El Ministerio de Hacienda somete a revisi¨®n su anterior valoraci¨®n de los activos del monopolio de petr¨®leos

El Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda ha iniciado la revisi¨®n de la valoraci¨®n realizada sobre los activos del monopolio de petr¨®leos (red primaria de distribuci¨®n y transporte), propiedad del Patrimonio del Estado, despu¨¦s que el Ministerio de Indusria y Energ¨ªa Y el propio sector consideraran La anterior evaluaci¨®n -unos 124.000 millones de pesetas- como desorbitada y no ajustada a criterios contables homog¨¦neos y com¨²nmente aceptados. La nueva valoraci¨®n se ha visto facilitada, por otro lado, por los cambios registrados en el departamento ministerial, tras el cese de Jos¨¦ Sevilla en la Secretar¨ªa de Estado para Hacienda.

La revisi¨®n coincide tambi¨¦n con la culminaci¨®n de los trabajos realizados por la firma auditora Arthur Andersen sobre los activos propios de la Compa?¨ªa Arrendataria del Monopolio de Petr¨®leos, SA, (Campsa), encargada por la mencionada firma de hacer una separaci¨®n del inmovilizado de la propia compa?¨ªa y del que pertenece al monopolio, es decir, aquel del que Campsa s¨®lo usufruct¨²a.La firma auditora, seg¨²n fuentes del sector, ha remitido ya su informe previo, aunque queda pendiente a¨²n la valoraci¨®n final de los mencionados activos, estimados en principio por la propia compa?¨ªa en un valor inferior a 50.000 millones de pesetas.

El Ministerio de Hacienda, tras la culminaci¨®n de los trabajos de valoraci¨®n de los activos del monopolio por la comisi¨®n t¨¦cnica nombrada al respecto, nunca remiti¨® oficialmente su informe ni al Ministerio de Industria ni a la propia Campsa.

En opini¨®n de algunas fuentes, el mencionado informe t¨¦cnico, que hac¨ªa una valoraci¨®n de los activos cifrada en 123.988,2 millones de pesetas, no fue aceptado como definitivo por las m¨¢s altas instancias del Ministerio de Hacienda, al parecer porque se consideraba que la valoraci¨®n final era, a su vez, excesiva.

Esta opini¨®n era compartida por la gesti¨®n de la compan¨ªa arrendataria, por el Ministerio de Industria y, Energ¨ªa y por los presidentes de las empresas de refino, al fin y al cabo los que, en virtud del protocolo de reordenaci¨®n del sector firmado el pasado verano, tendr¨ªan luego que pagar los mencionados activos dentro del proceso de constituci¨®n de lo que se conoce como la nueva Campsa.

Seg¨²n estas interpretaciones, los ¨²nicos miembros de la comisi¨®n hab¨ªan realizado una valoraci¨®n contable propia de libro, es decir, que se hab¨ªan seguido unos criterios excesivamente r¨ªgidos, siguiendo a veces valores dispares, unas veces de libro, otras de reposici¨®n y en otras ocasiones mixtos.

Las cr¨ªticas a?ad¨ªan que, en algunos casos, no se hab¨ªan tenido en cuenta las particulares condiciones. del mercado, concretamente en el caso de los barcos y buques de transporte, donde se cifraban unas valoraciones hasta tres veces superiores al valor real.

Criterios m¨¢s ajustados

La revisi¨®n iniciada en Hacienda, seg¨²n se?alan las fuentes, tendr¨¢ en cuenta nuevos criterios m¨¢s ajustados a la realidad, y es muy posible que la nueva cifra gire en torno a los 90.000-100.000 millones de pesetas, que el propio sector estim¨® en un principio como el valor m¨¢s preciso de las propiedades en Campsa del Patrimonio del Estado.Una cifra en torno a este valor permitir¨ªa un mayor margen de autofinanciaci¨®n, por parte de las empresas de refino, del proceso de constituci¨®n de la nueva Campsa, seg¨²n el modelo pactado en el protocolo de reordenaci¨®n del sector.

El mencionado protocolo, firmado en el Ministerio de Industria el pasado verano por los presidentes de Campsa, del Instituto Nacional de Hidrocarburos (INH), de las seis empresas de refino y el titular del departamento ministerial, Carlos Solchaga, preve¨ªa la integraci¨®n vertical del sector del petr¨®leo mediante la constituci¨®n de una nueva empresa de distribuci¨®n en la que tambi¨¦n formaran parte las cinco empresas de refino (las p¨²blicas EMP y Petroliber y las privadas Petromed, Petronor y Explosivos Rio Tinto), junto al Instituto Nacional de Hidrocarburos.

Las empresas adquirir¨ªan una parte proporcional a su cuota de mercado de las acciones de la nueva sociedad mediante una f¨®rmula de pago pendiente de negociar. La nueva sociedad adquirir¨ªa al Patrimonio del Estado los activos propios del monopolio.

Dif¨ªcil posici¨®n financiera

Seg¨²n fuentes del sector, una elevada valoraci¨®n de estos activos habr¨ªa colocado en dif¨ªcil posici¨®n financiera a la nueva empresa y a sus socios, al forzarles a endeudarse para hacer frente a sus compromisos.Con ello se hubiera puesto en peligro el principal objetivo de los buscados por los dise?adores del proceso de reordenaci¨®n e integraci¨®n vertical del sector petrolero, que persegu¨ªa precisamente lograr colocarlo en unas condiciones favorables de competencia, frente a terceros, de cara a la futura integraci¨®n de la econom¨ªa espa?ola en la Comunidad Econ¨®mica Europea (CEE).