La bolsa volvi¨® a ser noticia de primera p¨¢gina

La bolsa madrile?a ha vivido una semana muy desigual, en la que se ha dado un poco de todo, como en botica. El lunes, por ejemplo Telef¨®nica reconquist¨® e incluso super¨® la par (102,2/3%). El martes, el ¨ªndice general marc¨® la nueva cota m¨¢xima del a?o (147,39). Al final de la tanda, sin embargo, el mercado se encontr¨® sin ox¨ªgeno en sus pulmones y tuvo que hacer un alto en el camino.Esta falta de potencia, por otra parte, no es nada anormal y, en principio, no debe tener mayores consecuencias negativas. En las ¨²ltimas sesiones de la semana precedente y en las dos primeras de la que acaba de finalizar se hab¨ªan acumulado importantes plusval¨ªas en manos de los operadores, quienes estuvieron dudando en realizarlas o esperar un nuevo tir¨®n alcista. ,

Ese tir¨®n, por otra parte, no lleg¨® a darse. Fallaron eso que los expertos denominan est¨ªmulos al mercado. El pacto social -que la bolsa espera para iniciar un nuevo empuj¨®n- se ha venido retrasando y, ahora, parece que la firma se realizar¨ªa al l¨ªmite fijado por el Gobierno -el pr¨®ximo mi¨¦rcoles, d¨ªa 26-. Adem¨¢s, se hab¨ªan depositado muchas esperanzas en que los bancos heredar¨ªan el puesto de cabeza que los valores el¨¦ctricos no han podido mantener. Tampoco ocurri¨® as¨ª.

Las el¨¦ctricas han perdido globalmente 1,5% en su ¨ªndice sectorial esta semana. Un comportamiento normal, ya que las ¨®rdenes de venta se ten¨ªan que dirigir al sector que m¨¢s ganancias hab¨ªa acumulado anteriormente. Los anuncios de pr¨®ximas ampliaciones de capital ser¨¢n un est¨ªmulo para los ahorradores y la actual parada y fonda no deber¨¢ alargarse excesivamente.

Los bancos, por su parte, han defraudado a los analistas. Exist¨ªan dudas respecto a que estas entidades estuvieran dispuestas a protagonizar un alza significativa, ya que a unos canjes de bonos se un¨ªa la publicaci¨®n de los beneficios obtenidos en lo que va de a?o (un 47%). No parec¨ªa muy acorde con la postura discreta que mantienen estos valores dar una campanada en esos momentos. De todas formas, los bancos han ganado en la semana 94 cent¨¦simas, mientras que el ¨ªndice general de la bolsa perd¨ªa 0,21.

Las realizaciones de beneficios, sin embargo, han continuado siendo absorbidas sin demasiados problemas, ya que el dinero sigue pendiente de encontrar su oportunidad. Prueba de ello es el comportamiento alcista de valores determinados, incluso en los momentos de mayores vol¨²menes vendedores.

La actitud prosigue siendo alcista, ya que las ventas han servido para sanear el mercado, aunque es previsible. que el goteo a la baja pueda mantenerse a plazo inmediato. La reacci¨®n positiva no debe hacerse esperar.