Jornadas de inactividad

El que ahora se est¨¦n consiguiendo los niveles de contrataci¨®n m¨¢s bajos del a?o responde a la tradici¨®n, aunque hay que tener en cuenta la enorme distancia que separa los vol¨²menes registrados este a?o con los anteriores, y al mismo tiempo da cuenta de la enorme precauci¨®n que est¨¢n demostrando los inversores ante la cada vez menos incierta primera semana de septiembre. Otro fen¨®meno a tener en cuenta es la constante disminuci¨®n de las partidas vendedoras, que, no por m¨¢s repetido, es menos interesante a la hora de preparar un pron¨®stico para las sesiones venideras. El que apenas salgan t¨ªtulos a los corros hace pensar que las expectativas empiezan a ser menos malas para la semana que viene, y, por otra parte, el escaso dinero que aparece por los parqu¨¦s invita a creer que no son demasiado buenas. No obstante, dentro de la inactividad, hay que concederle una cierta preponderancia a la toma de posiciones por parte de los compradores, que se ha traducido en las ligeras alzas de estos ¨²ltimos d¨ªas.Dentro de los par¨¢metros de la inversi¨®n a corto hay que concederle alguna importancia al hecho de que, ante una baja de medio entero, el dinero haya considerado que el precio de unos t¨ªtulos era ya lo suficientemente bueno como para hacerle rebotar por encima del nivel anterior. Esto no quiere decir sino que se empieza a generar un ambiente de confianza que est¨¢ haciendo pensar que el tan temido inicio de septiembre pudiera no serlo tanto, y aqu¨ª es donde entra en juego el medio plazo. En los primeros seis d¨ªas de este mes se ha comprado bastante m¨¢s de lo que despu¨¦s ha salido a la venta buscando realizar los beneficios acumulados. Nunca, en los ¨²ltimos a?os, la contrataci¨®n hab¨ªa sido tan elevada en este mes, y la inversi¨®n a corto plazo no dispone de unos fondos tan importantes.

El ambiente que se respiraba ayer en los corros el¨¦ctricos sorprendi¨®, en principio, por el contraste que ofrec¨ªa con las jornadas anteriores. De los valores m¨¢s importantes del grupo, s¨®lo FECSA y Sevillana mejoraron su cambio en menos de un entero en el mercado madrile?o. Hidrola destac¨® en todas las bolsas, y entre los valores medianos sobresal¨ªan Cant¨¢brico y Viesgo. Parte del m¨¦rito de esta recuperaci¨®n hay que otorg¨¢rselo a Hidrola, ya que, al ser su corro el primero, lo que en ¨¦l ocurre suele tener alguna influencia sobre lo que sucede despu¨¦s. No se contrat¨® mucho en los corros, pero con la intenci¨®n era m¨¢s que suficiente para poder conocer el estado de ¨¢nimo de los inversores.

Los bancos tambi¨¦n participaron del optimismo moderado de las el¨¦ctricas y ofrecieron una caja casi limpia de papel, pero con unos saldos compradores puramente testimoniales. Asimismo, los avances que protagonizaron Banesto, Popular y Vizcaya resultaron moderados, y, uni¨¦ndoles las repeticiones del resto de los siete, contribuyeron a la formaci¨®n de esa especie de voto de confianza que la sesi¨®n de ayer les otorg¨® a los mercados de valores.

Los grupos industriales se mantuvieron a la expectativa, con posturas muy parecidas a las de los principales sectores, a las que no fue ajena la evoluci¨®n del sector de comunicaciones. En Barcelona se apost¨® con un poco m¨¢s de energ¨ªa, y esto le vali¨® ser el ¨²nico mercado que cerraba con un beneficio superior a un punto.

A¨²n queda por ver lo que suceder¨¢ hoy en la sesi¨®n de cierre, pero no hay dudas de que el ambiente es ahora menos negativo que hace cuatro d¨ªas; el optimismo va en alza, a pesar de que no se han recuperado todav¨ªa las p¨¦rdidas del lunes.