado antes de que regrese el grueso de los veraneantes.

Con todo, las bolsas espa?olas contin¨²an estos d¨ªas resultando un monocultivo de Telef¨®nica, tanto por la atenci¨®n que prestan a este valor los inversores como por la importancia que tiene la evoluci¨®n del precio de sus acciones en los respectivos ¨ªndices generales de los cuatro mercados, as¨ª como por el peso cualitativo que presentan sus vol¨²menes de negocio en los totales diarios.