Evoluciones distintas para guardar las apariencias

Los mercados de valores registraron ayer evoluciones distintas en sus indicadores generales como consecuencia de las diferentes expectativas generadas en torno a algunos grupos del mercado de renta variable. Una caracter¨ªstica com¨²n fue la aparente mejor¨ªa general patrocinada por el fuerte avance de Telef¨®nica en los cuatro mercados, como consecuencia del anuncio de la pr¨®xima ampliaci¨®n de capital.La ponderaci¨®n de este valor en la confecci¨®n de los ¨ªndices generales es la causa de que las bolsas que retrocedieron, Barcelona y Valencia, no lo hiciesen con mucha fuerza, y las que lograron ganar posiciones, diesen una cierta apariencia de solidez que en la realidad se presenta un tanto lejana.

En el mercado madrile?o, contribuyeron a guardar las apariencias, las que muchos asistentes calificaron de maniobras en la oscuridad por parte de los bancos. El club de los siete pas¨® de la noche a la ma?ana de algo m¨¢s de 200.000 t¨ªtulos de saldo vendedor a tener un resto de 20.000. Esto podr¨ªa tomarse por un cambio en la tendencia del sector, a no ser por la coincidiencia de que fue uno solo de los componentes del grupo el que pr¨¢cticamente m¨®poliz¨® la situaci¨®n. Los 150.000 t¨ªtulos que quedaron pendientes de ejecuci¨®n el mi¨¦rcoles en el saldo particular de Banesto, se vieron transformados en una demanda de 8.578, que le permitieron a est¨¢ entidad recuperar seis enteros. La impresi¨®n recogida en el parqu¨¦ es que algunos bancos pueden estar tomando t¨ªtulos por fuera de la caja.

En cuanto a la evoluci¨®n del sector el¨¦ctrico, hay que destacar la pujanza que mostr¨® la oferta ante la ausencia casi total de compradores, que llev¨® a muchos de los valores del sector a registrar unas p¨¦rdidas considerables entre las que cabe se?alar las de Hidrola y Uni¨®n Fenosa, que perdieron uno y dos enteros respectivamente. La expectaci¨®n en este sector est¨¢ acaparada por la reuni¨®n que el viernes mantendr¨¢n el ministro de Industria y los presidentes de las grandes empresas del grupo. La posibilidad de que tras esta reuni¨®n se sepa por fin qu¨¦ pasa con los dividendos de estas compa?¨ªas es grande, seg¨²n la opini¨®n m¨¢s extendida, y a juzgar por el volumen que ayer alcanz¨® la oferta de t¨ªtulos el¨¦ctricos, hay pocas esperanzas de que se mantengan en los actuales porcentajes.

En los dem¨¢s sectores, continuaron los picoteos de la inversi¨®n a corto plazo en algunos de los valores de segundo orden sobre los que se busca generar en el tiempo m¨¢s reducido posible unas plusval¨ªas f¨¢ciles.

La situaci¨®n al cierre se presentaba discretamente m¨¢s entonada, especialmente en el grupo el¨¦ctrico, en donde las abultadas bajas registradas por algunos de sus componentes, junto con la condici¨®n de fin de semana de la reuni¨®n de hoy, hacen pensar en una orientaci¨®n algo menos negativa que la mantenida hasta ahora.

La contrataci¨®n se mantiene, en general, en unos niveles discretos en los cuatro mercados, pero sin que en ning¨²n momento pueda llegar a decirse que la confianza ha vuelto a los inversores e instituciones. Incluso la renta fija y los pagar¨¦s, registran unos vol¨²menes de contrataci¨®n nada m¨¢s que aceptables.